平安证券维持贵州茅台推荐评级：直销提升，稳步前行

每经AI快讯，平安证券08月01日发布研报称，维持贵州茅台（600519.SH，最新价：1629元）推荐评级。评级理由主要包括：1）业绩实现稳步增长，系列酒延续高增态势；2）茅台批价上行，直销快速增长；3）酱香系列酒促销加大，净利润率受税金影响；4）公司产品仍处供需紧平衡状态，看好公司业绩持续增长能力，维持“推荐”评级。

风险提示：1)白酒行业景气度下行风险。白酒行业景气度与价格走势相关度很高，如果白酒价格下降，可能导致企业营收增速大幅放缓。2)管理层更换易导致业务波动风险。白酒企业受业务策略影响大，如更换管理层，可能会导致企业营收、利润大幅波动。3)政策风险。白酒行业需求、税率等受政策影响较大，如相关政策出现变动，可能会对企业营收、利润有较大影响。

AI点评：贵州茅台近一个月获得8份券商研报关注，买入7家，平均目标价为2213.11元，与最新价1629元相比，高584.11元，目标均价涨幅35.86%。

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(记者 蔡鼎)

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