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A股再融资月报|6月共募资908亿:小康股份26亿募资六成砸向赛力斯;潍柴动力130亿定增布局氢燃料电池

每日经济新闻 2021-07-23 15:13:42

◎2021年6月,47家上市公司再融资项目成功落地,其中包括33家非公开增发、13家可转债和1家配股。从资金投向来看,本月多个规模较大的再融资项目都与新能源或新能源汽车有关。

◎从非公开增发预计募资与实际募资金额对比来看,6月落地非公开发行项目预计募资金额541.4亿元,实际募资金额508.9亿元,实际募资金额超预计募资金额比例的九成,资方投资热度较高。

每经记者 陈晴  梁枭    每经编辑 陈俊杰    

2020年2月,A股再融资新规正式落地,此次政策修改包括精简发行条件、松绑非公开发行制度、给予上市公司更大空间等方面。

2020年7月,证监会、上交所也分别发布了针对科创板上市公司的再融资新规。这些新规实施以来,上市公司再融资热情逐步上升,市场活跃度明显增加。

截至目前,A股上市公司再融资的途径包括增发(公开或非公开)、配股、发行可转债、发行优先股等。从2021年3月开始,每期再融资月报按照上市公司市值、募资总金额、投资者关注度等指标,选出重要性为4星及5星的上市公司再融资项目详细评述。

Wind数据统计显示,2021年6月,47家上市公司再融资项目成功落地,其中包括33家非公开增发、13家可转债和1家配股。从资金投向来看,本月多个规模较大的再融资项目都与新能源或新能源汽车有关;同样热门的半导体领域,细分领域龙头中微公司虽获大基金力挺,却未能足额募资。

数据来源:Wind

非公开增发:潍柴动力130亿元定增受捧,碳中和风口下加大氢燃料电池

2021年6月实施定增的上市公司中,潍柴动力以130亿元的实际募资总额排在首位。这也是今年以来除银行类上市公司以外融资规模最大的非公开发行项目。

潍柴动力共发行约7.93亿股,发行价格为16.40元/股。此次定增共有39家机构参与认购,总认购金额近230亿元,超额认购1.75倍,最终25家机构获配,发行价格为16.40元/股。

参与潍柴动力定增的投资方阵容强大。外资机构方面,包括瑞士银行(UBS)、摩根士丹利、新加坡政府投资有限公司(GIC)等;国资背景投资方中,国家制造业转型升级基金、中央企业贫困地区产业投资基金等国字牌投资基金在列;此外,国海富兰克林、泓德基金、博时基金、中国人寿等大型公募险资也榜上有名。

众多投资者中,瑞士银行(UBS)获配金额最多,获配7213.78万股,对应金额11.83亿元。此次发行完成后,瑞士银行进入潍柴动力十大股东名单当中,持股比例0.83%,排名第八大股东。

此外,财通基金获配5377.62万股,对应金额8.82亿元;新加坡政府投资有限公司(GIC)获配4731.34万股,对应金额7.76亿;同属汽车行业的一汽股权投资(天津)有限公司获配2317万股,对应金额3.8亿元。

潍柴动力此次募集的130亿元资金,扣除发行费用后将全部用于燃料电池产业链建设项目、全系列国六及以上排放标准H平台道路用高端发动机项目等。

碳达峰、碳中和大趋势下,有观点认为,氢燃料电池技术具备清洁、零排放、长续航、加氢时间短等优势,且在长途、重载、商用等领域与纯电技术路线形成良好互补,将对国家实现“双碳”战略目标产生重大意义。

潍柴动力近期持续加大在氢燃料电池方面的布局。今年5月份的一次投资者关系活动中,公司曾经表示,目前,公司氢燃料电池系统的关键技术指标行业领先,成本、可靠性、寿命等综合性能优势突出。同时,公司扎实推动燃料电池产业化和商业化应用,在济南、潍坊、聊城、济宁、无锡等地累计推广氢燃料电池车辆300余辆,运行里程超过600万公里。

潍柴动力表示,未来公司将充分发挥技术和资源优势,扎实推动燃料电池关键零部件的研发攻关,致力于2030年新能源业务引领全球行业发展,助力实现碳达峰和碳中和目标。

非公开增发:小康股份重金砸向新能源汽车,中微公司百亿定增缩水近两成

6月份再融资项目中,与潍柴动力同属于汽车行业的小康股份也颇受市场瞩目。从小康股份发行情况来看,本次发行价格为46.00元/股,发行股数为5636.89万股,募集资金总额为25.93亿元,扣除发行费用后,募集资金净额为25.68亿元。

小康股份本次募集资金拟用于投入SERES智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级项目、营销渠道建设项目以及补充公司流动资金。其中,SERES智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级项目投资总额17.32亿元,拟使用募集资金投入金额16.22亿元。

SERES即赛力斯,这是小康股份旗下的新能源汽车品牌,今年市场上的热门车型赛力斯SF5正是出自这一品牌。而赛力斯SF5之所以爆火,很大程度与华为有关。

根据小康股份官网新闻,2021年4月19日,第十九届上海国际汽车展览会上,赛力斯与华为正式达成深度合作,双方将在技术,产品和渠道三方面深度融合,相互赋能,为用户提供高性能、智能化的移动出行解决方案。发布会上,由双方联合打造的赛力斯华为智选SF5正式上市,新车于4月21日起,在赛力斯体验中心、赛力斯官方APP、华为体验店、华为商城同步开启预订。

《每日经济新闻》记者注意到,今年4月19日、20日,华为消费者业务CEO余承东曾经连发数条微博为赛力斯SF5宣传造势。

作为华为概念股,今年上半年小康股份股价狂飙,最高一度达到83.83元/股。虽然近期股价有所回落,但截至7月20日收盘仍高达66.62元/股,相比去年末的17.08元/股大涨290%。若与小康股份本次发行价格46.00元/股相比,本次发行对象目前账面浮盈超四成。

小康股份本次定增发行对象共10家,其中广发基金管理有限公司获配数量最多,共获配约2608.70万股,获配金额近12亿元。

另一热门领域即半导体设备龙头中微公司定增项目也于6月落地。中微公司原本拟定增募集资金100亿元,实际募集的资金总额为82.07亿元。虽然未能足额募资,82.07亿元的募资总额在6月定增融资的公司中仍位居第二,且公司本次定增获配的机构阵容也颇豪华。

作为中国半导体行业发展的“风向标”,国家大基金二期获配25亿元;此外,中金公司获配4.06亿元,工银瑞信、GIC等机构也均在列。

中微公司本次募集资金将投向3个项目,包括中微产业化基地建设项目、中微临港总部和研发中心项目、科技储备资金。其中,前两个项目拟投入金额不变,仍分别为31.7亿元、37.5亿元。科技储备资金方面,因为公司定增实际募资净额少于项目拟投入募资总额,募集资金投入金额由原计划的30.8亿元砍至11.98亿元。

为何中微公司定增募资金额有所缩水?资深投行人士王骥跃接受《每日经济新闻》记者采访时分析,可能与公司估值偏高有调整需求有关。

从股价来看,中微公司此次发行价格为102.29元/股,以7月20日中微公司153.13元/股的收盘价来看,20家发行对象浮盈近五成。而若与2020年末的收盘价157.59元/股相比,近期中微公司股价微跌。当然,后续中微公司股价走势如何,仍然有待时间来检验。

可转债:6月融资359.6亿元,南银转债200亿元规模占比过半

6月共有13家上市公司可转债成功发行,合计募集资金359.6亿元。其中南京银行发行规模达200亿元,占比过半。南银转债也是今年最大规模的可转债,今年以来仅有上银转债以200亿元的规模与之持平。

南京银行2020年年报显示,截至2020年末,公司资产总额达1.52万亿元,同比增长12.93%。2020年实现营业收入344.65亿元,同比增长6.24%;实现归母净利润131.01亿元,同比增长5.20%;核心一级资本充足率9.97%,较上年末上升1.10百分点。

作为今年发行最大规模的可转债,南银转债引来了众多投资者的申购热情。根据公告,200亿元可转债中,最终确定的网上向社会公众投资者发行的南银转债为24.58亿元,占发行总量的12.29%,网上中签率仅为0.0291%,低于此前发行的上银转债、杭银转债和苏行转债。

数据来源:Wind

7月1日,南银转债上市首日开盘涨18%,一小时内触及20%涨停。当日收盘价报120.28元。时至7月20日,南银转债虽然小幅下跌,仍然以119.40元/张报收。

南银转债火爆的背后,是今年银行可转债融资热情明显升温。上海银行、杭州银行、苏州银行等今年先后启动可转债发行工作,加上南京银行,四家银行发行规模共计600亿元。此外,重庆银行、成都银行、兴业银行相继披露可转债发行预案,发行总额为710亿元。而2020年仅有两家银行发行可转债,发行总额仅为95亿元。

今年银行为何热衷发行可转债?对于此次融资的必要性和合理性,南京银行在6月份发布的可转债募集说明书中表示,截至2020年末,本行合并口径下核心一级资本充足率为9.97%、一级资本充足率为10.99%,资本充足率为14.75%。随着各项业务的持续、稳健发展,预计本行未来的核心一级资本充足水平仍将有所下降。“本行有必要在自身留存收益积累的基础上,通过外部融资适时、合理补充资本,以保障资本充足水平。”

“相对于非公开发行股票而言,可转债更容易被市场接受。”王骥跃分析,当前银行股股价比较萎靡,甚至不少出现破净。而银行一般具国资背景,非公开发行价格低于每股净资产情况下,往往难以获得国资部门审批通过。另外,相比于银行股,对于投资者来说,可转债风险较小,尤其银行股出现较大风险的概率比较小;且在在银行股股息率较高的情况下,转股价也会持续下调,所以对投资者来说还是挺有吸引力。

配股:券商对资本渴求强烈,多家公司配股在路上

配股是上市公司向股东配售股票,属于再融资行为。一般来说,为了鼓励股东参与配售,配售价格会较当前股价有一定的折扣。

今年5月28日晚,华安证券披露配股说明书,拟于6月1日起进行配股,每股定价3.68元,预计累计融资不超过40亿元。

华安证券来自安徽省,近两年公司的融资意愿强烈。就在本次配股前,2020年3月公司刚刚发行了28亿可转债发行,并于近期完成部分股分的转股。

对于本次配股的必要性,华安证券在2020年6月发行的配股预案中表示,“截至2019年12月31日,公司归属于母公司股东的净资产和母公司净资本分别为132.68亿元和106.78亿元,与行业第一梯队的证券公司相比,尚存在不小的差距。公司的转型发展将明显受制于现有的净资本规模。”

数据来源:Wind

时至今年6月9日晚间,华安证券公告显示,本次配股最终有效认购股数约为10.77亿股,有效认购比例为99.11%,实际募资39.62亿元。

接近1%的股份被弃购,该部分股东将承担“损失”。具体来说,6月1日股权登记日,华安证券收盘价为6.22元/股。6月10日复牌后的除权价格为5.63元/股,相对于6月1日收盘价下跌了近10%,这也是股东未参与配股对应的损失。

根据统计,今年来,配股融资数量和金额都相对较少,但接下来将有多笔配股“大军”在路上,尤其是券商积极参与配股。且多家公司的第一大股东或控股股东承诺将全额认购配股预案中的可获配股份,以真金白银来“力挺”。

根据中信证券今年2月26日公告显示,公司拟按照每10股配售不超过1.5股的比例向全体股东配售,配股募集资金总额不超过人民币280亿元。6月28日晚间,中信证券第一大股东中信有限承诺将根据本次配股股权登记日收市后的持股数量,以现金方式全额认购中信证券配股方案确定的可获配股份。

“券商对资本的需求比较大,所以保证融资成功是要优先考虑的事情。”王骥跃分析,配股的优势是配股价灵活,不太会发行失败。而且大股东参与配售的话,也不会稀释大股东持股比例。

根据Wind数据统计,东方证券、财通证券、东吴证券今年也曾经陆续抛出配股预案,加上中信证券,四家公司拟合计募集资金不超过613亿元。

总结:

相比于5月份,6月份的再融资公司数量和募资规模都有所回升。其中,再融资公司数量从32家回升至47家,募集资金总额也从5月份的518.12亿元上升至908.13亿元。

从资金投向上来说,碳中和大趋势下新能源项目受市场青睐。除了潍柴动力的定增以外,节能风电发行30亿元可转债所募集的资金,主要投向于风电领域。

此外,“碳中和”背景下,作为光伏产业上游的龙头企业,“硅茅”合盛硅业6月份定增募资25亿元,发行价格为18.36元/股。而时至7月20日公司收盘价达到88.15元/股,参与机构浮盈超300%。

“再融资是很市场化的领域,资金普遍在追逐热点概念和优质公司,新能源受追捧符合这一趋势。”资深投行人士王骥跃接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

从非公开增发预计募资与实际募资金额对比来看,6月落地非公开发行项目预计募资金额541.4亿元,实际募资金额508.9亿元,实际募资金额超预计募资金额比例的九成,资方投资热度较高。

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