“滴滴事件”后首家启动美股IPO的中国企业浮出水面：见知教育拟募资5000万美元，曾四次冲刺港股告吹

每经记者 蔡鼎    每经编辑 吴永久    

“滴滴事件”后，第一家向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书的中国企业出现了。

北京时间7月14日凌晨，总部位于北京的见知教育（Jianzhi Education Technology Group Co Ltd）向SEC递交了首份F-1招股书，公司计划以发行美国存托股票（ADS）的形式在美上市，尚未确定究竟于纽交所或纳斯达克挂牌、股票代码，以及拟发行的ADS数量和预计的发行价格区间。见知教育在招股书中暂定的募资规模为5000万美元，IPO联席主承销商为AMTD和Loop Capital Markets。

招股书显示，见知教育预计将把50%的募集资金用于开发和制作新的教育内容，以及从第三方购买教育内容；约25%用于产品开发和技术能力方面的研发支出；约10%用于销售和营销以及客户服务活动；约10%用于营运资金，如潜在收购和战略投资（尽管尚未确定任何具体的收购或投资目标），剩余5%预计将用于其他一般企业用途。

曾四次冲刺港股均失败

《每日经济新闻》记者注意到，见知教育总部位于北京市海淀区知春路盈都大厦，成立于2011年的见知教育前身为森途教育，公司于2016年5月11日在新三板挂牌上市，后于2017年11月7日从新三板摘牌。2018年10月3日、2019年4月30日、2020年2月28日和2020年9月18日，森途教育曾四度向港交所递交招股书，均以失败告终。公司目前主要办公地点位于北京、上海和广州。

图片来源：见知教育招股书

见知教育从向高等学校提供教育内容产品和IT服务开始运营，后来公司还开展了用户业务，开始向个人客户提供产品，并收购了上海和广州的公司，如今是中国领先的数字教育内容提供商。招股书中援引Frost&Sullivan的报告称，按2020年为高等教育机构提供数字内容的收入计算，见知教育是中国第七大高等教育数字内容提供商——2020年收入为3100万元，市场占有率为1.1%。同据Frost&Sullivan数据，见知教育为2020年中国收入最高的高等教育机构在线职业培训内容提供商，市场占有率为65.5%。

招股书称，截至 2021年3月31日，见知教育的教育内容库由25000多个在线视频和视频课程组成，总时长约4500小时，其中70%以上是自主开发。见知教育的内容库包括就业能力技能和创业指导课程、专业技能培训课程、技能提升课程和专业认证测验库。公司向机构客户收取预付的年度服务费，截至2021年3月31日，见知教育为中国约2000所高等院校提供在线服务。2019年1月1日至2020年12月31日，见知教育为3家省级图书馆、11家市级图书馆、1家县级图书馆提供产品和服务。

此外，见知教育的森图学院内容库中还包含就业能力技能和职场礼仪相关内容，总计时长85.3小时。招股书还称，见知教育与国内一家领先的电信提供商进行了合作，该电信提供商的个人客户可以按月订阅并访问见知教育的内容。

招股书称，截至2021年3月31日，见知教育的研发团队拥有57名员工，公司拥有129项专有软件著作权。从收入构成来看，B2B2C、B2C等教育内容服务在2019年、2020年和2021年第一季度的收入占比分别为71.1%、76.4%和87.0%，而IT相关解决方案服务的收入占比则分别为28.9%、23.6%和13.0%。

见知教育2020年总营收为4.05亿元，较2019年的3.58亿元增长13.1%；公司2021年一季度营收为9840万元，较2020年一季度的5460万元增长80%。净收入方面，见知教育在2020年录得8690万元，较2019年的8360万元增长7%；2021年一季度，见知教育录得净收入1230万元，较2020年一季度的40万元增长超30倍。

图片来源：见知教育招股书

2020年前三大客户总计贡献超50%营收

招股书显示，截至2021年3月31日，见知教育总共有99名员工，其中：管理层8人、销售和市场营销岗位15人、运营和制作4人、行政6人、财务9人，研发团队57人。

图片来源：见知教育招股书

见知教育在招股书的“风险因素”章节中明确提及，公司的收入的很大一部分是依赖于数量有限的客户。也就是说，如果公司无法留住这些主要客户，或将会对公司的业绩产生重大不利影响。具体来看，2021年一季度，见知教育的前三大客户分别贡献了公司当期总收入的18%、16%和14%，累计贡献48%的营收。2020年，见知教育的前三大客户分别贡献了公司当期总营收的27%、13%和11%，累计贡献51%的营收。

《每日经济新闻》记者还从见知教育招股书中获悉，见知教育2020年的毛利率从2019年同期的36.5%降至31.9%，其中教育内容服务和其他服务的毛利率从2020年的26.5%降至了22.6%，同期公司IT相关解决方案的毛利率分别为61.1%和61.9%。公司称，综合毛利率下降的主要原因是由于其教育内容服务和其他服务业务产生的收入百分比增加所致。

启信宝信息显示，见知教育背后的运营主体为北京森途教育科技股份有限公司，注册资本2610万元。公司曾在2015年6月12日获得天使轮融资（金额未披露），在2015年10月12日获战略投资（金额未披露）。2016年5月11日，公司在新三板获2530万元定增。

图片来源：启信宝

招股书显示，IPO前，见知教育创始人兼董事长王佩璇持股5479万股，占比49.31%；董事李静如持股2299万股，占比20.69%。机构方面，东兴证券（香港）持有见知教育10%的股份（1111万股），为见知教育最大机构投资方。

图片来源：见知教育招股书

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