“广撒网”变“精选股”：6月机构调研次数剧减，百亿私募大幅减仓！高毅等顶级大佬扎堆调研这两类股

每经记者 杨建    每经编辑 何剑岭    

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近期的A股市场走出了高度分化的结构性行情，其中智能汽车、光伏产业链、华为鸿蒙、半导体芯片等概念板块表现强势，其中不少板块个股甚至创出历史新高。

《每日经济新闻》记者注意到，6月机构性牛市行情明显，但是从机构调研情况来看，数据却不容乐观。Choice数据显示，截至6月28日，6月份的机构调研次数出现明显下滑，仅为8363次，较前期下降了8758次。另外私募排排网的最新数据显示，私募机构6月也开始减仓，尤其是百亿私募更是进行了大幅度的减仓。这背后到底是机构的调仓换股还是减仓防御呢？

6月机构调研次数环比剧减，百亿私募大幅减仓

在6月的结构性行情之中，机构投资者似乎忙于交易，忘了调研。东方财富Choice数据显示，截止6月28日，6月份的机构调研次数出现明显的下滑，近一月来，机构调研次数仅为8363次，较前期下降了8758次。从具体板块来看，无论是针对主板还是针对创业板的调研次数均出现明显下滑，其中针对主板市场的调研仅为4509次，较前期下降了4193次；针对创业板的调研为3241次，较前期下降了1143次。

从接待机构调研的上市公司家数来看，近一月来合计有426家，较前期减少了239家。从机构投资者关注的焦点来看，光电子器件、食品、金属非金属新材料板块位居机构投资者调研的前三位，其次是通用设备、电子设备制造、化学原料等板块。在备受机构投资者关注的光电子器件板块中，宇瞳光学、洲明科技、瑞丰光电等个股格外受青睐，其中宇瞳光学获得了205家机构投资者的密集调研。而在整个6月，天赐材料最受机构关注，在近一月获得了288家机构投资者的调研，其次是TCL科技，接待了209家机构的调研。

6月在机构调研次数下降的同时，私募的仓位也出现了明显的变化。基金仓位一方面反映了基金经理对后市的看法，同时也能反映其持股信心，而仓位的高低通常也会影响基金的收益，从私募机构的仓位情况或许能窥见其对市场的预判。私募排排网组合大师数据显示，截止6月18日，股票私募整体仓位指数为81.13%，环比下滑0.36个百分点，而且这已经是该指数连续2周出现下滑，2周以来股票私募整体减仓了0.49个百分点。从管理规模来看，其余规模股票私募均出现加仓，唯独百亿私募进行了大幅度地减仓。目前百亿私募仓位指数为84.80%，环比减仓2.68个百分点，创下单周减仓之最。

百亿私募“踏破”锂电龙头门槛

近年来，私募基金在整个A股市场的地位不断提升，尤其是在百亿私募不断涌现的背景下，顶级私募机构凭借资金优势、信息优势与调研优势，展现出了较强的投资回报能力。而好的回报力也给公司的管理规模带来了正反馈，业绩好的绩优私募发起产品来也得心应手。

随着管理规模的扩张，百亿私募自然也免不了参与上市公司调研，那么在目前市场环境下，嗅觉敏锐的百亿私募近期热衷于哪些优质标的呢？据不完全统计显示，6月以来截止28日，超过40家百亿私募调研了70多家A股上市公司。其中有10家以上的百亿私募调研了天赐材料、海融科技、永太科技等个股。另外，参与调研拓邦股份、金龙鱼、锦浪科技、翔宇医疗的百亿私募也在5家以上。

锂电材料电解液龙头天赐材料在6月份是最受百亿私募关注的个股，包括淡水泉、敦和资产、景林资产、盘京投资、同犇投资、汐泰投资在内的17家百亿私募均对其进行了调研。天赐材料在接受调研时表示，目前来看，六氟磷酸锂价格上涨主要由供需关系紧张导致，公司通过与重点客户签订锁价长单的方式，对后续的部分利润进行锁定，以规避市场价格大幅波动风险。同时公司与日本中央硝子合作开发的液体六氟磷酸锂工艺技术，在成本上具有较大优势。由于受益于六氟磷酸锂价格大涨，电解液成为了锂电材料中涨幅最好的细分方向之一，天赐材料今年以来涨幅已经超过70%。

值得注意的是，在6月调研活动中，有百亿私募的核心基金经理亲自参与，现身上市公司的调研名单之中。其中，聚鸣投资核心基金经理之一的王文祥现身天赐材料的调研名单，千合资本的崔同魁也出现在海融科技的调研名单中。海融科技为国内奶油第一股，主要从事植脂奶油、巧克力、果酱等烘焙食品原料的研发、生产、销售。另外，高毅资产的吴任昊也亲自参与锦浪科技的调研，而锦浪科技在6月份涨幅超30%，股价也创出历史新高。锦浪科技专注于分布式光伏发电领域，主要产品包含储能逆变器，主要应用于中小型住宅及社区需要光伏发电和离网储能的单相系统

高毅等顶级私募机构密集调研芯片公司

近期的A股市场走出了高度分化的结构性行情，其中智能汽车、光伏产业链、华为鸿蒙、半导体芯片等概念板块表现强势，其中不少板块个股甚至创出历史新高。在全球缺芯的背景下，半导体芯片概念股也引来了机构投资者的调研，有芯片公司直言，“中国半导体市场处于历史最好时期”。据了解，在全球供需格局不断变化中，芯片行业的景气度还在持续提升，芯片设计、制造以及芯片全产业链的IDM头部公司要么股价持续创新高，要么在近期大幅领跑市场。随着本土芯片公司不断成长，它们或许更加具备弱周期和高成长属性。

事实上，不少顶级私募机构在6月加大了对芯片股的调研。中颖电子在接受机构调研时表示：“在产业产能供应不足的大背景下，公司因应供应商涨价，为了取得更多晶圆产能，都会适当向下游传导成本的上升。公司大部分产品从2021年1月1日起提过价，调价主要反应上游供应链调涨幅度。高毅资产在6月17日对纳思达进行了调研，当日公司股价上涨6.24%，之后更是一波连续拉升。公司的物联网芯片包含通用MCU芯片、相变存储器（PCRAM）、无线充电芯片、指纹传感器、温湿度记录标签芯片、NFC大容量芯片等。

做宏观策略的凯丰投资，是今年6月的调研活动中最勤快的百亿私募。从调研动向来看，光伏、锂电、军工等高景气度板块的科技股受到凯丰投资的关注。6月以来，凯丰投资参与调研了包括海特高新、天赐材料、大华股份、锦浪科技在内的9家上市公司。海特高新是近期的牛股，公司股价走出了连续三个涨停的走势，其原因主要还是公司旗下的海威华芯通过增资扩股方式引入投资者正威金控，增资金额为12.89亿元。海威华芯以投前估值25亿元进行本轮增资。增资完成后，公司持有海威华芯的股权比例从51.21%降至33.79%，海威华芯成为公司的参股公司。

那么顶级私募对于后市又是怎么看的呢？源乐晟资产指出：“重点关注那些未来景气度较高的公司。近期以新能源车和医药为代表的高景气成长股近期带动创业板指数反弹较多，同时一般制造业、消费电子、化工建材等传统行业在过去三个月基本没怎么反弹，很多股票甚至在持续创新低，这类股票经历了估值大幅下移的过程。以上走势完全不同的两类股票，反映了其背后不同的基本面趋势和产业景气度。我们的策略还是以稳定为主，短期的市场波动并不会干扰我们基于产业中长期基本面研判的布局节奏。我们还是会重点关注那些未来景气度较高，或者短期虽然景气度一般但未来景气度较高的产业和其中的优秀公司。”