由“基准利率*倍数”改为“基准利率+基点”，市场利率定价自律机制拟调整存款利率上限

每经记者 肖世清    每经编辑 廖丹    

据央行网站消息，6月1日，市场利率定价自律机制（简称利率自律机制）工作会议在北京召开。《每日经济新闻》记者获悉，本次会议上，经利率自律机制讨论，拟将商业银行存款利率上限的定价方式，由现行的“基准利率*倍数”改为“基准利率+基点”；在转换定价方式的同时，对不同类型的商业银行设置不同的最高加点上限。

对此，中信证券研究所副所长、首席FICC分析师明明在接受《每日经济新闻》记者采访时表示:“在去年结构性存款压降成效显著的背景下，央行继续提出加强存款管理，遏制高息揽储，将地方法人银行吸收异地存款情况纳入宏观审慎评估（MPA），旨在保持银行负债端成本稳定。本次改革后续可能会限制或压减加点幅度，便于更加精细化、市场化地管理，有利于存款利率下行，进一步促进降成本。”

光大银行金融市场部分析师周茂华对记者表示，此举是通过“基准利率+基点”方式，给予金融机构更自由的定价空间，有助于提升金融机构负债成本自由度，提升市场资源配置效率；同时，存款利率市场化改革也将提升政策传导效率。

拟将存款利率上限定价方式调整为“基准利率+基点”

据了解，市场利率定价自律机制成立于2013年9月24日，是由金融机构组成的市场定价自律和协调机制。市场利率定价自律机制在符合国家有关利率管理规定的前提下，对金融机构自主确定的货币市场、信贷市场等金融市场利率进行自律管理，维护市场正当竞争秩序，促进市场规范健康发展。

记者获悉，本次会议上，经利率自律机制讨论，拟将商业银行存款利率上限的定价方式，由现行的“基准利率*倍数”改为“基准利率+基点”；在转换定价方式的同时，对不同类型的商业银行设置不同的最高加点上限。

明明认为，定价方法从“基准*倍数”转为“基准+基点”，可能是向贷款定价方式对齐。改革本身并没有太大的影响，但是放在改革降成本的语境下，还是具有更多意义。

“在一季度货币政策执行报告中提到继续改革降成本，本次存款利率定价改革可能就是从存款端入手。除了继续推进LPR改革外，加强存款管理，规范存款利率定价行为也逐步提上日程。当银行存款利率下降过快时，结构性存款、理财产品等作为银行一般性存款的替代品，会对银行存款产生分流作用，当然一定程度上也制约了银行存款成本的下行。”明明对记者称。

在周茂华看来，通过“基准利率+基点”方式，给予金融机构更自由的定价空间，有助于提升金融机构负债成本自由度，提升市场资源配置效率；同时，存款利率市场化改革也将提升政策传导效率。

专家：优化存款市场监管有助于提升市场资源配置效率

需要关注的是，上述会议提出的对存款利率上限进行调整，如果落地执行后会给金融市场带来何种影响？

对此，明明表示：“在去年结构性存款压降成效显著的背景下，央行继续提出加强存款管理，遏制高息揽储，将地方法人银行吸收异地存款情况纳入宏观审慎评估（MPA），旨在保持银行负债端成本稳定。本次改革后续可能会限制或压减加点幅度，便于更加精细化、市场化地管理，有利于存款利率下行，进一步促进降成本。”

“国内优化存款市场监管，加强机构自律有助于防范市场高息揽储非理性竞争，同时，从中长期看，有助于提升市场资源配置和政策传导效率。”周茂华称。

上述会议认为，当前利率定价秩序总体稳定。近年来，人民银行深入推进贷款市场报价利率（LPR）改革，优化存款利率监管，推动实际贷款利率明显降低，引导金融系统向实体经济让利。

此外，会议强调，要持续发挥利率自律机制重要作用，推动金融更好服务实体经济。要优化存款利率监管，加强存款利率自律管理，引导金融机构自主合理定价。根据加强公开信息发布管理的自律倡议，督促金融机构完善内部管理制度，稳定市场预期。按照人民银行相关要求，督促各类放贷主体抓紧明示贷款年化利率。

封面图片来源：视觉中国