道达投资手记：A股依然活跃 三大板块表现强势

昨天的A股结束了此前“三连阳”的走势，各类指数纷纷回落。

我并不觉得A股走势很弱，因为指数也只是把前天的涨幅跌回去而已，而且市场的活跃度并没有减弱。为什么我觉得市场依然活跃呢？因为昨天依旧有60多只个股涨幅超过10%，近10只个股涨幅超过20%，中药、疫苗、医美等板块表现强势。受不利因素影响较大的是周期股，钢铁、煤炭、有色等板块出现大跌。

目前看来，周期股是不是见顶了，我也不好说，感觉短期是要调整一下，毕竟前期涨幅很大。而想到当年马钢权证的行情，达哥觉得，周期股还没有到真正最疯狂的时候。

通胀担忧引发美股大跌

前晚，美股遭遇惨烈下跌，道琼斯工业平均指数下跌681点，跌幅近2%；纳斯达克指数大跌357点，跌幅达2.67%。

就在几天前，道琼斯工业平均指数一度冲上35000点大关，但短短3个交易日，道指跌了近1500点，纳斯达克指数5月以来的累计跌幅接近7%。

之前，每一次美股短期大跌，我都不是很担心，总觉得还会创新高，因为美国会不断“放水”，不断印钞票，股市就会涨。而这次，我觉得有点悬了。因为前晚美国公布的4月CPI数据，引发了市场严重担忧。

数据显示，美国4月CPI同比增长4.2%，远远超过市场预期的3.6%。这个通胀水平也创下2008年9月以来的新高。

不管通胀是不是暂时情况，但导致这一结果的根源就是超发货币，是大“放水”的结果。尽管美元是全球硬通货，但如果发太多货币，那出来混迟早是要还的。

如果只是温和通胀，并不会引发市场太大的担忧，从经验来看，CPI如果在2%~3%，都算是温和，如果超过4%，那么加息的概率就很大了。

华尔街的预测是，美联储不会马上加息，还会继续观察，如果情况没有改观，那么很可能在明年底之前加息。

另外值得一提的是，前晚美国10年期国债收益率随之飙升，一度突破1.7%，这也是一个信号。总体来说，涨了那么久的美股，很可能要休息一下了。

疫苗和医美仍值得关注

面对美国如此强的通胀预期，我们如何应对？据媒体报道，前天召开的国务院常务会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。

其他方面消息，前天公布的4月M2增速、社融规模增速、新增贷款增速全面回落。4月末，M2同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个、3个百分点；社融规模同比增速回落至11.7%，社融增量1.85万亿元，不及市场预期，比上年同期少1.25万亿元。

从上述数据可以看出，国内货币环境也不会有太宽松的预期。只不过，不会像美国那样大起大落。

再说A股市场，疫苗股的重要性自然不用多说，前几天达哥就提到过，前期疫苗股调整是因为利空影响，短线调一下，后市还要继续走好。

昨天，康泰生物、复星医药依旧大涨，后市还值得继续关注。

另外，医美这个赛道也值得长期关注。不管未来是否存在通胀预期，货币政策是否收紧，医美的需求都不会受到明显的负面影响，而且还有进一步上升的空间。医药领域同样如此，是否存在通胀预期等，都不会改变医药的需求。（张道达）

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