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平安证券维持贵州茅台推荐评级:税收增加影响净利率,直营渠道持续高增

每日经济新闻 2021-04-28 13:51:05

每经AI快讯,平安证券04月28日发布研报称,维持贵州茅台(600519.SH,最新价:2017元)推荐评级。评级理由主要包括:1)茅台营收稳健增长,系列酒实现高增;2)贯彻稳价策略,直销贡献主要增长;3)税金及附加率显著提升,影响21Q1净利率;4)陆股通持股比例下降,国资公司继续减持;5)量价成长前景确定,看好公司业绩持续增长能力。风险提示:1)白酒行业景气度下行风险。白酒行业景气度与价格走势相关度很高,如果白酒价格下降,可能导致企业营收增速大幅放缓。2)管理层更换易导致业务波动风险。白酒企业受业务策略影响大,如更换管理层,可能会导致企业营收、利润大幅波动。3)政策风险。白酒行业需求、税率等受政策影响较大,如相关政策出现变动,可能会对企业营收、利润有较大影响。

AI点评:贵州茅台近一个月获得39份券商研报关注,买入28家,增持3家,强烈推荐1家,平均目标价为2433.9元,与最新价2017.68元相比,高416.22元,目标价涨幅20.63%。

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(记者 王晓波)

 

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