浙商证券给予中国中免买入评级：2020年跃升全球第一，21Q1客流承压下利润率表现不俗，目标价格为319.17-359.06元

每经AI快讯，浙商证券04月22日发布研报称，给予中国中免（601888.SH，最新价：296元）买入评级，目标价格为319.17-359.06元。评级理由主要包括：1）20年营收逆势增长 8.2%，首登全球第一；21Q1 归母净利率 15.7%，开年客流承压背景下表现不俗；2）海南离岛免税市场贡献98.6%的归母净利润，线上业务转型升级拉动有税销售收入同比+1613%；3）成本端：2020 年租赁费同比减少 66 亿元，烟草存货减值 9 亿元；4）展望：深耕离岛免税市场，创新线上业务，启动港股上市筹备工作。风险提示：需求不及预期，政策不及预期，行业竞争加剧等。

AI点评：中国中免近一个月获得17份券商研报关注，买入13家，增持1家，强烈推荐1家，平均目标价为375.12元，与最新价296元相比，高79.12元，目标价涨幅26.73%。

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(记者 曾健辉)

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