平安证券维持启明星辰强烈推荐评级：四季度业绩增长明显恢复，新兴业务表现亮眼

每经AI快讯，平安证券04月19日发布研报称，维持启明星辰（002439.SZ，最新价：31.85元）强烈推荐评级。评级理由主要包括：1）公司2020年四季度业绩增长明显恢复；2）公司毛利率和期间费用率同比下降，经营性现金流状况持续向好；3）公司战略新兴业务表现亮眼。风险提示：（1）商誉减值的风险：公司通过积极的外延式并购，收购了书生电子、合众数据等子公司，若公司与并购的子公司未来不能实现有效的整合，公司并购的子公司不能持续保持良好的经营状况，则公司存在商誉减值的风险。（2）公司智慧城市安全运营业务推进进度不达预期：当前，公司已经启动了成都等地的安全运营中心，但是其他安全运营中心的陆续启动存在不达预期的风险，从而导致公司智慧城市安全运营业务推进进度不达预期。（3）公司工业互联网安全业务发展不达预期：当前，公司的工业互联网安全产品处于行业第一梯队的位置，但网络安全产品和技术一直在持续的更新和迭代，如果公司不能持续保持工业互联网安全产品的领先，公司的工业互联网安全业务存在发展不达预期的风险。

AI点评：启明星辰近一个月获得6份券商研报关注，买入4家，强烈推荐1家，平均目标价为54.28元，与最新价31.85元相比，高22.43元，目标价涨幅70.42%。

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(记者 蔡鼎)

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