五粮液定增股份即将解禁：每百股已赚2.4万元，总浮盈超200亿

每经记者 陈星    每经编辑 陈俊杰    

3年前落地的五粮液（000858，SZ）员工持股计划即将进入解锁期。2018年4月，五粮液以非公开发行方式向不超过10名投资者发行股票，其中员工持股计划持有2369.6万股，发行价格为21.64元/股。

截至4月16日收盘，五粮液已经达到每股255.8元。也就是说，这些员工持股在3年间涨了11倍，每手（100股）股票浮盈约2.4万元。

有该员工持股计划的参与者对《每日经济新闻》记者表示，虽然已经获益颇丰，但其没有减持计划，大家都比较看好公司股价的后市表现。另有投资人士称，对于个股而言，分析股东会否将解禁股票套现需要分析的因素颇多，因此限售股解禁对股票价格的影响存在不确定性。

3年股价上涨11倍

五粮液的员工持股计划即将进入解锁期。15日盘后，五粮液公告称，本次员工持股计划存续期为48个月，其中锁定期36个月，后12个月为解锁期。锁定期将于2021年4月19日届满，股份数量约为2369.6万股，占公司总股本的0.61%。

这次员工持股计划于2018年4月实施，彼时，五粮液以非公开发行方式向不超过10名投资者发行股票，其中员工持股计划持有2369.6万股，发行价格为21.64元/股。

五粮液在公告中表示，公司后续将根据员工持股计划持有人意愿有序办理解锁等。值得注意的是，发行价为21.64元/股的员工持股计划，截至4月16日收盘时，已经达到每股261.8元。也就是说，这些员工持股在3年间涨了11倍，每手（100股）股票浮盈约2.4万元。

记者查阅五粮液公告发现，该员工持股计划的参与者包括公司董事、监事、高级管理人员及公司员工等。有持股人士对记者表示，虽然已经获益颇丰，但其没有减持计划，大家都比较看好公司股价的后市表现。

近年来，作为白酒龙头的五粮液股价涨势凶猛。2019年和2020年，五粮液的股价涨幅分别达到165.92%和122.38%。

占比较小不会对股价产生较大冲击

五粮液的该次非公开发行始于2015年。

2015年10月和2016年6月，五粮液董事会和股东大会分别审议通过了此次非公开发行A股股票议案。后经两次调整，最终于2017年5月12日将发行价格确定为21.64元/股。

这一价格较2017年5月12日收盘价42.12元折价47.37%，仅为上市前一日2018年4月19日收盘价66.99元的32.30%。

除员工持股计划外，参与本次非公开发行的对象还包括君享五粮液1号、泰康资管管理的保险资金及企业年金计划、华安基金、凯联艾瑞等不超过10名投资者。其中，认购份额仅次于员工持股计划的君享五粮液1号的资金来源委托人为五粮液部分优秀经销商及相关人员，认购金额为4.2亿元，认购股份数为1941.4万股。

截至4月16日收盘时，这次非公开发行的8564万股总浮盈已经超过200亿元。

有投资人士对记者分析表示，对于个股而言，限售股解禁对股票价格的影响存在不确定性。分析股东会否将解禁股票套现需要分析的因素颇多，解禁后的股价走势也需要进行多角度分析。“进入解锁期并不意味着马上减持，且五粮液的员工持股计划解锁股份也仅占公司总股本的0.6%左右，不会对公司股价造成较大冲击”。

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