东吴证券维持广州酒家买入评级：20业绩增长亮眼，产能&渠道扩张助力长期成长

每经AI快讯，东吴证券04月15日发布研报称，维持广州酒家（603043.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）20全年业绩逆势高增，Q4表现亮眼；2）食品业务多点开花，餐饮业务逐步复苏；3）全国化扩张逻辑逐步验证，线上、省外渠道表现良好；4）毛利率受产品结构改变及新收入准则影响，销售费用率显著下行；5）餐饮稳健复苏，食品产能释放叠加渠道扩张打开业绩长期增长空间。风险提示：宏观经济波动风险；月饼及速冻等食品业务扩张不及预期风险；产能建设不及预期风险；食品安全风险。

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(记者 王晓波)

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