一个消息吓坏银行股，大盘到底何时见底？——道达投资手记

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又是艰难的一天。今天沪指一度下跌超过40点，还有多只大白马大跌，就连最稳的银行股也有点扛不住了，市场究竟发生了什么？好在，下午大盘探底回升，这是不是短线即将止跌的信号？

先来说一下跌停的白马股周大生。春节后，主营珠宝首饰的周大生股价一直非常抗跌，大有即将创新高的架势。但是，今天公司公布一季报之后，突然放量跌停，这确实有些让人看不懂了。

根据周大生公布的一季报业绩预告，公司预计实现净利润2.31亿元~2.41亿元，同比增长130%~140%，这是很不错的。但是，为什么有这么好的业绩，周大生今天却跌停？

从盘后公布的龙虎榜信息来看，上榜的全是机构专用席位和深股通专用席位，其中买入金额合计1.39亿元，卖出金额合计1.55亿元，累计净卖出1588万元。这其实说明，资金对周大生公布的业绩是有较大分歧的。

看好的资金认为，公司一季度业绩大幅增长，说明疫情之后，公司经营业务逐渐恢复，保持了良好的发展势头。但不看好的则认为，之所以业绩大增，因为去年一季度业绩基数很低（由于疫情的原因），如果要对比，要同无疫情的年份相比。所以，最有可比性的，应该是2019年一季度的业绩。

2019年一季度，周大生的净利润是1.94亿元，按此计算的话，今年一季度较2019年一季度业绩最多只增长了24.44%。如果这样看的话，周大生的业绩增速就有点不及预期了。

今天，周大生的跌停也告诉我们，近期在看公司公布的一季度业绩的时候，也要多一个心眼，不能只和去年同期作比较，还要和2019年一季度对比一下。

实际上，前天中国中免之所以跌停，也有这个原因。中国中免今年一季度净利润28.49亿元，同比扭亏为盈。但是，2019年一季度，中国中免净利润有23亿，这样算的话，今年业绩增速只有不到24%，这个业绩只能说一般了。

除了周大生外，今天跌停的白马股还有近400亿市值的伟星新材，这可以说是今年最牛的大白马之一了。但今天还是没有扛住，还是跌停了。直到现在，也没有找到导致跌停的原因。或许，真的就是白马一个接一个的大跌，终于轮到它了吧。

另外，市值300多亿的券商股第一创业也跌停了，而且是破位跌停。消息面上，第一创业公布一季度业绩预告，同比下降94%，净利润只有1377.87万元，基本上就没赚什么钱。而导致第一创业业绩大幅下滑的原因，是投资收益及公允价值变动收益大幅下滑。

简单说，就是自营业务收入大幅下降。我查了一下第一创业的年报，公司持仓的全是国债、国开债、铁道债，还有货币基金等。看来，股市大跌了，债市、货币基金也赚不到钱了。

再说今天一个重磅消息，对银行股构成了较大压力。今天，兴业银行盘中一度大跌近6%，收盘依旧下跌3.87%，这走势有点吓人。看看整个银行股板块，除了兴业银行外，邮储银行下跌2.48%，其他银行股普跌。

消息面上，据报道，中国人民银行微信公众号15日发文《打好防范化解重大金融风险攻坚战 切实维护金融安全》。文章指出，在营P2P网贷机构全部停业，互联网资产管理、股权众筹等领域整治工作基本完成，已转入常态化监管。严厉打击非法集资等非法金融活动，一些积累多年、久拖未决的非法集资案件得到处置。规范商业银行第三方互联网平台存款业务。稳妥有序推进各类交易场所清理整顿。

我个人认为，这个消息，实际上不会对银行股构成太大的负面压力，银行业最重要的是稳健经营，加强风险防范，才是银行持续发展的基础，这其实是好事。

但是市场往往还是由情绪来决定股价走势，行情好的时候，这样的消息并不会给市场带来多大的影响。但是，如果行情不好了，趋势不好了，大家情绪不佳了，很多消息都会成为股价下跌的诱因。

最后，简单说一下对后市的看法。今天大盘一度跌得较多，不少个股也是破位了，如果指数最后收不起来，那么接下来的形势还会比较严峻。不过下午，上证指数有所回升，初步有了止跌的迹象，创业板指数的形态也没有走坏。所以，接下来可能会出现一个反弹，但对反弹的力度不要有太高的预期。

另外可以注意的是，近期虽然大盘一直在调整，但北向资金本周每天都在净买入，可以说是持续在逆势抄底。后市大盘如果反弹，北向资金又没有“叛变”的话，反弹才有可能延续下去。

（张道达）

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