国信证券维持滨化股份买入评级：PO价格暴涨推动公司一季度业绩大幅增长

每经AI快讯，国信证券04月08日发布研报称，维持滨化股份（601678.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）国信化工观点：1）一季度 PO(环氧丙烷)价格大幅上涨，创近十年最高水平，带动公司业绩大幅提升;2)烧碱价格触 底反弹，静待周期回暖;3)公司全资子公司滨华新材料“碳三碳四综合利用项目”即将进入投产期，60 万吨/年 PDH 装置,建成后公司将自供丙烯，进一步降低成本，30/78 万吨/年具有自主知识产权的 PO/TBA 装置，进一步巩固公司国 内 PO 行业龙头地位。我们预计 20-22 年公司净利润为 5/12/14 亿，EPS 为 0.33/0.78/0.88 元/股，对应 PE 为 17.5x/7.3x/6.5x。风险提示：PO价格大幅波动风险，烧碱下游需求复苏不达预期，项目建设不及预期风险。

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(记者 王晓波)

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