老记吹“牛”｜新能源、半导体的朱格拉周期来了？

每经编辑 何剑岭    

图片来源：摄图网

要点一：天齐锂业股价创今年新低，但美股对标股已企稳，情绪杀跌影响将减小。

要点二：新一轮朱格拉周期启动，碳中和、半导体明显受益。

快讯：天齐锂业股价开盘股价创今年新低，市值较今年高点接近腰斩。

快评：今日开盘集合竞价，天齐锂业直接跌停，真是慌得一比。不吹不黑，现在新能源车板块越来越像半导体，都是“渣男”。像美股半导体台积电，现在又有冲新高的走势；半导体设备阿斯麦已经新高；封测日月光投控，看这个样子也像要往新高奔了。A股对标的中芯国际、北方华创、长电科技都是一言难尽。天齐锂业对标的雅宝，现在隐隐有反弹迹象。天齐锂业作为第二大股东的SQM，压根就没怎么跌，一直在新高位置徘徊。年初因为美股新能源板块杀跌的情绪传导，A股新能源板块也在跌。现在隔壁企稳了，杀跌的新能源估计也没有多少下降空间。这个位置弹不上去还是因为预告一季报业绩的公司太少，除开一个格林美。资金还是要寻找确定性。就像“渣男”半导体，全志科技一季报业绩秀出来，马上来个“40CM”大长腿。容新能源版主小小跨个界：现在强烈看好半导体。昨晚，中微公司股东减持不超过总股本4%股份，但没有影响到市场情绪，盘面好于预期。

快讯：新一轮朱格拉周期开启：碳中和以及供应链再造

快评：光大证券分析高瑞东、赵格格写的这份研报有点火，题目是《新一轮朱格拉周期开启，哪些信号先行？》。这里面用了朱格拉周期、康波周期等经济学概念，其实就讲了一个经济逻辑——信贷规模扩张，企业获得贷款后进行投资更新产能，带动设备采购量增长。

设备产量增长沿产业链向上传导，引发原材料价格上涨。2020年以来，各国信贷扩张为新一轮朱格拉周期的开启提供了较充足流动性环境。流动性部分给了金融市场，另一部分也去了制造业。货币边际是否收紧不确定，但确定的是新能源发电、半导体、电动车背后有资金“背书”。美国总统拜登公布总额高达2.25万亿美元的“美国就业计划”，也是往基建、公路、机场、电网、半导体、电动车烧钱。经济强刺激叠加强复苏信号驱动新一轮朱格拉周期开启，锂、钴涨价信号已经很明显。

（文/蟋蟀）