重整后“钾肥之王”欲再战A股 *ST盐湖2020年扭亏拟恢复上市

每经记者 朱万平    每经编辑 梁枭    

经历重整后，目前暂停上市的“钾肥之王”*ST盐湖（000792，SZ）即将归来。3月30日晚间，*ST盐湖（000792，SZ）发布2020年年报。2020年，公司实现营收140.16亿元，归属于上市公司股东的净利润20.40亿元，同比增加104.45%，扭亏为盈。

“2020年公司净利润大幅扭亏为盈，已满足恢复上市条件。”据*ST盐湖披露，目前公司董事会已审议通过向深交所申请恢复上市的议案，公司拟在2020年报披露后五个交易日内提出申请。*ST盐湖在2020年年报中表示，恢复上市将是今年公司的总目标和重点任务。

*ST盐湖去年扭亏并满足恢复上市条件，主要得益于其破产重整、剥离亏损资产的动作。经历重整后，公司的资产负债结构得到改善，财务费用大幅减少。与此同时，公司主要产品钾肥和碳酸锂的价格持续上涨也是其实现扭亏的重要因素。

2020年度扭亏为盈

在经历重整、剥离不良资产后，目前*ST盐湖主要剩下两块业务——钾肥和锂盐的生产与销售。目前来看，这两块业务相对比较优质，具有不错的盈利能力。

钾肥业务是*ST盐湖的起家业务，也是公司的老本行。目前，*ST盐湖是我国最大的钾肥生产商。

据百川资讯信息，去年我国氯化钾总产能860万吨。其中，*ST盐湖年产能占比接近64%。去年国内氯化钾年产量704万吨，其中*ST盐湖年产量551.75万吨，占比达到78.37%。

与国内其他钾肥生产企业相比，背靠世界第二大盐湖——察尔汗盐湖的*ST盐湖，凭借资源储量丰富、规模大、品质高、成本低等优势稳坐国内头把交椅，其钾肥业务毛利率常年保持行业领先。

察尔汗盐湖 图片来源：每日经济新闻（资料图）

2020年，*ST盐湖共销售氯化钾产品644.90万吨，同比增加21.47%，实现营收104.13亿元，同比增长32.74%，占公司总营收超过7成，该业务毛利率达到55.62%。

实际上，自1997年上市以来，*ST盐湖曾连续10多年实现业绩增长；2012年度，*ST盐湖归属于上市公司股东的净利润超过25亿元。但此后*ST盐湖大举多元投资，而受这些投资项目状况不佳拖累，*ST盐湖一度连年巨亏，并最终暂停上市。

而在重整剥离上述不良资产后，*ST盐湖的“老本行”钾肥业务相对优良。最近三年，公司钾肥业务的毛利润都保持较高水平。对*ST盐湖而言，钾肥业务也还有一定发展空间。数据显示，2020年，国内氯化钾产量704万吨，消费量却达到1549万吨，中国需要对外进口氯化钾超过800万吨，对外依存度超过50%。

电池级碳酸锂成未来看点

目前，*ST盐湖已经实现扭亏为盈，公司净资产也已转正为41.19亿元，公司持续经营能力恢复。*ST盐湖披露，根据深交所上市规则，公司目前已满足恢复上市条件。而*ST盐湖董事会也审议通过了向深交所申请恢复上市的议案。

“2021年，恢复上市将是*ST盐湖的总目标和重点任务。”*ST盐湖在2020年年报中称。

恢复上市也是*ST盐湖中小股东的愿望。根据*ST盐湖披露，2020年便多次收到投资者致电咨询公司恢复上市的事宜。

图片来源：每日经济新闻（资料图）

“*ST盐湖的重整事宜，是由青海方面推动的，目前来看进展较为顺利。”一位资本市场人士向《每日经济新闻》记者表示，预计2021年*ST盐湖恢复上市应该没问题。

恢复上市后，*ST盐湖面临的是如何进一步实现业绩的提升，以及进一步明晰公司未来发展方向。目前从重整后留在*ST盐湖体内的两块业务来看，电池级碳酸锂业务显然也留足了想象空间。

目前，*ST盐湖拥有1万吨/年碳酸锂产能。2020年，*ST盐湖共计生产碳酸锂13602吨，同比增加2300吨，共计贡献营收约3.83亿元。公司正在推进2万吨电池级碳酸锂项目建设。据介绍，目前该项目进度已达85%，部分装置已投入试运行状态，2021年预计将全部投入运行。

根据《每日经济新闻》记者此前了解，从去年10月以来，国内电池级碳酸锂的价格从4万元/吨就一直在涨，目前已翻倍。Wind数据显示，截止3月30日，仅今年以来，国产电池级碳酸锂价格由5.2万元/吨上涨至8.55万元/吨，短短3个月，涨幅高达超过60%。

“2021年，电池级碳酸锂价格到10万元/吨应该问题不大，12万元/吨也有可能。”真锂研究总裁墨柯曾对记者称，而他给出的理由仍然是锂电市场的需求。目前国内电动汽车领域火热，蔚来、小鹏、理想汽车在资本市场上备受追捧。最新，小米也宣布准备投资数百亿元，跨界电动车领域。

封面图片来源：吗每日经济新闻（资料图）