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镁刻·年报现场| 祥生控股:净负债率大降224.5个百分点 直面利润下滑

每日经济新闻 2021-03-29 16:51:00

“祥生仍然存在较多改善空间。”

每经记者 包晶晶    每经编辑 陈梦妤    

168天极速登陆港交所,“千亿房企”祥生终于在2020年如愿登上资本市场的大船。

但这艘巨轮在2020年遭遇了罕见的风浪。疫情突袭之下,上半年开发进度延迟、销售遇阻,加之区域土地价格上升、政策调控、企业转型发展等特殊原因,众多规模房企利润出现了小幅下滑,上船较晚的祥生也不可避免地受到波及。

3月26日,祥生交出上市后第一份年度答卷——营业收入人民币466亿元、权益合约销售额人民币781.68亿元,净资产4年复合年增长率达到122.3%。

数据是抢眼的,不过利润有所下滑也是事实。

管理层在业绩会上透露,2017年下半年至2018年,长三角区域土地价格高位徘徊,祥生彼时策略性地进入了一些新的二线核心城市,从财报看,2020年的结转大多来自该时期的开发项目,土地成本上升部分导致了毛利率的下降。

2020年,祥生的毛利润为人民币84亿元,与2019年同期基本持平;毛利率为18.1%有所下降,但归母净利润同比上升了14.4%。

开弓没有回头箭,祥生现在所处的,是船到中流浪更急、人到半山路更陡的关键时期,也是房地产企业共同面临的——愈进愈难、而又不进则退重要时刻。

从递表到上市敲钟,祥生曾刷新2019年以来房企最快上市纪录。与屡屡失意的陪跑者相比,祥生把“进”字写在了“难”字之上。

祥生以区域深耕见长,起家于浙江诸暨,2015年把总部迁至杭州开始走向全国,并推动“1+1+X”扩张策略,即浙江省为“1”,长三角区域为“1”,在此基础上的其他具高增长潜力城市“X”。

进入2020年,祥生更关注国家及地方房地产市场政策,并向着具有高增长潜力的城市进发。2020年,祥生新增项目46个,其中浙江省新增26个、泛长三角新增14个,继续看好长三角。

根据中指院榜单,祥生名列2021年中国房地产百强综合排名第26位。

打赢了做大规模的上半场,更要打好高质量发展的下半场,考验的是房企的韧劲和后劲。

对祥生来说,最首要的,是努力解决负债问题。2017年,祥生净负债率高达1380%,2020年上市前夕大举降至360.9%,至2020年底下降224.5个百分点至136.4%,继续向监管层要求的不超过100%靠近。尽管祥生目前净负债率仍未达标,但这一指标2020年的降幅在已披露年报的房企中排名居首。

“祥生仍然存在较多改善空间,未来要通过多元化拿地策略、通过加强资本市场融资力度调整债务期限结构,并通过改善经营效率,同时加大还款力度,提升现金流等措施持续改善三条红线的指标,早日达到政策标准。”祥生控股集团副总裁兼首席财务官谈铭恒表示。

“受益于去年登陆资本市场,祥生融资渠道更加丰富和多元化,平均融资成本从9.3%下降到9.1%,债务结构也得到改善,银行贷款占比提高到了约32.7%,资本市场直接融资占比提高到约8.4%。未来,祥生将不断改善债务结构,扩大银行融资端,同时加速在资本市场以及境内资本证券化,从而使整体债务融资渠道更加多元化,更加合理。”

封面图片来源:受访者供图

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