中信证券2020年年报亮相：成首家总资产超万亿券商；计提信用减值损失66亿元；“踩雷”康得新！

每经记者 王砚丹    每经编辑 何剑岭    

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3月19日晚间，备受关注的中信证券2020年年报正式亮相。2020年公司实现营业收入543.83亿元，同比增长26.06%；实现归属于母公司股东的净利润149.02亿元，同比增长21.86%；基本每股收益1.16元，加权平均净资产收益率8.43%。中信证券同时公布了每股派发现金红利人民币0.4元的利润分配预案。

值得一提的是，《每日经济新闻》记者注意到，中信证券2020年度计提信用减值损失65.81亿元，当年第四季度共计提信用减值损失15.53亿元。其中，踩中最大的一个“地雷”为康得新——由于与康得集团的纠纷，中信证券被动进入康得新前十大股东，目前持有康得新股票5687.67万股。由于康得新即将退市，中信证券将蒙受巨额损失几乎板上钉钉。

成首家总资产超过1万亿元的券商

总体来看，中信证券2020年年报有喜有忧。

分业务条线来看，中信证券五大业务板块均出现了业绩同比正增长。2020年，公司经纪业务实现营业收入人民币143.98亿元，同比增长50.69%；资产管理业务实现营业收入人民币95.61亿元，同比增长29.64%；证券投资业务实现营业收入人民币134.06亿元，同比增长9.52%；证券承销业务实现营业收入人民币64.87亿元，同比增长50.59%；其他业务实现营业收入人民币105.31亿元，同比增长9.00%。

分地区来看，中信证券境内收入479.37亿元，同比增长25.65%；实现境外收入64.46亿元，同比增长29.18%。境内营业利润为184.14亿元，境外营业利润为22.25亿元。

值得一提的是，2020年中信证券在江浙一带的收入突飞猛进。全年其上海地区实现营业收入70.32亿元，同比增长1563.15%；浙江地区收入16.57亿元，同比增长45.31%。但是，公司在河北、山西、吉林、安徽、福建等地区出现了经营亏损，毛利率均为负数。

主要参股公司中，2020年中信证券国际实现营业收入约合人民币53.69亿元，净利润约合人民币8.19亿元；在港拥有4家分行，员工1808人，其中经纪人77人。

金石投资实现营业收入人民币13.55亿元，净利润人民币8.42亿元；员工104人（含派遣员工7人）。

中信证券投资实现营业收入人民币28.06亿元，净利润人民币17.59亿元；员工只有29人；也就是说，人均创利达到6065万元。

华夏基金实现营业收入人民币55.39亿元，净利润人民币15.97亿元；员工1083人（含派遣员工）。

值得一提的是，中信证券董事长张佑君在董事长致辞中特别提到：截至2020年末，中信证券总资产达1.05万亿元，较年初增长33.00%，成为国内首家资产规模过万亿元的证券公司。“回顾目前，中信证券已成长为国内领先的大型投资银行，净资产超过1,800亿元，拥有1.9万名员工、30个业务线及部门、7家主要子公司、400多家分支机构。公司零售客户超过1000万户，境内企业与机构客户7.5万家，分布在国民经济主要领域，深度覆盖主要央企、重要地方国企和众多有影响力的上市公司。境外机构客户2000家，分布在英、美、澳、东南亚等13个国家和地区”，张佑君表示。

踩上“大雷” 14亿元债权仅获得价值2亿元康得新股票

中信证券行业地位自不必说，但在2020年却仍有烦心事。年报中，中信证券披露了多起诉讼、仲裁事项，部分虽在以前定期报告中有所披露，但从2020年的进展来看，部分诉讼、仲裁面临着即使打赢了官司也必然蒙受损失的局面。

最典型的一起是与康得集团保证合同纠纷案。中信证券披露，因深圳前海丰实云兰资本管理有限公司（以下简称“丰实云兰”）与公司开展股票质押式回购交易时违约，康得投资集团有限公司（以下简称“康得集团”）也未能及时履行保证责任，代丰实云兰向公司偿还相关债务。2019年1月22日，公司向北京高院提起诉讼，要求康得集团承担连带保证责任，偿还欠付公司的资金人民币14.18亿元。2019年12月9日，北京高院开庭审理本案。2020年4月30日、5月6日，北京高院作出一审判决及补正裁定，支持了公司的全部诉讼请求。2020年7月2日，公司已向北京高院申请强制执行（相关案件信息请参见公司2020年半年度报告）。后北京高院将本案指定由北京市第一中级人民法院（以下简称“北京一中院”）负责执行，案件于2020年8月4日受理，

目前本案正在强制执行过程中。2020年12月28日，公司向执行法院提起执行异议之诉，请求康得集团股东韩于在未实缴本息范围内承担赔偿责任，法院于2021年1月4日受理，目前该案正在审理当中。

2019年5月15日，公司向北京一中院递交强制执行申请，被执行人为债务人丰实云兰、保证人钟玉、质押人天明禹捷投资管理有限公司、北京益圣恒通科技合伙企业（有限合伙）。2019年5月27日，本案已获正式受理。2020年2月、4月北京一中院组织对全部质押股票进行司法拍卖。因股票流拍，2020年5月22日，北京一中院作出执行裁定，将5687.49万股ST康得股票（股票代码：002450），作价抵债给公司。2020年6月22日，股票已过户至公司名下。

2020年11月29日，北京一中院组织对质押的康得复合材料有限公司股权进行司法拍卖，因股权流拍，2020年12月24日，公司收到北京一中院执行裁定书，法院裁定将上述股权抵债给公司。

康得新一案是A股市场近年来极为轰动的财务造假案件。3月12日，证监会在官网上发布了就康得新退市问题答记者问，表示康得新触及重大违法强制退市情形，并明确始终把保护投资者特别是广大中小投资者的合法权益作为首要考虑，尽最大努力帮助投资者挽回损失。同日，深交所也表示，将坚决履行退市实施主体责任，依法依规推进康得新退市工作。

康得新自2019年7月5日收市后停牌，最新报价为每股3.52元。由此可见，中信证券与康得集团的诉讼标的为14.18亿元债权债务关系，但即使按照市价计算，其获得的5687万股康得新股票也仅价值2亿元左右。在康得新退市并于股转系统挂牌后，其价格很可能继续大幅下跌，或因没有流动性而无法成交。即使中信证券请求康得集团股东韩于在未实缴本息范围内承担赔偿责任，能否减少损失也无法确定。

“踩雷”康得新只是中信证券2020年烦心事的一部分。中信证券披露，公司2020年度合并报表计提信用减值损失人民币65.81亿元，减少利润总额人民币65.81亿元，减少净利润人民币49.32亿元；其中2020年第四季度计提信用减值损失人民币15.53亿元，减少2020年第四季度利润总额人民币15.53亿元，减少2020年第四季度净利润人民币11.60亿元。

人均年薪62万 四名董监高年薪超千万

而在2020年年报中，备受关注的中信证券员工薪酬也浮出水面。

2020年，中信证券有4名董监高年薪超过1000万元。执行委员会委员马尧、薛继锐、杨冰年薪分别为1096.46万元、1056.64万元、1016.46万元。高管高愈湘年薪为1076.64万元。

从分工来看，马尧为投资银行管理委员会主任、全球投资银行管理委员会主任；薛继锐为股权衍生品业务线、证券金融业务线行政负责人；杨冰为资产管理业务行政负责人；高愈湘为投资银行管理委员会委员兼基础设施与房地产行业组负责人、全球投资银行管理委员会副主任、新疆股权交易中心有限公司执行董事。

以上可以总结出，2020年中信证券投行与衍生品条线负责人最赚钱。此外，公司执行董事、总经理、执行委员会委员杨明辉先生在公司领取报酬人民币578.54万元，在华夏基金领取报酬人民币415万元；杨先生亦兼任华夏基金及华夏基金（香港）有限公司董事长。公司董事长张佑君年薪为491.51万元。2020年中信证券合计为董监高（包括独董）发放的薪酬为1.49亿元。

员工方面，2020年，中信证券支付给职工及为职工支付的现金达到118.81亿元。截至报告期末，中信证券共有员工19012人（含经纪人、派遣员工），其中母公司员工10,976人（含经纪人、派遣员工）。

以此估算，中信证券人均税前年薪为62.49万元（不考虑以前年度递延至今年发放、或是本年度递延至以后发放情况。）