老记吹“牛”｜马斯克不喜欢“钴爷”，宝马喜欢；这只高瓴概念股现抄底机会？

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马斯克不喜欢“钴爷”，宝马喜欢

要点一：马斯克坚持去钴化，但宝马动力电池却没有去钴化。宝马要强化高压动力电池，虽然不知道成分，但它现在还是用了NCM811电芯，也就是有钴电池。宝马还维持钴材采购，保证供应链稳定。电池对材料取舍不能一概而论。

要点二：高瓴概念股恩捷股份披露年报，涉及固态电池内容还在研究阶段。

快讯：

3月17日，宝马集团在年度财报发布会上表示，集团正以“三步走”构想推动向可持续的智能化、数字化转型，未来10年左右，宝马集团计划在全球累计交付约1000万辆纯电动车；到2030年，宝马集团纯电动车型销量预计占全球总销量的50%。

点评：

奥迪也要停止研发全新内燃机，宝马准备在2030年纯电动车占全球销量50%，各路豪强都在使劲拨动新能源风口的琴弦。宝马提了一个新时代车的理念，电驱系统基于全新开发、高度一体化、且电芯设计经过优化的高压动力电池概念打造。宝马的高压电池和特斯拉还有点不一样，前者并没有去钴化。去年，宝马在德国慕尼黑宣布，为推动集团电动汽车的业务发展，已直接与摩洛哥矿业公司managem group签订一亿欧元的合同，采购原材料钴。据悉，双方的合同期从2020年至2025年。现在担心钴、镍等小金属全球供应量跟不上下游需求，但还是有车企要用钴。未来电池路线是否真能做到无钴化，可能是萝卜青菜各有所爱的问题。钴和锂都是爷，但钴的涨幅比锂还要疯，金属钴和钴粉今年以来涨幅均超30%。这和钴的供给弹性，供给集中在刚果等有关，比锂还是要小众一点。国内钴龙头也就那么几家，洛阳钼业、华友钴业、格林美、寒锐钴业前段时间都涨得比较猛。

快讯：

3月17日晚间，备受关注的电池隔膜龙头恩捷股份披露2020年年报。去年，公司实现营业收入42.83亿元，同比增长35.56%；净利润11.2亿元，同比增长31.27%。恩捷股份预计第一季度净利3.9亿元-4.5亿元，同比增182.13%~225.54%。

点评：

中规中矩吧，不惊艳也不差。因为高瓴资本入股，恩捷股份去年涨得很好。但因为固态电池的事，恩捷股份又跌得最猛。年报出炉，今天市场反应也不好，盘中一度跌了8%。恩捷股份的问题不是业绩，而是逻辑，固态电池不要隔膜的逻辑。资本市场不担心杀估值，毕竟可以靠业绩增长消化，PEG只要稳得起，迟早涨回来。但最担心就是杀逻辑，“曾经的小甜甜”变“牛夫人”这种。恩捷股份透露了涉及固态电池进展，尚处于研究阶段，样品都还在制造，还没开始实验室验证阶段。所以说，恩捷股份要和固态电池实打实沾边，路漫漫其修远兮。但技术这东西也说不准，说不定固态电池未来的某条路线又需要隔膜，比如大众的固态电池。而且从前十大股东变动来看，非常稳得起。虽然有前十大股东减持，但幅度也比较小。而且现在股价基本跌回高瓴资本定增认购时的位置，如果还要跌，还可以抄高瓴的底嘛。

（风险提示：本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。）

封面图片来源：摄图网