全国政协委员、交银施罗德基金总经理谢卫：建议进一步提高个人税收优惠政策力度

每经记者 黄小聪    每经编辑 叶峰    

2021年全国两会今日召开，作为唯一一位来自公募基金行业的全国政协委员，交银施罗德基金总经理谢卫也提交了两份提案。

其中在关于强化企业融资和债务管理方面，提出了加强法律监督，各参与方应严格自律，真正保护投资人的合法权益等多项建议，而在关于进一步发挥税收政策作用、推动第三支柱个人养老金发展方面，提出了进一步提高个人税收优惠政策力度等多项建议。

交银施罗德基金总经理谢卫 图片来源：受访者供图

指出债券违约事件中暴露的问题

记者注意到，今年谢卫的两份提案分别为《关于强化企业融资和债务管理的几点建议》和《关于进一步发挥税收政策作用、推动第三支柱个人养老金发展的几点建议》。

在《关于强化企业融资和债务管理的几点建议》中，谢卫表示，近年来债券违约和风险事件明显增加，且出现“逃废债”的苗头，这其中暴露的问题需要反思和改进。

其中还列举了三大主要问题和危害，其一，企业对到期债务缺乏统筹，对违约严重性认识不足。近期出现债务违约的企业，多数具有高杠杆经营、依赖债券市场滚续融资、短期偿债规模大的共性，一旦出现资金统筹不足，将面临严峻的兑付压力，甚至造成违约风险。

部分企业及其股东未充分理解债券融资的市场化运行原则，缺乏建立良好资本市场形象的意识，没有充分认识到违约严重性和风险传染性。上述违约事件发生后，不仅影响当事企业融资接续，还波及到同区域或同类型的其他企业，对融资环境产生严重连锁影响。

其二，中介机构未尽职尽责，严重影响投资人的合法权益。债券发行涉及多类中介机构，包括主承销商、评级公司、律师事务所、会计师事务所等。作为融资企业和投资人之间的桥梁，中介机构理应严格遵守市场规则，保持职业操守，做到勤勉尽责，保护投资人合法权益。但在近期违约事件中，部分中介机构因涉嫌在信息披露、资产划转、发行交易等环节有违法违规行为被监管机构立案调查，上述恶劣行为严重影响了资本市场健康生态，也伤及整个社会信用环境的根基。

其三，不利于降低全社会融资成本，影响金融市场稳定。自新冠肺炎疫情爆发以来，各类金融机构积极参与，政策衔接有序，为实体经济发展提供支持，有效引导了实体融资成本下行。在此过程中，债券市场充分发挥了其服务实体经济的功能。但在信用风险事件爆发后，债券市场发债成本明显提升，且出现了大批债券取消发行的情况，实体经济综合融资成本快速抬升，进而抬升全社会平均融资成本，与决策层政策目标背道而驰。

针对上述存在的问题，谢卫也提出了三点自己的建议，首先，建议加强法律监督，各参与方应严格自律，真正保护投资人的合法权益；其次，应高度重视债券存续期管理和信息披露工作；另外，各方应加强对资本市场的认知，建立对债务融资工具的约束和统筹管理意识。

建议进一步提高个人税收优惠政策力度

而在《关于进一步发挥税收政策作用、推动第三支柱个人养老金发展的几点建议》中，谢卫指出，2018年5月1日起在上海等三地实施的个人税收递延型商业养老保险试点（以下称试点）作为我国第三支柱个人养老金制度（以下称第三支柱）落地前的一次尝试，无论参与人数还是整体规模都相对偏低，究其原因固然有试点地区和产品范围偏窄、抵扣流程复杂等问题，还在于税收激励政策不到位等方面的问题。

具体而言，首先，个人税收优惠政策激励力度相对不足。试点配套了EET模式的税收优惠政策，即个人缴费按6%和1000元孰低原则税前扣除；投资收益暂不征收个人所得税；个人领取时75%部分按照10%的税率缴纳个人所得税。个人所得税法的修改，进一步提高了个税起征点、增加了个税抵扣项。叠加个税政策调整的双重影响，一方面实际能够享受到税收优惠政策的人群主要为当期个人所得税适用税率为20%以上的人群，政策覆盖面有限；另一方面，税前扣除额度偏低也难以对高收入群体产生吸引力，阻碍第三支柱覆盖面的进一步扩大。

其次，产品层面缺乏税收优惠政策。个人税收递延型商业养老保险产品（以下称个税递延产品）与传统商业养老保险产品相比，所收取的保费在投资端并不享受特别的税收和费用减免优惠政策，产品设计上又与传统商业养老保险产品区别不大。基金、银行理财公司试水第三支柱市场而发行的养老目标基金、养老理财产品也面临同样的问题，既无产品设计上的独特之处，又在投资增值能力方面与普通产品相比无突出优势，降低了第三支柱合格金融产品的市场吸引力。

再有，未统筹考虑与年金税收政策的有效衔接。我国企业年金制度设计中，对于个人参加企业年金计划，给予个人缴费按4%在税前扣除的税收优惠政策。但是年金计划必须由企业发起设立，且年金制度的覆盖面非常有限。同时，个人离职后新单位若未建企业年金计划，个人缴费也必须暂停。由于企业年金和第三支柱实行相互隔离的税收优惠政策，未能参加企业年金的个人，在参加第三支柱时，不能叠加使用企业年金个人缴费税收优惠政策，进一步影响第三支柱的整体规模。

基于上述这些问题的考虑，谢卫同样提出了三点建议，其一，建议进一步提高个人税收优惠政策力度，一方面在缴费环节，建议在现有基础上适当提高第三支柱缴费的税前扣除额度，并根据社会平均工资增长、通货膨胀等因素的变化进行指数化调整，建立动态调整机制；另一方面在领取环节，建议比照领取年金的个人所得税处理方式，不计入综合所得，全额单独适用个人所得税税率表计税，鼓励分期领取，降低领取时适用税率，进一步扩大第三支柱个人养老金制度的受益人群。

其二，实施合格金融产品税费优惠政策，一是建议对纳入第三支柱范围的公募基金、银行理财、个税递延产品等合格金融产品，减免投资交易环节的增值税和印花税等相关税费，降低交易成本，增厚投资收益，突出该类金融产品的养老投资属性，以区别于普通金融产品；二是建议对金融机构因发行管理第三支柱合格金融产品而取得的收入，减免对应的增值税和企业所得税，降低机构开发、拓展该类金融产品的经营成本，鼓励金融机构加大资源投入力度、更积极地参与我国第三支柱市场建设。

其三，建议统筹年金和第三支柱税收政策，进一步推动年金和第三支柱在税收方面的统筹衔接，即将缴费税收优惠政策赋予到个人，允许个人灵活选择运用于年金计划或第三支柱，为第三支柱制度的良好开端和行稳致远奠定基础。

封面图片来源：受访者供图