东兴证券：拟非公开发行募资不超过70亿元，面临行业竞争加剧风险

02月03日，东兴证券（SH 601198，收盘价：11.18元）披露定增预案，拟募集资金总额70亿元。本次非公开发行的发行对象为不超过三十五名的特定对象。扣除发行费用后，全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，扩大公司业务规模，提升公司市场竞争力。

东兴证券定增存在以下风险： 1.行业竞争加剧风险，2005年实施股权分置改革以来，我国证券市场开始进入一个崭新的发展阶段，国内证券市场得到迅速发展，同时证券行业内的市场竞争也日益加剧。一方面，部分证券公司利用自身优势通过收购兼并、增资扩股等方式迅速扩大经营规模和资本规模，提升核心竞争能力；另一方面，商业银行、保险公司以及其他金融机构也开始向证券行业渗透，对证券公司形成一定的竞争压力；当前我国金融业对外开放进一步深化，证券公司外资股比限制取消，大批国际知名的证券公司通过设立合资或外商独资证券公司的形式进入我国市场。外资证券公司在产品创新、数据积累加工、自身风险控制、人力资源管理等方面具有较大的优势，将向国内证券公司发起强有力的挑战，国内证券公司原有的传统业务将直接受到威胁。同时，国际大型证券公司具备更加雄厚的资金实力、丰富的管理经验和广泛的国际营销网点，使得我国内资证券公司在人才、大客户和金融创新等方面面临更为激烈的竞争。上述因素可能对公司在行业中的竞争地位产生一定的不利影响； 2.财富管理业务风险，财富管理业务是发行人的主要业务之一，发行人的财富管理业务包括证券经纪业务、信用业务等；证券市场波动情况、证券交易活跃度、证券交易佣金费率、证券营业部数量、网点布局及客户结构等因素均将对公司的证券经纪业务收入产生重要影响，股票交易量受市场影响大幅下降、竞争加剧使证券交易佣金率下降及渠道未能有效覆盖客户等情况都可能导致公司经纪业务收入下滑；公司的信用业务主要包括融资融券业务、股票质押回购业务等。在开展相关业务过程中，公司可能存在信用业务扩张速度过快，而风险控制措施未及时升级，从而出现坏账风险和流动性风险；可能存在股票市场持续出现剧烈不利波动，质押品公允价值下降、平仓后仍无法足额偿还本息的市场性风险等； 3.自营业务风险，证券公司自营业务属于高风险、高收益业务，主要涉及股票市场、债券市场、基金市场及衍生品市场的投资，证券市场的整体波动对自营业务经营业绩具有较大影响。由于我国证券市场尚处于成长期，证券投资品种有待丰富，风险对冲机制和避险金融工具有待健全，公司自营业务面临因宏观经济不景气导致证券市场整体下滑的风险；因股票指数和债券指数不利变动导致的市场风险；因证券投资品种及交易对手选择不当、证券买卖时机把握不准、资产组合配置不合理等投资决策失误导致投资收益率下降甚至投资本金遭受损失的风险； 4.投资银行业务风险，公司投资银行业务的主要收入来源于股票、债券等证券的承销和保荐业务以及财务顾问业务，主要面临保荐风险和包销风险。随着监管政策逐步转型，公司在投资银行业务中承担的风险和责任加大；由于保荐机构在证券发行上市过程中承担的责任进一步强化，在股权融资业务中，公司可能因项目组未能勤勉尽责、对公开招募文件信息披露不充分等过失受到行政处罚，或涉及刑事、民事诉讼及赔偿责任；可能因对企业改制上市方案、经营前景判断出现失误，推荐企业发行证券失败而遭受财务损失和声誉损失；可能因对股票、债券市场走势判断错误、股票发行价格偏高、债券要素设计不符合投资者需求而引发包销风险。

2020年半年报显示，东兴证券的主营业务为证券经纪业务、证券投资业务、其他业务、投资银行业务、资产管理业务，占营收比例分别为：32.65%、27.92%、18.96%、11.34%、9.14%。

东兴证券的董事长是魏庆华，男，57岁，博士研究生学历，高级经济师，中国国籍。 东兴证券的总经理是张涛，男，49岁，博士研究生学历，正高级经济师，中国国籍。

周二，红包行情果然还在继续，抱团股也满血复活，A股似乎正在给大家发年终奖。不过，你知道王牌基金经理的年终奖有多少吗——7000万，还不赶紧搬砖去！道达号（daoda1997）“个股趋势”提醒：
1. 东兴证券近30日内北向资金持股量减少35.57万股，占流通股比例减少0.01%；
2. 近30日内无机构对东兴证券进行调研。更多关键信息，请搜索“道达号”。

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(记者 曾健辉)

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