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石羊农科IPO:背靠西北农业龙头,净利润数据“打架”

每日经济新闻 2021-01-26 13:51:04

◎在新三板挂牌期间,石羊农科披露的年报显示,其2017年和2018年净利润分别为2406.09万元和2427.45万元,但此次IPO招股书披露的数据,则分别为1956.30万元和1100.60万元,两者披露的数据差异较大。

每经记者 王琳    每经编辑 陈俊杰    

新三板公司石羊农科,在2020年的末尾披露了IPO招股说明书,站在其背后的是一家西北地区的农业龙头企业——石羊农业集团股份有限公司(以下简称石羊集团)。

记者注意到,除了石羊农科外,石羊集团实控人魏存成控制的长安花粮油股份有限公司(以下简称长安花),也已将上市纳入议程之内。

石羊农科要上市,得到了陕西地方金控平台陕西金融控股集团有限公司(以下简称陕西金控)的“护航”。在石羊农科IPO前夕,陕西金控通过旗下子公司增资石羊农科,总共获得后者10.718%的股份,成为石羊农科第二大股东。

而回顾石羊农科的经营状况,其也并非没有隐患。自然人客户销售占比超五成,关联交易额较高……。对比招股书与年报披露的数据,在2017年度和2018年度,石羊农科的净利润均存在较大差异。

石羊农科背后站着区域农业龙头

1961年7月,魏存成出生于陕西省渭南市蒲城县,18岁入伍。退伍归来,在尝试过纸质厂等创业项目后,魏存成最终于1992年参与创办了集体企业浦城石羊油脂总厂。

经过1996年改制,以及1999年的股份制改造后,浦城石羊油脂总厂演变为如今的陕西石羊实业股份有限公司(以下简称石羊实业)。随后,魏存成在2016年成立石羊集团,由石羊集团控股石羊实业。

魏存成如今持有石羊集团70%的股份,是其实控人。同时,魏存成以直接持股30.64%,通过石羊集团控制15.72%的股权,成为石羊农科的实控人。

记者还注意到,长安花粮油股份有限公司的上市也已被纳入议程之内。而魏存成持有长安花49.71%股份,为其实控人。
近30年发展,如今石羊集团已成长为集种猪繁殖、饲料生产、食用油、肉制品生产加工等于一体的农业产业化国家重点龙头企业。

饲料生产方面,石羊集团旗下已有11座饲料厂,年产能达102.60万吨,形成了以陕西、山西、甘肃为重心,辐射全国的销售布局。

在投资周期长、回报慢的农业之外,石羊集团还将视野投向了周期短、回报高的地产和金融等领域。

对于房地产业务,石羊集团主要是以控股子公司陕西汇邦控股有限公司来负责。在金融领域,石羊集团则涉足了银行、小贷、供应链金融、融资担保等。

据官网显示,石羊集团为2019年度陕西民营企业第12位,共有51家子(分)公司,2019年销售收入达87亿元。

省级金控平台“护航”

在石羊农科IPO的过程中,陕西金控扮演了“护航者”的角色

2020年6月,陕西金控通过全资子公司陕西省扶贫产业投资基金有限公司向石羊农科增资,获得了后者5.359%的股份,增资价格为10元/股。

与此同时,陕西高端装备制造产业投资基金合伙企业(有限合伙,以下简称陕西高端装备)同样以10元/股的价格向石羊农科增资,获得了后者5.359%的股份。而穿透到最后,陕西高端装备由陕西金控100%持股。

据此,陕西金控成为仅次于石羊农科实控人之后的第二大股东。

事实上,石羊农科与陕西金控的渊源还可以追溯至更久以前。启信宝显示,早在2015年,陕西金控入股了由石羊农科控股的陕西省农业产业化融资担保有限公司,持股47.62%。而陕西金控的控股子公司渭南金控资本管理企业(有限合伙)与石羊集团的全资子公司陕西石洋投资管理有限公司,还共同持有渭南生态科技发展基金管理企业(有限合伙)100%股份。

尽管被地方金融大佬看好,但石羊农科在2017年挂牌新三板时股份发行的认购对象,却并未“坚守”到石羊农科登陆A股市场。

2017年11月,宁夏谷旺股权投资基金合伙企业(有限合伙,以下简称宁夏谷旺)和渭南海众汽车销售服务有限公司(以下简称渭南海众),以6元/股的价格向石羊农科增资,分别获得333万股和1467万股股份。

2018年10月至11月,渭南海众将其持有的石羊农科股份又全部转让给了石羊集团。2019年11月13日,宁夏谷旺也将上述333万股股份全部转让给了渭南领军羊,后者是石羊农科的员工持股平台。上述股份转让价格均还是6元/股。

两家机构的“一进一出”,获得的仅是持有期间石羊农科所派发的股息。

记者注意到,宁夏谷旺在资本市场颇具慧眼,其曾成功投出科拓生物(300858,SZ)和沃福百瑞两家A股主板上市公司,以及上陵牧业(430505.OC)和虎巴股份(870164.OC)两家股转系统挂牌企业。

关键财务数据“打架”

净资产仅为6.4亿元的石羊农科,此次希望通过IPO募集资金9.8亿元。在省级金控平台的 “背书”下,资金饥渴的石羊农科,经营状况到底如何呢?

石羊农科主营业务包括饲料生产、种猪扩繁、育肥猪饲养以及猪肉生鲜产品销售。其中,在2017年至2020年上半年,石羊农科的饲料业务营收占比分别为88.62%、87.20%、77.43%和66.10%,生猪养殖业务营收占比分别为11.38%、12.81%、22.57%和33.90%。

不过,在2017年至2020年上半年,石羊农科向自然人供应商采购金额占采购总额的比例分别为 32.92%、15.34%、10.35%和5.70%;向自然人客户的销售占比分别为 61.66%、50.73%、50.37%和52.43%。

“这种情况主要是不好核查现金收支的情况。”某券商的注册会计师告诉《每日经济新闻》记者。不过,石羊农科曾在2019年半年报中表示,公司自2017年10月起已杜绝了现金收支。

与此同时,在2017年至2020年上半年,石羊农科向关联方的采购金额占采购总额的比例,分别为15.85%、13.13%、12.38%和10.88%,向关联方销售金额占销售收入的比例分别为8.01%、7.39%、6.75%和2.13%,且上述关联供应商和关联客户都位居石羊农科前五大供应商或客户之列。

此外,记者还注意到,在新三板挂牌期间,石羊农科披露的年报显示,其2017年和2018年净利润分别为2406.09万元和2427.45万元,但此次IPO招股书披露的数据,则分别为1956.30万元和1100.60万元,两者披露的数据差异较大。

对此,1月26日,《每日经济新闻》记者致电石羊农科,工作人员表示,公司暂未上市,也暂不方便接受媒体采访。

封面图片来源:摄图网

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