看了一个数据，感觉白酒股有点不妙——道达投资手记

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

昨天，大盘发力过猛，指数突破了3600点。今天出现调整，也就不会让人感到意外。最终，沪指下跌9.69点，以3598.65点报收。如果不是中字头逆市爆发，可能指数还会跌得更多。

这些都不是重点，一个重要信号的出现，可能意味着白酒股的爆发行情暂时告一段落了。

重要信号

最近两天，有一件事关注度比较高。

昨天，招商中证白酒指数基金公布了一些最新的数据，这些数据引起了达哥的注意。这只基金，几乎可以说是目前专注投资白酒股的最大公募基金产品了，所以它发布的数据，还是很具有市场参考意义。

那么，达哥关注的是什么呢？

首先，截至1月8日，该基金份额总额高达371.86亿份，净值为1.5287元，那么总规模大概就达到了568亿元。

其次，截至1月8日，目前持有人总数高达约830万，平均每户持有4476份。

这两个数据说明一个问题，专注投资白酒的这只基金，规模已经非常庞大，而且参与的人数高达830万户，这也是一个非常庞大的数据。这也说明，现在愿意投资白酒股的投资者群体已经非常庞大，这只基金甚至被业内称为“国民指数基金”。

当然，招商中证白酒指数基金的规模，也不是自始至终都维持如此庞大的规模，它规模的急剧放大，正是这一波白酒股大涨开始的去年第四季度。数据显示，去年上半年，规模都在200亿以下，三季度末突破200亿，到今年1月8日增长到568亿。

还有一个数据更加值得关注，截至1月8日，场外个人投资者持有份额高达369.8亿份，占基金总份额的99.45%，这个数据就有点惊人了。基金的投资者，实际上也分为两类，一类是机构投资者，一类是个人投资者。这个数据说明，这个总规模高达568亿、持有人总数高达830万户的基金，几乎全部是个人投资者在购买，难怪人均持有不到4500份。

所以，这些数据呈现在达哥眼前，个人的感觉是，散户对于白酒股的热情达到了一个极为亢奋的水平。我并不是想说散户买白酒股不对，只是想说，情绪人声鼎沸的时候，对于白酒股而言，可能是一波行情告一段落的信号。到底什么样的情绪是一个极限，很难有一个比较明确的数据来衡量，始终是比较抽象的。

而现在，招商中证白酒指数基金的散户参与占比高达99.45%，这个数据就能比较具体地体现散户的参与情绪了。

所以，接下来一段时间，白酒股可能会面临一个阶段性的调整了。虽然我依然中长期看好白酒行业，但如果陷入整个板块的阶段性调整，也不会感到意外。具体调整幅度能有多大，这个不好说，但要做好准备。

极限成交

大盘的短期趋势，我们不去过多的猜测，但还是要时刻对市场现象进行细致的观察。

今天虽然指数在调整，但成交量没有萎缩，沪市成交5500多亿元，深市成交近6800亿元，相比昨天是放大的。那么，如此大的资金，都在向哪些个股聚集？

今天，深市有6家公司成交额都超过了100亿元，这是比较罕见的。这6家公司分别是东方财富、京东方A、TCL科技、比亚迪、宁德时代和天齐锂业。其中，东方财富的成交额高达186亿元。

而这6家公司的总成交额，竟然高达749.39亿元，占深市成交总额的11%。而整个深市的个股总数，有2400多只。换句话说，0.25%的上市公司，完成了深市11%的成交额。

这种现象，很自然让我们想到了美股的纳斯达克，也就是苹果、特斯拉等几家巨头，实现了对纳斯达克的“统治”。我们是否也可以这样预期，未来的A股市场，也会朝着这样的方向发展？其实，这种变化已经开始出现了，未来的A股，资金也必然会向龙头公司的聚集。

沙盘推演

后市的行情，达哥继续不做短线上的判断。之前我们已经讲过，新年之后一波快速上涨行情，可能会随着新发基金建仓的结束，而转入慢涨格局，所以有可能会逐渐放慢脚步。

另外，今天在微信公众号“道达号”的早评文章中，我们也提到一个信息，12月的M2数据，同比增长10.1%，低于预期。这也说明之前流动性超常规的宽松，可能会有所变化。

（张道达）

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