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每经专访西南证券首席策略分析师朱斌：经济延续复苏态势，2021年沪指有望进军4000点

每日经济新闻 2020-12-29 00:15:55

每经记者王海慜每经编辑吴永久

回顾最近几年各大券商策略对来年市场的预测，西南证券策略团队是业内少数能连续“踏准节奏”的案例。

例如在2018年底，市场一片悲观，西南证券策略团队发布观点称，2019年A股有望否极泰来，沪指有望达到3200点；在2019年末，市场情绪亢奋之际，西南证券策略团队却冷静地预计，2020年沪指运行节奏有望先破后立、不破不立，看好医药、必选消费品、可选消费品中的奢侈品。

回顾即将过去的2020年，A股市场走出了一轮各板块运行节奏分化明显的结构性牛市。在成长、周期板块分别“主演”了上、下半年行情大戏后，年末这段时间，市场的各个板块仿佛陷入了高潮过后“戏份不足”的沉寂。

站在这样一个“十字路口”，Ａ股究竟会何去何从？近日，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了西南证券首席策略分析师朱斌。相比去年同期他对跨年行情的谨慎，展望2021年市场，现在他表达的更多的是一种乐观的预期。

受访者供图

沪指有望进军4000点

NBD：最近您发布观点称，经济复苏延续，年底行情渐入佳境，沪指有望进军4000点。那么，2021年市场还有多少空间？

朱斌：报告里的4000点是对2021年沪指的展望。

NBD：经过连续两年的上涨后，现在有不少机构对未来市场的表现持谨慎或者模棱两可的态度，您为何依然坚定看好Ａ股？

朱斌：当前经济延续复苏态势，海外流动性维持宽松不变，国内通胀小幅回落，这种经济复苏的最佳态势应该能够持续到2021年年中，在这段时期里，周期股和成长股都有表现机会，指数也有望更上台阶。

NBD：另外，您指出，当前，正处于A股历史上第三次大牛市的中继。不过从上证指数的表现来看，这轮牛市的强度似乎不及之前的几轮，市场分化也更为明显。您预计，这轮大牛市的运行空间会有多大？

朱斌：预计这轮大牛市的高点就是4000点左右。这轮牛市强度跟以往牛市类似，而韧性更胜以往牛市。因为当前A股已经有4100多家上市公司，比前两次牛市多很多。2017年6124点时，A股只有1400多家上市公司，2015年5178点时，当时上市公司数量是2700多家。当年两次高点，A股的市值不过30多万亿元，40多万亿元，但是现在A股市值已经超过77万亿元，如果按照市值计算，当前的A股其实早就超过1万点了。

外资仍会持续流入

NBD：现在有不少观点认为，2021年上半年货币政策边际收紧会对A股造成压力，您对此如何看？

朱斌：预计货币政策不会大幅度收紧，可能是温和收紧，而盈利在复苏的话，市场的方向应该是向上的。

NBD：2020年A股市场呈现出明显的板块轮动特征，上半年可以说是科技、医药板块的牛市，下半年则是周期、消费、新能源的牛市。在这样的轮动过后，您认为，当下还有什么比较好的低位布局的机会吗？

朱斌：当前可以布局回调较多的创新药板块，市场预期较低的信创板块，此外，已经有所回调的顺周期板块，如航运、有色、汽车的龙头，也值得关注。

NBD：2021年国际指数暂无对A股的扩容计划，您对外资流入A股的趋势如何看？

朱斌：2021年外资应该仍会持续流入态势。经过这次疫情，可以发现中国是企业抗风险能力最强的国家之一。中国拥有完整的产业链，在中国投资，投资于中国的核心资产，能够获得很好的收益。同时，2021年预计人民币仍然会延续升值态势，这对外资流入也有促进作用。

大宗商品反弹或持续

NBD：近期，以铜、铝等为代表的大宗商品表现强劲。在您看来，这轮大宗商品的反弹的持续性强不强？

朱斌：从以往补库存的周期来看，这轮大宗商品反弹应该能持续到2021年二季度。

NBD：您认为，此轮全球性疫情，将对哪些行业、哪类企业的发展格局产生了中长期的影响？

朱斌：此次疫情，对于像医疗防护、互联网远程办公与远程教育、自动化生产、直播带货等行业的发展产生了中长期的影响，永久性地加快了这些行业的发展，进一步奠定了这些行业在生产生活中的地位。