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2021金基:以资产配置的视角搭建基金组合(下)

每日经济新闻 2020-12-28 18:04:41

每经记者 黄小聪    每经编辑 叶峰    

2020年的基金行业,除了业绩红火,发行刷历史新高以外,还有个普遍的现象就是,投资者对于爆款基金的追逐,越加常态化。

但投资者也应该充分意识到市场波动的风险,即使在顺境的时候也需要敬畏市场。特别是以资产配置为目的的投资者,对于基金投资,更不能把所有的资金放在市场最热的地方,如何通过基金的多种组合,灵活配置,降低波动,也是投资者时刻需要注意的问题。

《每日经济新闻》记者根据年底各大机构对于明年的展望,以及对基金的综合了解精选了二十只基金,在上半部分时,已呈现了其中的十只,本篇将从多资产配置、多元化投资的角度,呈现另外十只基金,仅作交流参考,不作为投资建议。

华夏恒生ETF(QDII)

基金代码:159920

基金类型:QDII-ETF

基金成立日:2012-08-09

基金经理:徐猛

三季度末规模:87.35亿元

成立以来收益率(截至12月18日):46.8%

基金点评:在展望明年投资机会的时候,多位基金经理均提到了明年的港股市场,逻辑主要为两方面,一方面是外资明年很有可能继续加大对中国市场的配置,而港股市场可能受益最为直接;二是A股市场在结构性行情下,部分行业、板块估值已经不便宜,相比较而言,港股市场的估值水平更低,明年南下的资金有望增多。这两股力量的汇集,有可能为明年的港股市场带来新的投资机会。

其实自2020年9月份以来,恒生指数已经有过一波上涨,幅度超过10%,不过截至2020年12月18日,恒生指数在2020年年内的跌幅还有6%,也就是说,目前的涨幅也还未回到2020年年初的水平。

对于普通投资者来说,投资港股市场,选择指数型基金投资是比较简单的一种方式。虽然港股市场在2020年并没有太亮眼的表现,但也正是因为持续的调整,使得港股市场的估值优势越加突出。

国泰中证全指证券公司ETF

基金代码:512880

基金类型:ETF-场内

基金成立日:2016-07-26

基金经理:艾小军

三季度末规模:342.41亿元

成立以来收益率(截至12月18日):17.38%

基金点评:券商类的ETF,跟行情的相关性非常强,虽然在2020年,在结构性行情下,整体表现比较一般,截至12月21日,年内上涨幅度不到15%,但是今年券商的资管业务,还有券商旗下的不少基金公司,其实都有着不错的景气度,且到了2021年,可能还有持续性。

另外,券商类的ETF的弹性也是有目共睹,虽然当行情调整时,证券类ETF不可避免地跟随指数出现调整,但是一旦有行情出现,其往往都是率先突出重围。比如2020年6月份的那一波行情,涨幅就非常明显。

从规模增长情况来看,券商类的ETF今年以来的规模增长也是非常显著,国泰中证全指证券公司ETF从去年底的100亿左右,到如今超过300亿元的规模,不少资金潜伏其中。当然,市场上也不仅只有这一只证券类ETF,除了国泰中证全指证券公司ETF,市场上还有一只华宝券商ETF,规模也比较大,这两只产品均值得投资者关注。

华泰柏瑞上证科创50成份ETF

基金代码:588090

基金类型:ETF-场内

基金成立日:2020-09-28

基金经理:柳军

三季度末规模:57.03亿元

成立以来收益率(截至12月18日):-1.81%

基金点评:自从科创板推出之后,科创板相关的ETF一直备受关注,随着首批科创板相关ETF上市,对于普通投资者来说,投资科创板多了一种更方便的工具型产品。

而从科创板的生命力来说,不管是从定位,还是从上市公司的质量,也都有自己的优势,虽然时常面临估值较高的质疑,但是指数本身主要聚焦最有代表性的成分股,且会定期调整成分股,因此拉长周期来看,是个值得关注的品种。

另外,由于首批上市交易的科创板相关ETF也有好几只,普通投资者也会面临如何选择的问题,其实从这几家公司来看,在ETF方面都有比较丰富的运作能力,区别也并不大,因此也不仅仅是华泰柏瑞旗下的这只ETF,其余几只产品同样也可以关注。

华夏饲料豆粕期货ETF

基金代码:159985

基金类型:ETF-场内

基金成立日:2019-9-24

基金经理:荣膺

三季度末规模:4.18亿元

成立以来收益率(截至12月18日):15.99%

基金点评:期货类的ETF,相比于A股市场的其它ETF来说,可能普通投资者了解得还要更少一些,但是如果作为大类资产配置的一部分,必须得考虑资产之间的相关性,而大宗商品作为一个特殊的类别,与股票、债券资产的相关性较低。

另外,从年底多家机构的观点来看,在经济逐渐恢复的背景下,顺周期板块在明年依然存在机会,而与顺周期相关的大宗商品或也有上涨的动力,因此,从这个层面来看,也不仅仅是

豆粕ETF,有色金属、能源化工等也可以关注。

近期,在豆粕主力期货合约连续上涨的情况下,豆粕ETF的净值也创出了上市以来的新高。不过需要提醒的是,对于这类产品,普通投资者仅适合作为资产配置的一部分,不宜作为单类资产全部投入。

易方达中概互联50ETF

基金代码:513050

基金类型:ETF-场内

基金成立日:2017-1-4

基金经理:余海燕 范冰

三季度末规模:44.5亿元

成立以来收益率(截至12月18日):109.48%

基金点评:该基金自从成立以来,关注度一直也比较高,最主要的原因就在于其重仓股几乎是将知名的中概股悉数囊括。

特别是前三大持仓,从截至9月底的数据来看,该基金的前三大重仓股分别为阿里巴巴、腾讯控股、美团点评-W,三只个股的持股数量占到基金净值的6成以上,如果再加上京东、拼多多、百度、小米集团-W这几只个股的持仓,该基金名副其实的中概网红基金。

据记者进一步了解,虽然这其中的不少个股在2020年均有比较明显的涨幅,不过也有业内人士表示,涨幅其实还不够,依然看好这些个股在明年的表现。而作为A股以外市场的一部分,如果打算投中概股,那么这只基金也是比较好的选择。

富国天兴回报混合A

基金代码:010515

基金类型:混合型

基金成立日:2020-12-16

基金经理:黄兴 周宁

成立时规模:22.82亿元

成立以来收益率(截至12月18日):-0.01%

基金点评:这是近期新成立的一只新基金,也没有过往的业绩作为参考,该基金之所以可以关注,主要有几方面的原因。一是定位,它实际上是一只"固收+"基金,可以说对标的是银行理财产品,更适合低风险偏好的普通投资者;二是,该基金的基金经理之一黄兴是业内年金和社保投资元老,拥有10多年的养老金管理经验,在关于新基金的介绍中,该基金将沿袭养老金投资运行的模式,更适合长期持有。另外,从富国基金的"天"字基金来看,过往确实都有着比较不错的表现,这也让投资者对该基金有更多的期待,当然该基金目前还只是一只新基金,投资者可以先持续跟踪了解,观察一段时间的运作情况再做判断。

广发稳健增长混合A

基金代码:270002

基金类型:混合型

基金成立日:2004-07-26

基金经理:傅友兴

三季度末规模:270.49亿元

成立以来收益率(截至12月18日):1228.87%

基金点评:该基金是一只成立时间超过15年的老基金,在业内有比较大的知名度,由明星基金经理傅友兴管理,该产品虽然是一只偏股型基金,但是从过往来看,其在回撤方面控制得比较好,简单来说,它可能更擅于做防守,而不是进攻。

业绩方面同样可以看出这只基金的风格,它属于在所有年份都不是非常突出的基金,包括2020年,截至12月21日,今年的收益也仅有25.77%,2019年全年也只有31.19%,但是在2018年,-7.86%的跌幅也明显小于沪深300指数的-25.31%。

这主要也取决于基金经理对权益仓位的控制,截至三季度末,该基金的股票仓位不到50%,看得出整体操作还是比较谨慎。这类产品更适合于不愿冒太大风险的投资者参与。另据记者了解,这只基金也是不少基金业内人士比较喜欢买的一只基金。

汇添富可转换债券A

基金代码:470058

基金类型:债券型

基金成立日:2011-06-17

基金经理:吴江宏

三季度末规模:71.90亿元

成立以来收益率(截至12月18日):115.26%

基金点评:可转债这两年在投资上,还是有比较多的应用场景,比如说在固收+产品中,也可以用到可转债的策略。可转债作为一个进可攻退可守的品种,一方面具有债的属性,因此向下有底;但它又具有股的属性,一旦市场走好,可转债的弹性同样很大。可以说,不管在什么市场,都是有其可取的一面。

从目前全市场的可转债基金来看,汇添富可转债A这几年的表现还是比较不错,wind数据显示,截至12月18日,该基金今年以来的回报为17.32%,在同类产品中排进了前50的位置,即使看近2年、近3年的回报,该基金的回报都在同类排名中属于靠前的位置。

另外,从2020年中报还可以发现,该基金机构投资者的占比超过6成,个人投资者的占比超过3成,这也能看出机构对于该基金的认可,当然,从另一方面来看,机构资金的进出也是投资者可以多关注的地方。

大摩强收益债券

基金代码:233005

基金类型:债券型

基金成立日:2009-12-29

基金经理:张雪

三季度末规模:15.33亿元

成立以来收益率(截至12月18日):110.49%

基金点评:大摩强收益债券是摩根士丹利华鑫基金旗下的一只明星产品,截至12月18日,今年以来的业绩回报为7.7%,在同类产品中位居前列,从中长期业绩来看,近3年、近5年的业绩分别为21.88%和31.67%,也都排在靠前的位置。

值得一提的是,该基金虽然受到不少投资者的认可,但是基金公司并没有一味追求规模,过往多次出现主动限规模的情况,即使去年规模有所缩水,但是也积极分红。

此外,从策略方面来看,该基金除了主要专注于债券方面的投资以外,同时还通过一定的个股以及转债配置提升了基金的弹性,而且主要是以精选个券标的长期持有为主要策略。基金经理曾在2020年三季报中表示,"四季度后可能有资本利得的机会。"

博时宏观回报债券AB

基金代码:050016

基金类型:债券型

基金成立日:2010-07-27

基金经理:王申 王衍胜

三季度末规模:73.93亿元

成立以来收益率(截至12月18日):60.67%

基金点评:作为对标银行理财的公募基金,固收+产品颇受低风险投资者的青睐,而在固收+产品线的布局上,博时旗下的多只产品表现得比较不错,博时宏观回报债券就是其中之一。从该基金的策略来看,除了专注于债券方面的投资以外,同时还通过一定的个股以及转债配置提升基金的弹性,这也是固收+基金比较常见的策略之一。

wind数据显示,截至12月18日,该基金今年以来的收益为7.8%,明显优于业绩比较基准的2.49%;拉长时间来看,近2年、近3年的收益分别为22.37%和33.25%,在同类产品中同类位居前列。

这也是基金经理王申管理时间最长的一只基金,管理时间超过5年,另外一位基金经理王衍胜的管理时间也接近3年,团队的管理经验比较丰富。

封面图片来源:摄图网

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