动荡中的延安必康：财务数据质量待拷问，大客户“赊账”数亿控股股东去向不明

每经记者 王琳  黄鑫磊    每经编辑 梁枭    

短短两年时间，延安必康（002411，SZ）便要二次迁址。只是，回顾这一段延安之旅，“动荡”或是较为准确的注解，而在此之外，问题或是疑惑也仍然待解。

经营层面，全资子公司陕西必康制药集团控股有限公司（以下简称陕西必康）被风传欠薪、员工离职，必康山阳三期项目烂尾，据说停工时间已达两年左右。业绩层面，在2019年年报大幅更正后，延安必康的多项年报财务数据“打架”，业绩质量仍待拷问。

再有，通过赊账带来的几大客户，是属于同一个控股股东南京兴邦健康产业发展有限公司（以下简称南京兴邦），而这家神秘的公司不仅股份已被冻结，同时也已搬离其目前的公司注册地址。

陕西必康出现部分员工欠薪、离职？

这些年，延安必康被控股股东占用数十亿资金，不管是在经营、业绩，还是股价等方面，都经历了不少动荡。

今年9月底，《每日经济新闻》记者曾到访陕西山阳县，这里是延安必康全资子公司陕西必康的所在地。彼时，据附近多位居民介绍，陕西必康已发生部分员工欠薪数月，许多员工也已离职。

位于山阳县的陕西必康所在地 图片来源：每经记者 王琳 摄

11月27日，延安必康方面回应记者称，陕西必康不存在欠薪和员工离职的现象。但这具体是指什么时间段，今年以来是否有过，公司则拒绝回复。

在山阳，延安必康计划投资50亿元的必康山阳三期项目，也已成为烂尾楼。当地居民介绍，项目停工已有2年左右时间。

现已停工的必康山阳三期项目 图片来源：每经记者 王琳 摄

负责建设山阳三期项目的是新沂市远大建筑安装工程有限公司（以下简称远大建筑），截至2019年年末，光是在该项目上，延安必康对远大建筑拥有的预付款余额达14.12亿元。

然而，早在2018年12月，远大建筑就被列为了失信被执行人。今年4月，其股东兼法定代表人陈平也被法院下发限消令。

而这些，乃至更多未被言起的故事，也并不会因为一次迁址而翻篇。

业绩质量几何？

在重大项目搁浅之外，从2017年起，延安必康的净利润也逐年下滑，而更重要的是，其业绩披露的质量成色几何，同样值得打上一个问号。

今年10月，经交易所问询后，延安必康更正公司2019年年报，相关更正说明报告长达65页。

而仔细观察，还有更多疑惑待解。

比如，延安必康今年3月回复交易所问询函的公告显示，持股87.24%的子公司九九久，在2018年的净利润为6590.69万元；而在今年11月的另一份公告中，这一数据变成了5589.05万元。

而不管以哪个数据为准，在延安必康2018年年报中的“主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司”，并没有九九久。2018年，延安必康的归母净利润为4.04亿元。

由此，矛盾不减反增。

再比如，延安必康2019年年报问询函的回复公告披露，其控股子公司必康润祥医药河北有限公司（以下简称润祥医药）和必康百川医药（河南）有限公司（以下简称百川医药）在2018年对各自第一大供应商的不含税采购金额分别为1.83亿元和1.10亿元。

然而，延安必康2018年年报显示，当年对第一大供应商的采购金额仅为1.09亿元，低于前述两家子公司对第一大供应商的采购金额。同时，延安必康2018年采购金额超过9000万元的供应商仅有两家，而润祥医药和百川医药2018年不含税采购金额超过9000万元的供应商，就总共达到4家。

某注册会计师告诉《每日经济新闻》记者，一般来说，上市公司年报中披露的对前五大客户的采购数据也是已进行了并表的，不会出现上述数据矛盾的情况。

“赊账”大客户控股股东搬离注册地

令人纳闷的，还有延安必康进行的一系列赊销行为。

2017年3月，一家名为“南京兴邦健康产业发展有限公司”（以下简称南京兴邦）的公司注册成立。紧接着，在2017年5月至2018年1月间，南京兴邦接连收购3家公司各70%的股权，即青海新绿洲医药保健品（集团）有限公司（以下简称青海新绿洲）、湖南鑫和医药有限责任公司（以下简称湖南鑫和）和江西康力药品物流有限公司（以下简称江西康力）。

2018年2月，延安必康突然对上述三家标的公司也有了兴趣，宣布拟收购南京兴邦持有的上述三家公司70%的股权。

如今，两年多时间过去，尽管延安必康的上述股权收购仍是迷局，但这3家标的公司与延安必康已形成深度捆绑关系。

根据公告，江西康力在2018年即已是延安必康第二大客户；2019年，青海新绿洲和湖南鑫和也位列延安必康前五大客户。

不过，这些大户却是“赊”来的。今年上半年末，青海新绿洲、湖南鑫和、江西康力分别位列延安必康应收账款欠款方前五名之列，共欠款6.23亿元。

甚至在2018年，延安必康还为江西康力向赣州银行樟树支行的2亿元贷款提供了担保。

那么，“精准运作”的南京兴邦又是什么背景呢？

国家企业信用信息公示系统信息显示，南京兴邦的股东为两个自然人郭丁丁和陈蕾，但其所持股份均已在今年10月被法院所冻结。

事实上，南京兴邦持有的青海新绿洲70%股权在今年11月11日同样已被司法冻结；而包括江西康力和延安必康等，也因金融借款合同纠纷，在近期被赣州银行樟树支行告上法庭。

11月23日，《每日经济新闻》记者来到南京兴邦的工商注册所在地，经同一层相邻的一家公司员工确认，记者看到，南京兴邦目前大门紧闭，外墙上的相关宣传材料已清除干净。

前述相邻公司员工同时表示，南京兴邦应该是在今年八、九月份期间搬离的，但去向并不清楚。

随后，记者又拨打南京兴邦的工商注册电话，对方却表示“不清楚这家公司”，随即便挂断了电话。

封面图片来源：摄图网