郑眼看盘：昨日盘面沉闷 短期内上下两难

本周四，A股各大指数涨多跌少，涨跌幅较有限。截至收盘，上证综指跌0.11%至3338.68点，深证综指涨0.43%至2273.74点，创业板综指涨0.30%，科创50指数涨1.27%。

隔夜美股大致走平，纳指显著反弹，对A股科技股略构成支撑。A股权重方面，银行、保险股走弱，最近表现较好的“两桶油”稍有下跌。整体而言，大盘波动不大，交投不旺，人气相对低迷。

投资者倾向于谨慎，因本周外围消息面明显利好，反而天天会出现无厘头跳水品种。周三韦尔股份跌停，周四涪陵榨菜忽然大跌，还有就是贯穿本周行情的汽车类个股的急涨急跌。虽然上述个股的涨跌在事后大多可用某些事件或新闻来解释，可投资者事前极难回避，加上多数投资者也只是旁观者，一时未必了解内情，所以就易产生风险情绪。

盘后数据显示，周四北上资金小幅净流出5.07亿元。港股的恒生指数跌0.22%。中资科技股方面，连续两天杀跌的美团大幅反弹5.83%，京东集团大幅反弹7.67%，腾讯控股大幅反弹4.72%，阿里巴巴则小幅反弹1.85%。

上述互联网巨头的反弹幅度大不相同，或许与投资者对“双11”销售数据理解各异相关。一般来说，若某平台购物无法通过借贷或借贷操作相对困难，那么即使其增速不是极高，应该也有更多利好。相反，如果某平台借贷极易，那么这种情况下销量增速可能就得打折。

周四盘面整体沉闷，但一些二线酒类股例外，它们的走势倒是强得很，如金徽酒、金种子酒、迎驾贡酒、青青稞酒、老白干酒等暴涨。细看上述品种不难发现，其中有些品种的业绩是很差的。贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等业绩真正强劲的品种却表现平平。酒类股的炒作已进入补涨阶段，投资者短线坐坐顺风车当然也是一种策略，只是我觉得也要注意一下风险。

一般来说，当一个板块最热时，此时其实离拐点也最近。这方面有不少教训，早些的例子是年中的科技股，稍近的例子是稍前期的免税板块，最近的例子就是汽车板块……

大盘短期内可能会比较胶着，上下两难，这应该是在等待外围不确定因素进一步明朗。在局势不明的情况下，投资者一般宜持仓观望，或作些调仓，尽可能多配些业绩增速有望改善的品种。就现在这种情况来看，因消息面变来变去，难以把握，故投资者短期内获利的期望值不宜太高，还是着眼于跨年度机会进行中线布局为好。

外围不确定性除了美国大选外，另有美国新政府的对外政策，这些显然需要时间观察。就多数投资者来说，可能对国际科技竞争格局会否变化较感兴趣，但这其实亦与国外政局相关。

除外部政局变化外，全球领先的医药公司的疫苗后续消息也为极重要观察点，因这关乎到大量传统类、周期类股短中期业绩前景，相当重要。最近煤炭、化工、“两桶油”等顺周期股均有些表现，但涨一程后即陷入滞涨态势，本质上就是市场并无办法看清国外疫情或疫苗的后续动向。

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