新东方二次上市启动全球发售 募资上百亿港元力推OMO战略

每经记者 宋可嘉    每经编辑 汤辉    

10月29日早间，传闻已久要在港交所二次上市的新东方教育科技集团（纽交所股份代号：EDU，以下简称新东方）宣布启动全球发售。新东方公布，普通股将在香港联交所主板上市，股份代号为9901，并且此次全球将新发行851万股普通股新股，公开发售价将不超过每股香港发售股份1399港元。

新东方预计，在假设超额配股权未获行使的前提下，此次全球发售募集所得款项净额达117.17亿港元。其中约40%，新东方表示将用于技术投资（包括大数据分析及AI技术）以及改善OMO（线上与线下融合）系统的功能及效率以及其他学习平台。

此番在港股二次上市的新东方，14年前登陆了纽交所。中泰国际教育行业分析师陈怡向《每日经济新闻》记者表示，在受疫情影响之下，回港上市为新东方未来线上业务发展提供更多的可能，预期新东方上市后将会很快进入港股通。

46.87亿港元投入OMO

“今年以来中概股‘回港潮’热烈，市场早有传闻新东方和好未来会趁这股热潮在香港第二次上市，加上预期美国资本市场对于中概股的监管和审核的不确定性增加，所以新东方这次的动作并不令市场感到意外。”陈怡向《每日经济新闻》记者表示。

实际上，今年以来，包括网易、京东、百胜中国在内的多个中概股公司选择回港二次上市。而此次每股拟发行价破千元的新东方，将OMO战略作为回港二次上市的重点。

早在新东方10月13日发布的2021财年Q1（6月1日~8月31日）业绩报告中，新东方就提及会持续推进OMO战略。在2021财年Q1季度中，新东方投入了3900万美元用以改善和维护OMO集成教育生态系统，此外新东方在大约20个现有城市推出了OMO在线课程。

而在此次二次上市的全球发售中，新东方表示，募集资金中约40%（假设超配额股权未获行使，约为46.87亿港元）将用于技术投资（包括大数据分析及AI技术）以及改善OMO系统的功能及效率以及其他学习平台。

连番将大量资金用于OMO系统的新东方称，通过OMO系统将线上及线下教育相整合，能使新东方快速适应不断演进的民办教育行业趋势及竞争格局。

融资并将大量资金投入OMO系统或在线教育方面的研发创新，自今年疫情以来并不少见。刚宣布完成22亿美元融资的在线教育机构猿辅导就称，在融资完成后，猿辅导将继续投入到探索教育领域科技创新，新的课程产品研发和在线教育服务体系拓展等方向。国家统计局数据显示，2020年前三季度教育投资增长了12.7%，增速比上半年提高了1.9个百分点。

二次上市化解疫情影响？

加快推进OMO战略的背后是，新东方受到疫情带来的负面影响。其此前发布的2021财年Q1财报显示，新东方一季度的营收为9.86亿美元，相较于去年同期的10.72亿美元，同比下滑8%；净利润为1.75亿美元，同比下降16.4%。

而在29日发布的全球发售文件中，新东方也提及，受疫情影响，暑期课程的报名被押后，此外，由于海外考试取消及旅游限制，新东方的海外相关业务受到负面影响。

陈怡也指出，对于新东方而言，今年因为疫情的原因，线下学校受到较大影响。而在目前线上教育业务竞争日趋激烈的情况下，回港上市为新东方未来线上业务发展提供更多的可能。

“上市后新东方将加快OMO步伐，以稳固在K12教培行业内的龙头地位。另外，港股教育板块以民办高教为主，新东方的回归可以弥补港股教育板块在教培细分行业的缺失。我们预期新东方上市后将会很快进入港股通，有了国内投资者的加入，有助于提升教育板块的活跃度。”陈怡称。

值得注意的是，新东方此次在全球发售的文件中还提及，因市场状况或其他原因导致的长期投资和短期投资的公平值变动也会对其经营业绩产生不利影响。新东方提及公司在截至2018年5月31日止财政年度至截至2019年5月31日止财政年度的净利润减少，主要就是该财政年度的长期投资公平值变动亏损增加1.04亿美元所致，其中9660万美元来自新东方对北京尚德的投资。