10月私募信心大涨创年内新高，私募支招四季度行情布局！

每经记者 杨建    每经编辑 吴永久    

国庆节后首个交易日，A股迎来“开门红”。从私募排排网最新披露的数据显示，节后私募基金经理信心有所增强，10月信心指数创下年内新高。另外从私募的仓位来看，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为82.59%，达到近三年来最高数值。进入10月，市场即将迎来三季报的披露时点，需要继续关注上市公司层面的业绩兑现情况以及货币政策，等待合适时机布局。

私募加仓意愿强烈

国庆节后首个交易日，A股迎来“开门红”。对此资深市场分析人士汪平指出，节后首日，指数高开高走，成交量配合放大，大盘阶段性调整已经结束，新的上升开始启动。因为前期几乎所有的分类指数都调整比较充分，我们认为这里的上涨是具有持续性的，空间和时间都具备可操作性。

10月10日，私募排排网发布了10月信心指数，中国对冲基金经理A股信心指数为124.86，相较9月信心指数环比上升6.55%。9月市场调整，另外由于节假日避险需求，节前没有明显的主动资金流入现象，而国庆节后，私募基金经理普遍对未来一个月的市场信心有所增强，10月信心指数创下年内新高，且近三年内仅2019年4月略高于10月。对于2020年10月份行情的看法，从趋势预期信心指标来看，基金经理中持极度乐观、乐观的私募比例均有所上升，持有中性、悲观态度的基金经理数量明显下降。

从私募的仓位来看，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为82.59%，达到近三年来最高数值。具体仓位分布方面，调查结果显示，中高仓位的私募基金数量维持高位，仓位在5成及5成仓以上的私募基金占比97.86%。其中15.71%的私募目前处于满仓状态；仓位在5成仓位以下的私募数量继续减少。经历了9月的下跌，私募的仓位有大幅提升，而国庆节后，10月私募管理人在提升仓位的计划上明显更积极，继续加仓的意向较强。

对10月份仓位的增减计划，A股市场仓位增减投资计划指标值为109.64，相比上个月环比上升7.21%，其中72.86%的基金经理选择维持现有仓位不变，22.14%的基金经理打算增仓或大幅增仓，剩余5%的基金经理欲降低仓位。

百亿级绩优私募已开始行动

实际上在9月市场调整的时候，机构就早已开始行动。从接受调研的上市公司数量来看，出现了明显增加的迹象。数据显示，虽然9月机构调研次数有大幅的下降，但是接受机构调研的上市公司家数却出现增长，9月合计505家上市公司接受机构调研，较8月增加了97家，增幅为23%。

进入10月，市场即将迎来三季报的披露时点，10月底将进入三季报的集中发布期，需要继续关注上市公司层面的业绩兑现情况。而在机构调研活动中，机构投资者对于三季报业绩给予了高度关注，尤其是三季报业绩超预期的行业龙头股机会。值得注意的是，在机构调研个股中，包括亚玛顿、天赐材料、海欣食品、大北农等在内的18家公司均预计2020年前三季度净利润同比翻番。

不过百亿级私募的调研尤为值得关注。彤源投资今年前八月以70.46%的平均收益位居百亿级私募榜首，彤源投资在9月份调研了保龄宝、西麦食品、海能实业、欣旺达、富满电子、安集科技、卓胜微、传音控股、卫宁健康等合计20家上市公司。此外从盘京投资9月份的调研情况来看，其调研了中密控股等合计14只个股。王亚伟旗下的千合资本在9月份调研了7家上市公司，百亿级私募淡水泉在9月份合计调研了包括金螳螂等合计21家上市公司。此外高毅资产在9月份合计调研了金螳螂、麦格米特、海鸥住工等在内的15家上市公司。

私募支招四季度行情布局

北京止于至善投资总经理何理告诉《每日经济新闻》记者，短期市场走势难以判断，应该多关注传统行业的科技赋能而不是追逐过去热炒的概念。对于当前市场机会，有一些市场盲点的，未来的汽车销量实际上是以混合动力为主的，而不是人们普遍认为的新能源，这个盲点所衍生的混合动力相关公司存在投资机遇。汽车真正的机遇并不仅仅在新能源这个点，而是新四化（电动化，智能化，互联化，共享化）的机遇等。

西藏琳琅投资王琳告诉记者，我们对四季度总体来说是偏向于乐观，积极看多的，从仓位上来说，当前仓位提升到了接近满仓状态。四季度行情，我们认为在11月中下旬左右都可以保持乐观，可能进入12月后会有一个震荡回落的走势。板块方面，还是看好未来转型升级的方向和进口替代、经济内循环受益的行业，比如新能源和储能产业，也就是说光伏产业、新能源汽车行业、芯片制造业中真正能发展起来的企业，还有就是5G的投资机会。

翼虎投资告诉记者，中长期坚定看好市场，短期而言至少到明年三四月份。从长期来看，疫情之下中国政府表现出有效的治理能力。其次是强大的内需市场为中国经济提供了强大的经济韧性。8月强势的经济数据无疑是最好的佐证。第三个是在疫情极端环境下，以5G、云计算、人工智能、大数据为基础的数字基建能力。

基本面决定方向，流动性决定高度。本次股市的调整是在经济向好的时候发生的，这种状态下股市可以不涨，可以少涨，但至少不会跌。CPI和PPI剪刀差见底，这是一个三年才有的周期，从地产汽车家电及出口等各项数据看，在宽信用的加持下，复苏为板上钉钉。所以我们认为，中国股市的一个重要底部的已经呈现，但是何时走出这种震荡筑底的格局，走出一波主升浪，这要取决流动性的变化。

在国际“无限量宽松”，国内“稳货币、宽信用”的货币政策叠加基本面复苏的预期下，我们配置策略由上半年的偏成长转为成长+价值均衡配置。从成长股配置思路来看，围绕长期关注的科技、消费、医药和先进制造四大领域，选择产业方向成长逻辑清晰、调整充分、估值合理的医药和部分科技作为主流的成长股配置，而弱化消费的权重。价值股的配置思路来看，围绕中国经济持续向好，基本面有所复苏，需求稳定但供给受到冲击、供给收缩的各行业龙头公司，如上游黄金、铜等。

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