A股动态

洪恩教育今晚登陆纽交所：上半年刚实现扭亏盈利564万，管理层来自完美世界

每日经济新闻 2020-10-09 16:14:06

每经记者蔡鼎每经编辑吴永久

10月5日，中国在线儿童教育公司洪恩教育递交更新后的F-1/A招股书，使得公司成为自网易有道在2019年10月美股上市后，2020年第一家即将登陆美股的中国教育公司。洪恩教育计划美国IPO发行700万股ADS，对应3500万A类普通股，预计价格为11~13美元/ADS，即最高募集9100万美元，股票代码“IH”，拟在纽约证交所挂牌上市。此次洪恩教育IPO主承销商为瑞信和花旗集团，副承销商为招银国际、老虎证券和CLSA。

《每日经济新闻》记者注意到，洪恩教育将于北京时间10月9日周五晚间正式登陆纽交所交易。

2020年二季度平均月活破千万，上半年刚实现扭亏

招股书援引Frost&Sullivan的报告称，洪恩教育是领先的儿童教育公司，在提供集成和创新的产品和服务方面拥有核心专业知识，主要迎合3~8岁儿童的教育需求。在中国儿童在线娱乐教育服务提供商中，按照付费用户数量和月活（MAU）来计算，洪恩教育均排名第一。2020年二季度，洪恩教育APP吸引了1030万用户。

招股书显示，洪恩教育拟将募集资金约35%用于扩大在国内外的产品和服务、约25%用于现有产品和服务的发展、约20%用于改善公司技术基础设施、约10%用于市场营销和品牌推广，剩余费用用于一般公司用途。

图片来源：洪恩教育招股书

洪恩教育成立于2016年，总部位于北京，主要产品分为学习应用程序和学习材料及智能学习设备。公司2016年推出了首款应用程序iHuman Chinese（洪恩识字），2018年将其打造成了付费软件。目前线上APP主要有洪恩识字、洪恩儿童英语、洪恩拼音拼读、洪恩数学、洪恩双语绘本、洪恩故事等六个。

招股书中称，2019年，洪恩教育的营收几乎翻番——从2018年的1.319亿元增长至2.187亿元。其中，洪恩教育的学习服务收入增长近5倍，从2018年的2200万元增至2019年的1.074亿元。在截至2020年6月30日的半年中，公司总收入从去年同期的9180万元增长到1.855亿元，几乎翻番。2018年和2019年，洪恩教育分别录得净亏损1760万元和2.756亿元。2020年上半年，公司实现营业收入1.85亿，同比增长102.13%，净利润564.1万元，同比扭亏。

图片来源：App Store

《每日经济新闻》记者注意到，洪恩教育连续两年的亏损主要源自较高的运营支出。2018年和2019年运营支出均超出毛利，例如，洪恩教育2019年的毛利润为1.34亿元，但研发费用、运营费用和一般及行政支出分别为1.7亿元，5371.6万元和1.894亿元，合计运营支出为4.133亿元。

从运营数据来看，洪恩教育平均总MAU由2018年的140万增长至2019年的370万，2020年第二季度达到1030万。总付费人数由2018年的50万增长至2019年的130万，2020年第二季度达到140万。同时，每个付费用户的平均支出由2018年的40.2元增长至2019年的81.5元。

图片来源：洪恩教育招股书

据Frost&Sullivan的报告，在庞大而稳定的儿童人口基础上，父母更高的可支配收入和对儿童教育的日益关注，以及进入顶尖学校的激烈竞争的推动下，中国补充性幼儿教育市场的总收入从2015年的4206亿元人民币快速增长到2019年的7802亿元人民币，复合年增长率为16.7%，预计2024年将进一步增长到13377亿元，复合年增长率为11.4%。

受新冠肺炎疫情影响，2020年上半年，我国幼儿园、小学和线下学习中心关闭，这导致基于内容的补充性幼儿教育需求迅速增加，尤其是在线课程和在线学习产品。洪恩教育招股书援引Frost&Sullivan的报告称，随着学生进一步从线下教育迁移到在线教育，预计中国基于内容的补充性幼儿教育的渗透率将从2019年的14.3%继续增加到2024年的34.5%。

背靠完美世界，2020年逐渐走向独立

截至2020年6月30日，洪恩教育总共有630名全职员工，其中研发类员工450人，销售和市场员工116人，一般及行政类员工33人，产品和服务运营员工31人。

招股书显示，A股上市公司完美世界创始人池宇峰为洪恩教育董事长、戴鹏为CEO、王巍巍为CFO。

IPO前，池宇峰持有洪恩教育63.6%股权，为大股东；戴鹏持股为7.1%、王巍巍持股为1.4%，CTO鲁文斌持股为3.5%。IPO后，池宇峰持有洪恩教育55.1%股权，为大股东，有92.5%的投票权；戴鹏持股6.1%，有1%的投票权；王巍巍持股1.2%，有0.2%的投票权；鲁文斌持股为3.1%，有0.5%的投票权。