9月北向资金净流出超300亿背后：一大情形史上仅出现3次，上月逆势净流入5大行业！

每经记者 王海慜    每经编辑 吴永久    

继8月北向资金净流出A股后，9月北向资金依旧呈净流出态势。据统计，今年9月北向资金净流出Ａ股327.73亿元，这也是历史上北向资金单月净流出规模第三大的月份。自2014年沪港通开通以来，此前北向资金连续净流出A股不少于2个月的次数只有2次，分别是2019年4月~5月、2015年10月~12月。

9月北向资金净流出超300亿元

最近2个月，北向资金对A股持续买入的步伐有所放缓。据Choice数据统计，今年8月，北向资金净流出A股20.3亿元，虽然是小幅净流出，但仍然是终止了此前多月北向资金持续流入A股的势头，4月~7月北向资金的净流入规模都过百亿。

而北向资金净流出A股的势头在9月进一步延续。截至9月30日收盘，今年9月北向资金净流出Ａ股327.73亿元，这也是历史上北向资金单月净流出规模第三大的月份。

另外，自2014年沪港通开通以来，此前北向资金连续净流出A股不少于2个月的次数只有2次，分别是2019年4月~5月、2015年10月~12月。前者发生在2019年一季度Ａ股出现一轮报复性反弹之后，属于强势回调；而后者发生在2016年1月的“熔断”行情之前，属于下跌中继。

2018年以来，包括MSCI、富时罗素在内的全球知名指数公司相继将Ａ股纳入对应的旗舰指数。

2019年11月26日收盘后，MSCI对A股的纳入因子提升至20%；2020年6月19日收盘后，富时罗素指数对A股的第一阶段第四步扩容完成，将A股纳入因子提升至25%。

不过，截至目前，MSCI及富时罗素等指数公司在2020年及之后继续提升A股纳入比例的进程还不确定。明年Ａ股或将进入国际指数扩容的空窗期。

对此，华西证券策略团队最近发布策略观点称，参照韩国股市纳入MSCI的历史，指数扩容即便存在“空档期”，外资仍保持流入，且呈现逆周期布局。尽管当前市场风险尚未释放完毕，但从中长期来看，即使出现指数扩容“空档期”，海外增量资金仍会持续主动配置A股，外资整体流入趋势向上。

据华西证券策略团队统计，在1992~1998年MSCI纳入韩国股市比例提升期间（1992年1月7日，韩国股市首次被纳入MSCI 新兴市场指数，纳入比例为20%；1998年9月1日，MSCI纳入因子上调至100%），韩国股市的外资持续流入，即便在扩容“空档期”仍保持加仓，且纳入完成后3年内仍延续流入状态。

另外，相对而言，外资机构对A股的配置价值仍然较为认同。日本某大型资管机构内部人士近日向《每日经济新闻》记者表示，今年该公司的客户减少了对中国信用债的配置，但增加了对A股的配置。

北向资金逆势净流入这些A股

据中信证券策略团队统计，截至9月25日，北向资金中的配置型资金在9月累计净流出28亿元。

其中主要净流入的行业包括：基础化工（+26亿）、电力设备及新能源（+17亿）、汽车（+13亿）、交通运输（+12亿）、传媒（+10亿）等。

主要净流出的行业包括：食品饮料（-46亿）、家电（-17亿）、银行（-16亿）、非银行金融（-15亿）、农林牧渔（-10亿）。

另据Choice数据统计，尽管9月北向资金大幅净流出Ａ股超300亿元，不过与此同时，仍然有一批Ａ股在9月获北向资金的逆势净流入。

据统计，9月，北向资金龙虎榜买入净额为正的Ａ股有68只，其中买入净额排名居前的Ａ股包括比亚迪、云南铜业、金固股份、阳光城、神州数码、华贸物流、大华股份、长春高新等。

值得一提的是，这些Ａ股中，部分个股包括比亚迪、金固股份、神州数码、露笑科技、多氟多等在9月实现了逆势上涨，不过也有部分个股在9月跟随大盘下跌，相关公司包括云南铜业、大华股份、长春高新等。

封面图片来源：摄图网