恒大汽车开启极速回归A股之路 欲冲击科创板新能源车企第一股

每经记者 李星    每经编辑 孙磊

在宣布公司拟发行人民币股份在上海证券交易所科创板上市一周后，恒大汽车（00708.HK）于9月25日晚间再发公告，宣布董事会已于9月25日审议通过建议根据特别授权发行人民币股份及相关事宜之决议案，预示着恒大汽车正式开启回归A股之路。

图片来源：恒大汽车公告

公告显示，根据建议发行人民币股份的方案，恒大汽车拟申请首次公开发行人民币股份并在上海证券交易所科创板上市，以配发及发行不超过15.56亿股人民币股份（行使超额配股权前）。

“恒大汽车内部相关部门已开始着手申请科创板审批事宜，力求成为首家登陆科创板的新能源汽车企业。”9月28日，一位接近恒大汽车的知情人士在接受《每日经济新闻》记者采访时说。

9月28日，吉利汽车科创板首发过会，有望成为科创板首家整车公司。而恒大汽车则在威马汽车、合众汽车等造车新势力相继宣布开启融资冲击科创板后，宣布登陆科创板，并冲击新能源汽车企业第一股。不过，从目前的情况来看，恒大汽车能否如愿以偿还是未知数。

冲击科创板早有筹谋

恒大汽车冲击科创板的动作很突然。9月18日，恒大汽车突然发布公告称，公司董事会决定拟发行人民币股份在上海证券交易所科创板上市，回归A股。这也是继吉利汽车、东风汽车之后，第三家宣布回归A股并预登陆科创板的汽车企业。

图片来源：恒大汽车公告

“对于急需资金的造车企业来说，回归A股是一个很好的融资渠道，同时也能够提升整个车企的形象和知名度，对企业的发展带来利好。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树告诉记者，对恒大汽车而言，国内市场融资环境更好，品牌溢价空间更大、企业估值也将更高。而选择登陆科创板，可以为恒大汽车提供很好的融资机会。

9月25日，恒大汽车发布公告称，董事会已审议通过建议根据特别授权发行人民币股份及相关事宜的决议案。建议发行的人民币股份的初始数目不超过约15.56亿股股份（行使超额配股权前），占不超过于2020年9月30日经本次建议发行的人民币股份数目扩大后，已发行股份总数的15%，发售价不低于每股股份25港元。

图片来源：恒大汽车公告

按照恒大汽车的规划，约70%的募集资金将投向新能源汽车项目研发、生产及营销网络建设项目，以持续增加公司在相关领域的技术储备，进一步提升公司的研发实力与生产能力，扩大营销渠道。另外，约30%的募集资金将用于补充运营资金和企业用途，以改善本公司的财务状况。

根据恒大集团董事局主席许家印最初制定的战略目标，恒大汽车力争在3~5年内成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。此次回归A股，恒大汽车的目标是冲击科创板新能源汽车企业第一股。

“恒大汽车并不是在宣布登陆科创板后才启动相关申请审批工作，而是早已启动相关计划。”上述接近恒大汽车的知情人士告诉记者，恒大汽车不仅在申请上市工作中，拥有较其他新创企业更多的申请审批经验，同时还拥有更多的资金存量，恒大集团可以为其提供后续的资金支持。

提速营销渠道布局

“建议发行人民币股份，有利于提升公司的企业形象、拓宽公司筹资渠道、降低财务成本、改善本公司的资本架构及进一步强化财务状况，为集团提供更充足的运营资金。”恒大汽车相关负责人认为。

图片来源：恒大汽车官网

9月28日下午，恒大汽车发布2020中期报告显示，恒大汽车2020年上半年，总营业收入约45.1亿元，同比增长70.3%，营业额主要为健康管理分部收入。报告期内，恒大汽车约亏损24.6亿元，同比扩大23.82%。对此，恒大汽车方面明确，这主要因为公司新能源汽车业务规模的扩大，行政费用和利息费用增多。

恒大汽车集团首席财务官潘大荣在接受记者采访时则表示，今年上半年，恒大集团在汽车方面的投入资金为30亿元，主要用于股权收购、工厂用地的取得、设备支出以及研发支出等。今年下半年，恒大集团还将继续投入27亿元，主要用于股权收购。

恒大汽车发布的汽车产业投入情况及预测表显示，恒大集团此前预计在2019年~2021年期间，向恒大汽车投入资金294亿元。其中，2019年已投入147亿元；2020年预计投入57亿元；2021年预计投入90亿元。

在雄厚资金的支持下，恒大汽车通过多次收购，构建了覆盖整车制造、动力总成、动力电池、汽车销售、智慧充电等领域的全产业链。

不仅如此，恒大汽车营销渠道布局也在提速。除2018年9月，恒大集团斥资145亿元入股广汇集团，用以解决后期上市车型的渠道销售问题外，恒驰品牌也正在快速筹建36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心、3000个自建及授权维保修售后服务中心。

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“在新产品快速推出以及庞大的汽车销售渠道和售后服务网点布局的加持下，相信我们在未来3至5年内一定可以实现100万辆的销售目标，并快速实现盈利。”恒大汽车集团总裁刘永灼告诉记者。

启动融资 开始自谋出路

事实上，恒大集团计划在造车业务上的投入远不止294亿元。许家印曾公开表示，恒大集团计划在造车业务上三年将投入450亿元，分别为2019年投资200亿元、2020年投资150亿元、2021年计划投资100亿元。

“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”，这是许家印总结的15字造车箴言。其中，“买买买”是恒大造车跨出的第一步。许家印曾坦言：“对恒大来说，造车是一件特别陌生的事情，可以说是一无所有。作为一家做房地产起家的企业，恒大进入新能源汽车行业要人没人、要技术没技术，想要快速实现弯道超车，就必须‘买买买’。”

不过，在8月27日举行的2020恒大汽车业绩报告上，潘大荣也对外透露，随着恒大汽车旗下新车的逐步量产和销售现金流的取得，恒大集团从2022年开始将不再为恒大汽车提供资金支持。

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值得注意的是，在没有恒大集团的后期资金支持后，恒大汽车已经开始自谋出路。在宣布登陆科创板前，恒大汽车已经完成了一轮40亿港元的融资。

9月15日，恒大汽车发布公告表示，腾讯控股、红杉资本、阿里巴巴旗下的云锋基金和滴滴出行等多家企业以配股的方式参与到恒大汽车的新一轮融资，共计募资40亿港元。“此次引入的资金主要用于支持公司新能源汽车业务的发展。”上述恒大汽车相关负责人表示。

“在恒大汽车一系列的布局后，腾讯、滴滴、红杉资本等投资机构纷纷投资，表明资本市场对恒大汽车未来发展潜力的认可。”上述接近恒大汽车的知情人士表示，恒大首款量产车恒驰1将于2021年上半年实现试生产，下半年实现量产。

图片来源：企业供图

值得注意的是，9月28日，恒大汽车股票迎来大涨。截至9月28日收盘，恒大汽车股价报收20.25港元/股，涨幅超20%。

对此，上述接近恒大汽车的知情人士向记者透露，这主要与美银、摩根、里昂、野村、德银、星展、巴克莱银行、联昌、华泰等多家顶级投行，在9月27日公开对恒大近期被恶意造谣做空事件，发表分析报告有很大关系。

在业界看来，此次冲击科创板新能源车企第一股是继更名为“恒大汽车”后，许家印造车之路上的又一个标志性事件，而恒大汽车能否如愿以偿，业界将持续关注。