又一大再融资动作！天风证券拟定增募资128亿元，近50亿元投向信用业务

每经记者 陈晨    每经编辑 吴永久    

9月28日，天风证券发布公告，公司拟以非公开发行股份的方式向不超过35名投资者募集资金合计不超过128亿元，募集资金拟用于发展投资与交易业务、扩大信用业务规模、增加子公司投入、偿还债务和补充营运资金5个方面。其中投入扩大信用业务规模方面的资金最高，将不超过49亿元。值得一提的是，此次定增将是天风证券年内又一大股权融资动作，3月时天风证券完成了53.49亿元的配股工作。

今年以来，多家券商也通过发行债券、定增、配股等方式补充资金，积极扩表。其中就定增方式而言，已经有海通证券、国信证券等6家券商合计约612亿元落地完成。此外，中信建投、浙商证券、南京证券和西部证券4家券商共计365亿元的定增仍在持续推进中。

信用与自营业务拟投入占比近七成

今日，天风证券发布了《2020年度非公开发行A股股票预案》（下称：预案），拟以非公开发行股份的方式向不超过35名投资者募集资金合计不超过128亿元，募集资金拟用于发展投资与交易业务、扩大信用业务规模、增加子公司投入、偿还债务和补充营运资金。

根据预案显示，其中用于扩大信用业务规模拟投入资金最大，不超过49亿元，占比达38.28%。

天风证券表示，作为证券公司发挥金融机构中介角色、服务客户投融资需求的重要业务品种，融资融券、股票质押等信用业务综合价值可观，已成为证券公司服务核心客户、增强客户黏性、提升综合化经营的重要途径。在目前行业佣金率普遍下调的大背景下，通过发展信用业务，挖掘客户综合金融服务需求，将有利于提升公司的盈利能力及市场竞争力。

此外，根据《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司经营证券自营业务、为客户提供融资或融券服务的，应当符合中国证监会对该项业务的风险控制指标标准。可以看出，公司信用业务规模的扩大离不开相应规模的资本金支持。

接下来，资金投入的第二大领域是发展投资与交易业务，拟投入不超过38亿元。天风证券坦言，近年来，证券公司投资与交易类业务已成为市场中不可忽视的一股力量，证券公司的投资业务正在向去方向化、增加多元交易转变，整体投资策略更趋成熟稳定，市场竞争力日趋增强。根据中国证券业协会发布的证券公司经营数据，自营收入已经连续两年超过经纪业务，成为证券公司第一大收入来源。与头部证券公司相比，公司的自营投资规模占比偏小，存在较大的提升空间。

外资投资者值得期待

“天风证券是一家典型的混合所有制券商，多元均衡的股权结构是天风最重要的基石。此次非公开发行是公司战略化的一步，将进一步强化混合所有制标签，夯实公司服务中国经济发展的能力。”天风证券相关负责人说道。

记者了解到，除公众股东外，天风证券股权呈现“3个1/3的特点”，一部分为武汉国资、省联投等湖北和武汉国资平台，一部分为人福医药、陕西大德等大型民营企业，第三部分为信达、中航信托、光大金控等泛同业机构。

对于本次非公开发行的对象，天风证券在预案中提到，可包含合格境外机构投资者（QFII），因此，在监管部门放宽券业外资准入门槛下，天风证券此次非公开发行是否会有外资投资者值得期待。上述负责人表示：“希望通过此次非公开发行，与内资、外资，大型国有和民营企业等各类投资者，特别是国际知名机构建立紧密的战略合作关系，通过进一步优化股东结构提升公司发展天际线。”

天风证券2020年半年报显示，在仅完成恒泰证券26.49%股权收购的情况下，总资产已经达到740.83亿元，归母净资产177.27亿元，较上年同期上涨23.64%和46.23%。此外，记者根据经营月报统计，今年1~7月，天风证券母公司营业收入和净利润分别为22.52亿元和5.48亿元，其中净利润是2019全年的近1.8倍。

有业内人士评论称，天风证券的优势在于机构服务能力较强，研究、资管、投行、并购等业务主要指标均已进入行业前20名，而恒泰在零售业务上较为强势。两者从业务上看，形成了较好的互补，有望形成1+1大于2的效果。

今年3月，证监会核准了天风作为恒泰证券大股东的资格，成为恒泰证券单一第一大股东。据了解，天风证券已向恒泰证券派驻了2名董事、1名监事及包括联席总裁、财务总监、董秘等多位高管，双方业务对接已全面启动，开始一体化运行。

券商定增补充资金规模已逾千亿

今年6月，证监会修订《证券公司股权管理规定》，为券商进一步增资打开制度空间。根据新修订的《规定》，券商主要股东门槛降低，资质要求也大幅放松，尤其是不再要求主要股东必须有金融业务经验和行业龙头地位，减少了其他领域资本进入证券行业的障碍，有利于券商进行再融资。

今年以来，多家券商也通过发行债券、定增、配股等方式补充资金，积极扩表。根据国开证券统计，债券融资方面，得益于上半年较宽松的利率环境，年初至今，券商累计债券融资规模达到9134亿元，同比增长86%。

此外，定增方面，已经有海通证券、国信证券等6家上市券商完成定增，累计募集资金高达612亿元。与此同时，中信建投、浙商证券以及今日发布公告的天风证券等5家券商也披露了定增方案，预计募资规模达到493亿元，全行业通过定增补充资金规模已逾千亿。

配股方面，年内共有5家成功实施配股，合计募资318亿元。同时，还有红塔证券等3家券商也公布了配股方案，预计募资规模达到175亿。值得一提的是，天风证券在今年3月已经完成了53.49亿元的配股工作，而本次定增将是天风证券又一大再融资手段。

有非银分析师称，今年以来包括天风证券在内的多家券商密集“补血”符合市场规律，天风证券作为一家中型证券公司，只有加快补充资本实力，把握当下券业发展的新机遇，才有可能在未来行业竞争格局中占有一席之地。

记者根据Wind数据、上市公司公告整理

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