科技股惨遭抛售；巴菲特“狂扫”日商社；美高校聚集性感染频发；早稻田专家解读“后安倍时代”发展|一周国际财经

美国时间周四，科技股惨遭“血洗”，标普500指数和纳指结束五周连涨走势。本周，标普500累计下跌2.31%，纳指累计下跌3.27%，道指累计下跌1.82%。美股的严重下挫也带动了亚太股市和欧股的走跌。 最近几个月，美国疫情加速蔓延，国内种族矛盾凸显，大选不确定性增加，但受科技股狂飙拉动，美国股市一路高升。多名金融大鳄直言美股市场存在大量泡沫。因估值担忧加剧，部分主权财富基金近期在投资策略上似乎也选择了避开美股，同时长期关注美国企业的股神巴菲特也在本周“狂扫”日本商社，市场纷纷猜测是在减少对美国经济的依赖。 对于此番大跌，华尔街似乎终于松了口气，认为这是“理性回归”的迹象。当股市连续上涨后，此类技术性回调更有利于营造一个健康市场和合理的估值水平，但仍看好基本面，不认为这是1990年代后期科技股崩盘的重演。 不过，随着近来美国高校频发的集聚性感染，经济刺激方案的迟迟未决，还有大选临近等等，此番美股泄洪后投资者或应保持谨慎态度。 此外，上周安倍晋三宣布辞任，引发日本市场动荡。据日媒消息，日本预计将于9月16日举行首相选举，新内阁或同日启动，目前菅义伟、岸田文雄、石破茂三人对阵的格局基本确定。当前，日本面临的挑战重重，除了控制疫情传播，还有各种结构性经济问题。在“后安倍时代”，安倍的继任者应该如何破局？对此，《每日经济新闻》专访了早稻田大学政经专家进行解析。 更多精彩内容，尽在《一周国际财经》。 科技股惨遭抛售美股暴跌华尔街解读原因及后市走向 图片来源：新华社王迎摄 美国时间9月3日，近期涨势如虹的科技股雪崩，带动美股市场暴跌，三大股指自8月19日以来首度集体收跌，创下6月11日以来最大单日收盘跌幅。当日恐慌指数VIX大幅上涨，盘中涨幅曾超21%。 此次大跌中，苹果和特斯拉“首当其冲”。9月1日苹果市值还一度高企至2.3万亿美元。特斯拉股价此前也是节节高升，并推动马斯克净资产一度超过1000亿美元。经历3日的暴跌后，亚马逊CEO贝佐斯、特斯拉CEO马斯克、FacebookCEO扎克伯格及微软联合创始人比尔盖茨四大科技富豪一夜之间总共损失250亿美元的净资产。 美国时间9月4日，三大股指继续走跌，道琼斯指数和标普500指数同创10周最大周跌幅，纳斯达克指数创12周最大周跌幅。当日恐慌指数未涨反跌，跌超8%。 华尔街众多分析师认为，在持续不间断的上扬之后，这样的调整会让市场更加健康，一个更加合理的估值水平才能支持市场长期稳步走高。 对美股调整的原因及后市发展，摩根资产管理全球市场策略师朱超平在9月4日对《每日经济新闻》的回复中进行了如下评述： “受科技板块下行的拖累，美股隔夜出现较大幅度下跌，反映出市场在前期成长股连续上涨的基础上面临技术性调整的压力。成长股的股价连续创出历史新高，已经充分反映未来成长预期，且投资者扎堆严重，因此出现前期获利资金卖出的趋势。昨晚关于美国新一轮财政刺激难产的市场传闻可能触发了这一次调整。 但是，经济基本面和政策方面并没有发生明显逆转，美国PMI显示经济处于扩张状态，且美联储保持政策宽松，都为市场提供支持。最近关于疫苗开发和应用的正面消息不断增加，也有利于价值和周期板块的表现。市场在短期调整后，可能出现板块轮动的走势，科技成长股企稳调整，而价值和周期股出现补涨。 除了疫情的影响，美国总统选举的动态也可能引起市场动荡。目前特朗普的支持率有明显上升，可能被市场解读为正面信号。另一方面，地缘政治摩擦在大选前有加剧的迹象，在市场估值较高的背景下，仍有可能触发市场波动。因此，除了在美股市场寻找板块轮动的机会，对亚洲债券的配置，以及对亚洲和中国股票的配置，都是管理风险波动的必要手段。” 更多分析师点评： 投资公司QMA首席投资策略师EdKeon表示，美国股市的持续上扬，在他整个职业生涯都极为少见，周四的调整是市场正常表现的一部分。“会出现10%的回撤么?我不知道……最终抛售会变得不可收拾么?可能不会。” 市场研究机构FundstratGlobalAdvisors的创始人TomLee也表示，美股过去涨得太多了，所以回调并不需要太多理由，在经济基本面没有大的变化之际，也不需要过于担心。 Wedbush董事总经理SteveMassocca认为，估值过高是这次科技股调整的最主要因素，在这种估值水平下，不调整已经很难说得过去。这些股票估值向上扩张的已经很过分了，所以不需要太多因素（就能触发调整）。 野村证券的策略师麦埃利格特（CharlieMcElligott）认为：“科技股看涨期权交易量的激增，已经成为许多大型科技股以及美股总体强劲表现的重要因素。纳斯达克指数周五盘中一度跌破11000点，距离历史高点回调了10%，达到了回调的一般标准。然而，大量的期权意味着美股未来仍十分容易受到进一步的冲击，波动率可能会大幅上升。本周科技股的大幅下调可能意味着持有看涨期权的投资者接下来会继续承压，而股价的进一步下跌将会令情况恶化并扩大没有对冲措施的投资者的亏损。” （注：据《金融时报》消息，软银在过去的一个月里购买了数十亿美元的美国科技股期权，此举是引发大型科技股此前狂热上涨的一大因素。据高盛统计的数据显示，过去两周，美股看涨期权的日均价值在3350亿美元左右，是2017年至2019年平日均价值的三倍多。） 菅义伟加入战局三人对阵格局确立 每经连线早稻田专家解读 图片来源：摄图网 据日本共同社报道，日本自民党国会对策委员长森山裕9月2日表示，首相安倍晋三的继任首相预计将于9月16日组阁并启动新内阁。同日，日本内阁官房长官菅义伟宣布参加定于9月14日举行的执政党自由民主党总裁选举。至此，菅义伟和自民党政务调查会长岸田文雄、前自民党干事长石破茂三人对阵的格局基本确定。 上周，安倍晋三宣布，因个人健康原因决定辞去日本首相的职务。从2012年12月26日就任至2020年8月28日辞任，安倍晋三是日本连续在位时间最长的首相。 当前，日本正面临着多方面的压力：创纪录的二季度GDP跌幅，随时可能抬头的新冠疫情，前路茫茫的东京奥运会...... 那进入“后安倍时代”的日本将面临什么？最有可能的继任者是谁？他又将带领日本如何应对危机？对此，《每日经济新闻》（以下简称NBD）专访了早稻田大学政治经济学术院的副教授JOUWilly。 图片来源：早稻田大学官网 NBD：2012年，安倍就任首相后，推行的经济政策被称为“安倍经济学”，但对此争议不断。在安倍就任时，结合当时的日本国情，您认为安倍经济学的实施是否具备其必然性？在当时，日本有条件拿出一项既立足于现实，又着眼于长远的经济增长战略吗？ JOUWilly：“安倍经济学”由三支箭组成：货币宽松、财政刺激和结构性改革。在2012年，尽管这并非是必然的，但这种注重增长的一揽子方案是明智的，并对选民展现出广泛的吸引力。 在安倍二次当选（即2012年）后的最初几年里，股市和就业市场看起来都前景很好，但这种良好表现或许导致了自满情绪，因此安倍经济学的第三支箭停滞了，而这对长期增长而言恰是最重要的一支箭。 NBD："安倍经济学”对日本经济的影响会随着安倍首相的辞职而削弱吗？ JOUWilly：安倍经济学的第三支箭，即“结构性改革”并未大力推行，从这一点来讲，即使在安倍任期，（安倍经济学的）一揽子方案也已经动摇了。 日本央行正坚持量化宽松政策，今年6月，日本央行通过了近3000亿美元的额外支出，作为政府第二次补充预算的一部分。因此，安倍经济学的第一支和第二支箭似乎将继续下去。相比之下，连安倍本人在第三支箭上都曾犹豫不决，很难看出他的继任者会有更好的表现。 NBD：您认为安倍最有可能的继任者是谁？他会继续走“安倍经济学”之路吗? JOUWilly：自民党的多数派系都支持菅义伟，最有影响力的自民党干事长二阶俊博也支持他。尽管民意调查显示，菅义伟并不是最受欢迎的候选人，但二阶俊博宣布本次党总裁选举将采用简易方案，即由自民党籍国会议员和地方支部联合会代表投票选举产生，而普通党员没有投票机会。 菅义伟在9月2日宣布参选时，明确表示：“如若当选，将全力继承安倍的内政、外交遗产，推动安倍经济学中未完成的改革。”他的继任应该能使日本市场受到最低限度的扰乱。 NBD：曾经有一种说法是，世界上有四种经济体：发达经济体、发展中经济体、阿根廷和日本。过去说日本经济“另类”“特别”是指什么？2020年的日本经济与2012年的相比，有实施更好的经济政策的土壤吗？ JOUWilly：二战后，日本在几十年间都实现了高经济增长（这是“特别”的意味）。但自那时以来，其他国家也采取了类似的道路，例如亚洲的“老虎经济”，还有近来的中国。因此，日本模式不再像以前那样独特或不同寻常。 可以说，现在对经济改革的需求比2012年时更加迫切，因为第二任安倍政府（及其前任）没有做出足够的努力来扭转令人担忧的经济趋势，如生产力和债务问题、人口减少对税收收入的影响等等。 校园感染引担忧疫情下经济冲击持续 图片来源：新华社王迎摄 01 印度成全球疫情新“震中” 据Worldometer统计，印度本周单日新增确诊病例再创新高，9月2日、3日、4日报告的确诊病例数均超过8万例。有专家预测，若印度疫情按日增近8万的趋势继续发展，那么该国累计确诊病例将在两个月内超过美国。 印度卫生部网站数据显示，截至印度当地时间5日上午8时，印度累计确诊病例达到4023179例，成为继美国和巴西之后第三个累计病例超过400万例的国家。印度累计确诊病例数从100万例至200万例用时20天；从200万至300万例用时16天；从300万至400万例用时13天。 02 美国校园聚集性感染频发 据《纽约时报》对1500多所美国大学开展的追踪统计，截至美国时间9月3日，美国高校新冠肺炎确诊案例已超51000例，涉及大学超过1020所。 美国数十个大学在最近几周出现了一些感染高峰，这是因为学校开始复课，宿舍重新开放。在得克萨斯州，有63所学校报告了确诊病例，感染人数达6106人，是高校确诊人数最多的州。 鉴于多所高校已出现校园疫情，不少大学被迫恢复线上授课。美国北卡罗来纳大学教堂山分校早前已把本科课程转为线上授课，原因在于开学短短一周内，该校竟发生了四起聚集性感染事件。 图片来源：《纽约时报》官网截图 03 南非54%家庭会失去正式工作 联合国开发计划署最新研究显示，新冠疫情对南非的社会经济带来了巨大冲击，若乐观预计，南非的整体GDP将在2020年下降5.1%，悲观预期则会萎缩7.9%，2024年之前都将缓慢恢复。 南非有54%的家庭会失去正式工作，只能通过打散工为生，联合国开发计划署预计会有34%的家庭从中产阶级变成贫困阶层。 04 英国石油公司计划出售总部大楼 据英国《泰晤士报》报道，国际油气巨头英国石油公司（NYSE:BP）计划出售其位于伦敦市中心的总部大楼，然后从新业主手中回租至多两年，之后将彻底搬离。该公司2001年以1.17亿英镑买下大楼，目前售价可能超过3亿英镑。 05 裁员潮蔓延 图片来源：每经编辑兰素英制图 科研抗疫 图片来源：摄图网 药物方面 据世界卫生组织（WHO）的报告，一项包含七项随机临床试验的分析表明，糖皮质激素可以将新冠重症患者的死亡率降低五分之一。报告称，糖皮质激素是首个可以显著提高重症患者生存率的治疗方法。世卫组织因此还发布了新的新冠指南，呼吁糖皮质激素成为新的重症临床用药标准。 美国国立卫生研究院（NIH）专家组表示，数据未能支持特朗普总统关于用血浆来治疗新冠肺炎病毒的想法，一项研究结果表明，那些接受高含量抗体的人“在为期七天的存活试验中并未出现任何治疗效果”。此前，美国食品药品管理局（FDA）表示，通过血浆治疗，死亡病例可以锐减35%。 疫苗方面 截至北京时间9月4日，据世界卫生组织追踪，全球共有176款在研新冠疫苗，其中34款处于临床试验阶段。英国制药公司阿斯利康8月31日表示，该公司研制的新冠候选疫苗已在美国进入三期临床试验，将有3万名成年人参加。 9月4日，国际医学杂志《柳叶刀》发表了俄罗斯新冠疫苗的早期临床试验结果。据研究，该疫苗的两项试验是在今年6月~7月进行，涉及76名参与者，结果显示100%参与者都产生了新冠病毒抗体，且没有严重的副作用。 据美国媒体9月2日报道，美国疾病控制和预防中心近日要求各州做好11月1日前“大规模”分发新冠疫苗的准备。但有卫生专家对此表示担忧，称他们不明白11月1日前怎么可能会有足够数据来证明疫苗的安全性和有效性。 财闻集锦 1 特斯拉未被纳入标普500指数 图片来源：每经记者张晓庆摄 美国时间9月4日晚间，标普道琼斯指数有限公司宣布，手工艺品销售平台Etsy（NASDAQ:ETSY）、自动测试设备供应商泰瑞达（NASDAQ:TER）以及医药公司Catalent（NYSE:CTLT）将被纳入标普500指数，取代税务服务提供商H&RBlock、化妆品集团科蒂（Coty）和百货公司Kohl’s。 标普500指数的构成由标普道琼斯指数委员会决定，该委员会每季度召开一次会议以重新平衡该指数，但可以随时在标准普尔中添加或删除公司。特斯拉二季度财报显示，该公司连续四个季度实现盈利，已经符合进入标普500指数的条件，但此次成分股调整中未见特斯拉的身影。特斯拉（NASDAQ:TSLA）股价9月4日盘后大跌7%。 2 巴菲特“狂扫”日本商社继续减持富国银行 图片来源：视觉中国 美国时间9月4日，伯克希尔·哈撒韦公布的递交监管机构的文件显示，公司从二季度末到9月4日减持了富国银行约43%的持股，该公司不再报告对富国银行的直接持股情况，这意味着伯克希尔·哈撒韦再也不是富国银行的最大股东。 8月31日，股神巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布公告称，已购买伊藤忠商事、丸红商事、三菱商事、三井物产和住友商事五家日本贸易上市公司各超过5%的股份，并计划长期持有这些股份。据估算，该笔投资总价值约为62.5亿美元。 金融服务提供商AxiTrader的亚太市场策略师斯蒂芬·英尼斯认为，投资日本大型企业是通过押注这些股票在长期阶段出现反弹的潜力来对冲美元。随着世界继续努力地从新冠肺炎疫情中恢复，伯克希尔·哈撒韦现在投资的日本贸易公司“将成为热门商品”，因为这些公司从事的是资源相关的贸易，它们将成为推动日本经济增长的引擎。 3 跟谁学、Robinhood均面临SEC调查 图片来源：视觉中国 9月2日，在线教育机构跟谁学（NYSE：GSX）公布了2020年第二季度未经审计财务报告。在财报中，跟谁学主动披露，2020年2月到7月之间陆续出现一系列针对跟谁学的做空报告，美国证券交易委员会（SEC）执法部请公司协助提供从2017年1月1日起的部分财务及运营数据。 对此，跟谁学CEO陈向东表示，“SEC的调查和AC的独立调查其实是证明一家好公司的最好办法，也是个唯一方法。”跟谁学介绍，在SEC问询之前，公司审计委员会已聘请了第三方专业顾问对做空报告中的指控进行调查。两项调查均在进行中，公司无法预测调查工作的时间、结果及最终结论。 美国散户最爱的投资软件Robinhood也正面临SEC的调查。据《华尔街日报》9月2日援引知情人消息称，Robinhood正面临SEC的民事欺诈调查，因该公司此前未能全面披露关于出售客户订单/指令给众多高频交易公司的情况。知情人透露，相关调查已经处于后期阶段，Robinhood若要和解，可能会面临SEC1000万美元以上的罚款。但双方在本月不太可能达成协议，也未就罚款金额正式达成一致。 4 Zoom二季度财报亮眼股价单日大涨40% 图片来源：视觉中国 美国当地时间9月1日，受二季度财报推动，Zoom的股价一天内暴涨超过40%，收盘报457.69美元，市值1291亿美元，超过老牌科技企业IBM（市值1096亿美元）。据彭博亿万富豪榜，Zoom华裔CEO袁征身家一天增加了66亿美元。 前一日，Zoom公布了2021财年第二季度财报（截至2020年7月31日的3个月），其中总营收达到6.635亿美元，与去年同期的1.458亿美元相比增长355%；归属于公司普通股股东的净利润为1.857亿美元，这相当于Zoom在整个2020财年录得的净利润数据的8.5倍。 9月4日，Zoom收盘报369.89美元，市值为1052亿美元。 5 怀丁石油完成财务重组 图片来源：视觉中国 当地时间9月1日，怀丁石油（WhitingPetroleumCorporation）宣布，已成功完成财务重组，并摆脱了破产法第11章的保护。该公司的新普通股股票于9月2日在纽约证券交易所上市，股票代码为“WLL”，当日大涨3342%。 今年4月，怀汀石油申请破产，成为油价暴跌以来首家申请破产的知名页岩油气公司。 6 资管巨头贝莱德获首张外资全资公募牌照 图片来源：摄图网 8月29日证监会网站信息显示，全球资管巨头贝莱德（BlackRock）于4月提交的公募基金申请正式获批，核准其以3亿元人民币注册资本设立贝莱德基金管理有限公司，并掌握全部股权，这是中国首家实现100%外资控股的公募基金。该机构最快可能在6个月后正式在中国境内发行公募基金产品。 贝莱德首席执行官劳伦斯·芬克(LaurenceFink)此前在致股东的信中称，长远角度看，无论是从资产管理人才还是投资群体规模来看，中国市场对贝莱德都意味着最大的机遇之一。 7 印度首富34亿美元收购印零售巨头未来集团 图片来源：摄图网 当地时间8月29日，据彭博社报道，印度首富穆克什·安巴尼旗下信实工业集团宣布，将斥资2471亿卢比（约合34亿美元）收购印度未来集团（FutureGroup）的零售、批发、物流和仓储部门。 印度时间周一（8月31日），未来零售有限公司（FutureRetailLtd.）的股价飙升了20%。波士顿咨询此前的一项研究显示，这项收购将使信实工业集团旗下信实零售的估值从2019年的7000亿美元升至2025年的1.3万亿美元，几乎完全揽下印度零售业。 未来集团的部分剩余业务将被合并到“未来企业有限公司”，信实零售随后会投资120亿卢比，收购未来企业约6.1%的股份。 图片来源：每经制图 图片来源：每经制图 记者：余佩颖高涵 编辑：兰素英 视觉：刘青彦 排版：兰素英