泸州老窖“组合拳”调价国窖1573 今日股价大涨创新高

每经记者 陈星    每经编辑 魏官红    

一系列停货涨价组合拳后，泸州老窖（000568，SZ）宣布上调国窖1573经典装产品的结算价。在此次提价后，52度国窖1573经典装的结算价达到了890元/瓶。这一价格已经与五粮液普五的出厂价格相近。

一位泸州老窖经销商向《每日经济新闻》记者表示，结算价是指经销商向厂商拿货的底价，调整结算价相当于变相调整产品出厂价。该经销商还表示，目前国窖1573的价格已经实质性拉升，需求量也得到极大恢复。

变相调整出厂价

在一系列的停货涨价后，泸州老窖又有了新动作。8月24日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司发布通知称，自今年9月10日起，52度国窖1573经典装结算价上调40元/瓶，38度国窖1573经典装结算价上调30元/瓶。

前述泸州老窖经销商对记者表示，结算价是指经销商向泸州老窖公司拿货的底价，即在配额内出厂价扣除相应优惠等后的最低价。此前，52度国窖1573经典装结算价在850元/瓶左右，此次上调40元/瓶后，52度国窖1573经典装的结算价达到了890元/瓶。而这一价格已经与五粮液普五的出厂价格相近。

在提高国窖1573结算价以前，泸州老窖已经打出了一套停货提价的“组合拳”。

今年7月以来，泸州老窖方面先后发布52度国窖1573经典装零售价建议1399元/瓶，团购价不得低于980元/瓶；52度国窖1573经典装在华北(东北)大区的零售价调整为1399元/瓶；暂停接收国窖1573订单及暂停国窖1573货物供应等通知。

进入8月，泸州老窖又称，由于国窖1573经典装产品停货后，全国价格上行迅速，产品流速加快，需求量大增。为激励先进区域经销商和终端，保障区域供货需求，推进各级客户经营规范化，要求各经销客户及终端国窖1573经典装配额采取合格价格发票兑换方式执行。

“采取合格价格发票”即按照发票的成交价格来兑换配额，这意味着渠道必须按合规价格出货。

泸州老窖的挺价意图不言而喻。彼时就有市场人士猜测，泸州老窖后续将提升出厂价，完成从零售价、团购价、市场暗流价到出厂价的完整闭环提升。

之所以提升结算价而不是直接宣布提升出厂价，前述经销商认为，此举是为配合前述以合格价格发票兑换配额的举措，有效保障酒是以符合厂家要求的价格最终流向了消费者，既规避了经销商积压囤货，也可以比较真实地反应市场的动销状况。

市值创历史新高

今年7月，泸州老窖曾召开年度股东大会。会上，泸州老窖管理层表示，52度国窖1573经典装产品要坚决执行跟价策略。目前看来，泸州老窖的出厂价和零售指导价已经跟上了五粮液普五的脚步。也是在该次会议上，泸州老窖方面公开表示，国窖1573的价格已经基本恢复至历史最高水平。

目前，国窖1573的市场动销情况与真实价格水平如何？

天风证券的调研显示，今年4月，国窖1573在部分区域的动销水平恢复到去年同期的50%，5月恢复到70%左右，6月底则恢复到了去年同期的90%。

天风证券研报还显示，从批价上来看，从去年3月开始，国窖与五粮液的差距逐渐拉大，国窖上调价格的空间较大，且为站稳高端定位，公司在提价上有一定的动力。公司提价政策实施得有条不紊，从“控货”到“停货”再到“提价”逐步落地，该团队认为，停货提价或是为大批量回款做准备，预计该回款将在7月、8月份实现。

前述泸州老窖经销商也表示，自国窖1573经典装全国停货后，价格拉升较为迅速，打款价已经达到900元/瓶，渠道流通速度也有所加快。

8月25日早盘，白酒板块表现活跃，泸州老窖涨幅居首。当日泸州老窖收盘价达138.37元/股，涨幅8.05%，市值超2020亿元，创下历史新高。

封面图片来源：每日经济新闻 资料图