明天中芯国际会怎么炒？——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997） 昨天，达哥说继续看好后市，结果今天大盘又跌了，而且多头似乎跌得有些没脾气了。 不过，达哥今天并不太关心大盘，因为明天中芯国际在科创板的上市，才是真正的重头戏。今天的很多市场现象，都是在为明天的中芯国际埋伏笔。 说实话，中芯国际可能将是今年A股上市的最重要一只新股，目前关注度极高，情绪也很高。那么，中芯国际明天到底是什么价？今天，我们不妨来算一算。 聚焦中国芯 中芯国际A股一共发行了19.38亿股，发行价27.46元/股。明天在科创板上市，由于没有涨跌幅限制，所以给市场无限的想象空间。到底会是怎样的价格区间，取决于市场给予中芯国际多高的总市值预期。 5000亿元？8000亿元？还是1万亿元？ 最乐观的估计是，中芯国际总市值应该达到1万亿元，因为中国太需要这样的大市值公司了，中国股市要想进入科技股牛市，必须要有这样一个标杆，而中芯国际成了众望所归的公司。 现在的A股市场，总市值最大的是贵州茅台，总市值2.2万亿元，但这是白酒股。其他的大公司，总市值万亿以上的，都是银行保险。此外，五粮液、中石油等总市值在8000亿元以上。这些都是第一梯队。 往下走一个台阶，就是总市值5000亿元的恒瑞医药，如果恒瑞医药也可以算是科技股的话，那么目前科技股总市值的天花板，就是5000亿元。 再往下走，宁德时代如果也算科技股的话，总市值只有4500亿元。再往下，只有立讯精密了，但总市值也只有4000亿元左右。而其他科技股，体量确实就太小了。 所以，中芯国际，达哥大胆预测，总市值至少应该在5000亿元之上，这可以说是最低门槛。如果连5000亿都达不到，那就太糟糕了。 好了，现在来算算中芯国际A股到底该值多少钱。 目前，中芯国际还有H股，目前总市值2198亿港元，按人民币计算是1981亿元，接近2000亿元人民币（下文以2000亿元计算）。 所以，如果中芯国际总市值达到5000亿元，那么A股的门槛是3000亿元。按照19亿股（取亿股整数，以下按19亿股计算）的A股股本计算，明天A股股价至少是157元。157元的价格，比27.46元的发行价要涨471%。 如果再往上走呢？8000亿的总市值，达哥又算了一下，除去港股的约2000亿元，A股还剩6000亿元市值，那么明天股价至少是315元，相比发行价涨10倍多。 如果再往上走呢？会不会有1万亿元的总市值，即A股8000亿元，那么明天A股股价至少是421元，这比发行价高了14倍多。 明天，中芯国际会不会涨那么多？ 首先，我觉得这并不是不可能。前不久上市的科创板新股国盾量子，今天最高涨到了496元，比发行价涨了近13倍。还有天智航，最高涨幅超过10倍。还有沪市主板的万泰生物，比发行价最高涨了26倍多。 虽然这些新股，并非上市首日就涨了那么多，但至少可以说明一点，20倍不是天花板。 还有一点想说的是，中芯国际是中国大陆芯片公司的超级龙头，就算总市值万亿元，也真的不是异想天开。我国台湾地区的台积电现在的总市值，大家知道是多少吗？3470亿美元！注意，单位是美元。如果换成人民币，那就是两万多亿元人民币。 不可否认，中芯国际和台积电相比，还存在非常大的差距。从各种指标来看，都只是“小弟”。不过，这也为中芯国际提供了非常大的上升空间。 市场影响 达哥满怀激情算了半天的账，明天中芯国际到底会怎么表现，说实话还是只能明天来看了。不过，中芯国际上市，对A股市场的影响，今天就已经开始出现了。 前期，达哥曾经做过一次预判，市场持续疯狂，何时会告一段落，中芯国际的上市可能将是一个重要时间节点。原因很简单，超大市值公司的上市，需要太多资金来承接。 新股上市，流通盘小的，上市首日换手率可能超过80%，低的也有60%。所以，可以再估算一下，如果中芯国际上市首日换手只有50%，A股总市值按照3000亿元来计算，明天承接的资金至少也要700亿元到800亿元（流通盘10.4亿股）。如果市场给予的股价更高的话，那就还需要更多的资金，甚至上千亿元的资金来承接。 正因为如此，今天相信很多机构都会腾挪资金，就用于明天来参与中芯国际了。今天，很多芯片股都在大跌，大龙头沪硅产业几乎跌停，可能也是准备将舞台交给中芯国际了。另外，华润微、晶方科技、闻泰科技、安集科技等，都出现大跌。 很明显，前期重仓芯片股的那些基金，必然会减掉部分其他芯片股，腾出资金来，参与明天的中芯国际。 所以，今天市场的大跌，其实也是为了迎接明天中芯国际的登场。 沙盘推演 今天市场这种跌法，是有点让人难受，尤其是下午大盘拉上去之后，尾盘又砸下来，确实感觉不太妙。不过，我现在的态度依然没有变。 明天大盘会怎么走，指数的表现短期还是不去分析和预判了，搞不好左右打脸。明天，就把注意力集中在中芯国际上，达哥也在等待明天的“发令枪”响。 另外想说的是，每一次市场调整之后，主力资金都将进一步向核心资产集中。 举个简单的例子，三月份的调整中，宁德时代股价从160多元调整到了105元。但此后，宁德时代这一波最高涨到了224元。宁德时代现在总市值4500多亿元，会不会也开始向万亿市值进发，这确实也是有希望看到的，并不是没有可能。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。