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再探“螺纹金”市场:“高到天际”的库存消失,仓库“改行”停汽车,成都钢市率先走出高库存阴影!

每日经济新闻 2020-06-17 23:49:33

6月8日,大商所铁矿石期货一根大阳线冲破盘整,涨幅接近5%,点燃了多头的激情,也吸引了市场的关注。从4月2日的低点算起,铁矿石期货涨幅已超过40%,并带动了螺纹钢和热卷的走强。螺纹钢的天量库存还在吗?贸易商们还好吗?记者决定再探钢材市场。

每经记者 唐宗全    每经编辑 何剑岭    

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图片来源:摄图网

3月19日,强势了两个月的“螺纹金”终于挺不住了,《每日经济新闻》记者分三路对市场进行了调查,并以《新基建带来需求暴涨?比黄金更保值?三地大调查揭“螺纹钢”期市热炒真相!》为题进行了报道。

彼时,主要的关注点是螺纹钢“高到天际”的库存和“新基建”带来增量需求。3月下旬,铁矿石、螺纹钢急速下行,但是,跌势并没有维持多久。

6月8日,大商所铁矿石期货一根大阳线冲破盘整,涨幅接近5%,点燃了多头的激情,也吸引了市场的关注。从4月2日的低点算起,铁矿石期货涨幅已超过40%,并带动了螺纹钢和热卷的走强。

螺纹钢的天量库存还在吗?贸易商们还好吗?记者决定再探钢材市场。

成都:“铁山”神奇地消失了

6月17日,成都龙港钢材市场。

《每日经济新闻》记者连续第三个星期在钢材市场“数钢筋”,观察现货市场的热度。近期,以铁矿石为代表的“煤焦钢”期货品种成为了期货市场的焦点,这也是记者深入钢材市场“蹲坑”的原因。

期货是现货的远期交易,现货是期货的基础逻辑。6月17日,螺纹钢期货主力“螺纹2010”合约微跌了7元/吨,继续在3600元/吨上下50元的范围内震荡。

“还是很安静,价格往下走,没有量,没有需求……”这是贸易商李先生接受记者采访时说的。

期货市场窄幅震荡,现货市场人气低迷。“每天10元~20元/吨地跌,目前盘螺3680/吨、螺纹3700/吨……”李先生说道。现在,现货市场跟期货市场的关系有点微妙,期货市场不光为远期交易定价,涨跌也深深地影响了即期的现货成交。“大家也一直关注期货,期货没变化就是每天一点点跌,跌到钢厂亏损,停产为止……”李先生表示。

从某种程度来说,现货市场已经有“唯期货价格马首是瞻”的意味。


图片来源:每经记者拍摄

据记者在钢材市场实地观察发现,最近一个时期,拉货的汽车数量明显不如前期多,整个场地显得比较空旷。而比场地更空旷的是仓库,以前繁忙作业的装卸现场,在记者走访的时候静悄悄的,龙门吊停止了轰鸣,装卸中的大卡车也少很多。

6月9日,博川物流钢材仓库。

博川物流仓库是钢材贸易商屯放库存的地方,从这里可以观察到贸易商的库存变化。一个显而易见的事实是,那些露天堆放的库存也没了。

记者从高平南路望去,14号库门前的空地上已没有了“铁山”。3月中旬,这片空地上的盘元钢材曾经摞到了第六层。两个多月过后,14号库前空空如也,仿佛库与库之间距离增大了许多。

记者从后门观察,仓库外面的荒地上除了几道深深的车辙,就剩下野草在风中摇曳。曾经堆积得像山一样的钢筋,全部消失了。

国家粮食和物资储备局四川局四三七处的国储仓库情况也差不多,大部分库容是空的。还记得在3月中旬实地走访的时候,仓库管理人员听说有批货想进来就直摇头:“仓库已经放满了,没有库容。”

6月上旬,记者屡次探访龙港市场,很轻易地就能把仓库一眼望穿,因为仓库已经差不多空了。而在两个多月以前,龙港市场的仓库里堆满了螺纹钢,看不清楚仓库到底有多宽多深。

图片来源:每经记者拍摄

而现在仓库的其中一个还改了用途——停车。反正也没钢筋放,闲着也是闲着,为方便停车,管理方还专门平整了场地,画了车位线。


图片来源:每经记者拍摄

如果不是龙门吊的钢钩还悬在那里,很难回忆起当初这里钢筋堆积成山。

矛盾:库存数据有问题?

矛盾无处不在,这次是库存数据!

6月5日,兰格钢铁出了一期钢铁行业周报,其中有句话引起了记者注意:“目前库存量与去年同期相比,钢材、建材、板材库存分别高37.5%、51.8%和16.8%。”

无独有偶,6月15日,中国钢铁工业协会发布了2020年6月上旬钢铁企业生产与库存情况:“本旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1382.20万吨,比上一旬增加53.60万吨,增幅53.60%;比年初增加428.95万吨,增幅45.00%。”

然而,当看到钢材仓库已经空了的时候,当看到仓库改成了停车场的时候,有一种巨大的反差浮上记者心头:这是有哪儿不对?

据四川和成都政府网数据,四川省常住人口8375万人,GDP 46615.8亿元;成都市常住人口1633万人,GDP 17012.65亿元。钢材的库存体现了西部地区,特别是成渝经济圈的经济热度,尤其是基建和地产经济的热度。成都是一个内需为主的市场,对全国钢材市场来说也是个重要的区域市场,每年冬天,陕西、内蒙、新疆的钢厂都要“北材南下”,成都钢材库存的变化还是很有代表性的。

从最近一段时间记者连续的观察来看,仓库的钢材生产批号都很新:成都冶金实验厂的一批钢材生产日期是6月5日,陕西略阳钢铁公司的一批钢材生产批号是6月11日。

此前,记者多次走访仓库时发现,老库存基本上消化得差不多了,2个月前随处可见的2019年底的批号现在基本上看不见了,库存周转速度还是比较快的。

图片来源:每经记者拍摄

在记者采访中,贸易商、仓库管理员、司机等均告诉记者,库存的货都去了工地。上周,在接受《每日经济新闻》记者采访时,贸易商诚冶的陈经理表示,现在出货比较好,但是一般都是从厂家仓库里面直发,市场商家手上没什么库存。这个说法在另外几个贸易商的口中也得到了证实。记者也在仓库看到了库存正迅速地“去化”,证实所言非虚。

第二个证据是:以前记者标记的参考库存样本全部没有了,有些仓库确实已经空了。

“贸易商手上基本没有货,大家都没有信心”李先生表示。

2020年伊始,一场突如其来的疫情把“冬储”备货的贸易商打了个措手不及,复工以前,各个仓库都“胀库”,建筑用钢堆成了“铁山”。此后螺纹钢价格跌了一波,贸易商损失惨重,“割肉出局”的不在少数。“一朝被蛇咬,十年怕井绳”,钢材贸易商现在的心态比较复杂。

长峰钢铁集团的总代理李先生对记者表示:“现在货都在厂家仓库,没有人把货拉到市场,因为中间要产生短途运费。客户需要就直接从工厂的仓库直发需求终端。”

从记者连续几天的观察来看,市场的社会库存一直维持在低位,仓库的库容已经闲置了有段时间了,迟迟没有见到库存重新累积的迹象。

值得注意的是,李先生和陈经理不约而同地向记者表示,现在需求又不行了,厂家的仓库降库存的速度也在减慢。究其原因,贸易商们表示,期货价格这两天调整,买家都不下手,市场观望气氛浓厚。

而且,在接触的过程中,记者感觉贸易商还是很难受的,多数“割肉”割在低位,亏了不少钱的不在少数。现在螺纹钢价格被铁矿石价格推着走,贸易商普遍都在等待调整。跟股民炒股差不多,低位割肉之后希望出现更低的价格补仓,但是价格却涨了……

贸易商预期钢材价格要跌,普遍态度谨慎,所以仓库也就改了停车场……

需求:“钢需”真的超预期!

从全国的数据来看,其实钢材的需求也是超预期的。

6月11日,星期四,照例是“我的钢铁”公布库存数据的日子。数据显示,螺纹钢社会库存758.34万吨,钢厂库存284.25万吨。周产量是398.56万吨,周消费量是413.58万吨。

这可以得出一个明显的结论:因为周消费量大于周产量,所以库存还在继续降低,并且表现为社会库存的降低。

但值得注意的是,钢厂库存周环比增加了1600吨,这跟贸易商向记者传递的信息一致——最近钢厂库存消化的速度放慢了,钢材的需求没有进一步扩大。

李先生认为,这是因为期货跌了,带跌了现货行情,在买涨不买跌的心态之下,买家比较犹豫。

记者截取了3月26日当周的数据进行对比,发现短短两个多月,螺纹钢的基本面发生了重大变化。

数据来源:我的钢铁APP,截至2020年6月11日

数据来源:我的钢铁APP,截至2020年3月26日

经过数据对比之后,《每日经济新闻》记者有了意外的发现:螺纹钢的内需确实超预期的好。具体表现在:

第一:3月26日,螺纹钢周产量为290.1万吨;6月11日,螺纹钢周产量增至398.56万吨。生产端放量明显,这是消费放量的直接证据。

第二:3月26日,螺纹钢钢厂库存是617.15万吨;6月11日,螺纹钢钢厂库存是284.25万吨,钢厂库存降幅很大。

第三:3月26日,螺纹钢社会库存是1335.94万吨;6月11日,螺纹钢社会库存是758.34万吨,降幅也是相当明显。库存量持续走低,这也是消费放量的直接证据。

通过上面三组数据的对比,业内人士表示:可以证明螺纹钢的消费确实超预期的好。

业内:矛盾体现经济类型差异

“解铃还须系铃人”,《每日经济新闻》记者采访了兰格钢铁网首席分析师马力,向他说出了心中的迷惑。

马力表示,钢材库存下降幅度比较大,是3月下旬开始的,距今已经两个多月。尽管如此,全国的库存依然比正常年份高了40%。成渝地区钢材库存下降得更快,这也是事实,二者并不矛盾。

从四川省钢材流通协会6月12日公布的数据来看,样本钢厂的厂内库存量已经回落到正常年份的水平。建筑用钢高库存的问题,在成都已经不再是个问题。成都的情况跟全国数据的趋势不太一致,成都是个区域性市场,钢材需求以内需为主,更多地体现了基建投资的拉动。四川也是区域性市场,变化有自己独特的个性。

数据来源:四川省钢材流通协会

马力告诉记者:“华北钢材库存消化得比较快,成渝经济圈库存消化得也比较快,但是华南、华东库存消化的速度要慢一些。”其中的逻辑是:华北受雄安新区建设影响,四川也是靠内需拉动。

马力说,华南、华东的经济结构是外向型的,受国际市场和出口情况影响比较大。靠内需拉动的区域,固定资产投资的影响更直接。这就表现为西南、华北地区和华南、华东沿海地区的差异。而且,建材和板材还不太一样,钢材出口有直接的钢材出口和机器设备的间接出口两种方式。现在海外疫情严重,严重影响了出口需求,这导致钢材的消费也呈现结构性特征和地域性特征,建筑用钢受基建需求拉动表现最好。

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