“股神”巴菲特的这三点，你学会了吗？——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997） 今天，市场整体波动幅度不大，沪指一度回落至年线附近，之后逐渐回升，最终上涨4.12点，以2935.87点报收，其他各大指数也都小幅上涨。 不过，今天市场的焦点似乎并不在盘面，而是一则假消息刷屏了。因为这个假消息，说的是“股神”巴菲特退休。 “股神”退休？ 今天一大早，关于“股神”巴菲特退休的公开信就开始在朋友圈刷屏了。这封所谓的公开信，制作得有模有样，有鼻子有眼，看上去跟真的一样。大概意思就是说，巴菲特要退休了，而且还选定了新的接班人。 这个消息，市场关注度很高，达哥早上也去看了看伯克希尔哈撒韦公司的相关信息，想看看有没有发正式公告。不过，却始终没有找到任何正式的说法。于是当时就在想，这难道是个假消息？ 果然，到了中午，很多转发了该信息的朋友，都悄悄删除了朋友圈的内容。后来媒体证实，这确实是个假消息。而据媒体报道，这则谣言，实际上是美国社交媒体一位“网红”炮制的不实消息，不过是为博眼球罢了。 不过，近年来，关于巴菲特何时退休，何时交班的猜测，倒是从来没有停止过。原因很简单，一方面，巴菲特年事已高，选择接班人是必然的事情。其次，巴菲特的近几年的战绩确实比较一般，伯克希尔哈撒韦的业绩连续几年跑输标普指数。 巴菲特近年来比较出色的交易，可能就是重仓了苹果公司，不过其他方面却有些让人失望。尤其是在今年，抄底美国航空股，后来又割肉，割肉完了航空股又大涨。这样的操作，似乎有失“股神”的风范。 或许正因为如此，才给了别人炮制谣言的机会。如果“股神”现在依旧“神操作”不断的话，那么别人也不敢有“股神”要退休的想法。 不过，在我看来，巴菲特退休、交班，都是迟早的事情，今天可能是谣言，但可能下一次就是真的了。但是，就算巴菲特真的退休了，也并不意味着一个投资时代的结束。 “股神”依旧是“股神”，他的理念依旧会被很多人去学习和效仿。而这么多年来，巴菲特取得的成绩，依旧是绝大多数人难以企及的。 今天道达号做了一个统计图，描述了1957年到2019年巴菲特的收益曲线。从下面这张图里面，最直观的感受是，这几十年中，巴菲特只有2001年和2008年这两年出现了比较明显的亏损，其他时候全是盈利。 所以，巴菲特之所以是“股神”，一个很重要的投资底线就是保证不亏损。说得容易，但真的要做起来，实在是太难了。 尽管很多人都想学习巴菲特，都想模仿他，但却有很多人说，绝大多数中国普通投资者都不适合学习他。 那么，如果真的要学巴菲特，我们又该学习他的哪些独到之处？不少人都对此做过很多总结，比如要善于寻找安全边际，善于独立思考和独立抉择等。这些经验有很多，我觉得普通人哪怕能够学会一样，都能够受益匪浅，但其实每一样要想真正学会，都是很难的。 相对而言，我觉得比较容易学到的有以下三点： 第一，现金为王。尽管很多人觉得，在牛市中，手握现金是很傻的事情。但巴菲特却无论在熊市还是牛市，都会持有充裕的现金，只有这样，才能在任何时候都从善如流。简单来说，也就是不论多大的牛市，都绝不满仓，至少要保留合理的现金。 第二，情绪管理。有句话叫：在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。而要做到这一点，在我看来，前提还是第一点，手上要有充裕的现金。尤其是在别人恐慌时，你只有手握现金，才可能做到贪婪。 第三，不变的热情。这一点也是达哥比较认可的，中国投资者也是比较容易做到的。无论什么时候，对于投资都要有足够的热情。而在中国这样一个充满机会和前景的投资市场，如果连一点热情、激情都没有，那还学什么巴菲特？ 今日复盘 好了，说了那么多，再说今天的盘面。受疫情紧张、地缘局势等因素的影响，即便昨晚欧美股市大涨，但今天A股多头也显得比较谨慎，所以指数并没有出现较大的涨幅。 不过，市场热点还是很多。尤其是疫苗、血液制品、抗流感、病毒检测等板块表现非常强势，这也是当前最大的热点。 另外，网游股、出版传媒类个股也都非常强，更是走出了凯撒文化这种连续5个涨停的妖股。这些现象至少说明一点，当前市场非常的热闹，虽然指数涨幅不大，但个股十分活跃。只要热点不断，那么就算指数处于震荡之中，也就差不到哪里去。 接下来，市场热点可能依旧不会少。明天，京东将在港股上市，今天京东港股暗盘价涨了7%，明天京东会如何表现，也是一大焦点。 今年，互联网行业已经有多家公司上演好戏，比如美团、拼多多等。资金都在拥抱新经济，而在A股市场，我想新经济公司的表现也不会差太远。 沙盘推演 目前，主要困扰市场的因素，还是回到了疫情上，未来一两周会比较关键。担心的主要是疫情再度升温，对刚刚要复苏的经济将会产生怎样的影响。 至于再次控制疫情，我倒并不是太担心。因为这一次，疫情再次升级的地区在北京。武汉都能控制下来，相信北京更是没有问题。 而在疫情再次升级的背景下，一季度曾经炒作过的一些题材，比如今天的医药、网游等，还有远程办公、电商经济等，可能都还会再次引起市场的关注。 至于大盘，观点依旧不变，创业板上升趋势仍在延续，创业板指数有望挑战年内高点。而上证指数，可能继续围绕年线进行震荡。 沪深300指数仓位参考 日期：2020年6月17日 今日仓位：五成 明日仓位计划：五成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。