创业板一枝独秀的真正原因——道达对话牛博士

来源：道达号（微信号：daoda1997） 上周日，达哥在与牛博士的对话栏目（详见文章《把握A股“主战场”》）中曾经明确指出，A股市场的“主战场”，就在科创板和创业板。 本周，科创板继续热火朝天，创业板指数更是率先进入技术性牛市。周末，创业板的注册制改革方案正式落地，达哥也在周中做出了准确的预判。 那么，创业板能够在A股市场中一枝独秀的真正原因到底是什么？今天，达哥与牛博士就大家关心的话题展开讨论。 牛博士：达哥，你好。有时候真的很佩服你对政策把握的前瞻性和敏感性。前一周，你说上交所可能要对交易制度上进行改革，结果上交所果然明确表示要研究引入单次T+0交易。而在周四晚上的手记文章（详见文章《刚刚，证监会发出重磅声音》）中，你预计创业板试点注册制，最快可能这个周末就会有消息。结果，周五晚上果然就兑现了。今天，首先请你对创业板的重大消息进行一下点评吧。 道达：确实，周四收盘后，看到证监会对创业板试点注册制的表态，当时就有很强烈的预感，觉得很快就会公布。 当时，证监会的说法是“推进创业板试点存量市场注册制改革的平稳落地，当前创业板改革并试点注册制主要制度规则已经完成公开征求意见，将尽快向市场发布”。 所以，我就大胆的预测，最快周末就会公布，没想到在周五深夜就兑现了。而且真的是深夜发消息，我看很多新闻报道的时间，都是周六的凌晨之后。由此可见，对于创业板试点注册制，已经是箭在弦上，不得不发了。 其实，这也要归功于科创板，正因为这一年来，科创板的改革可以说已经取得了成功，不仅引入了大量的高科技企业，同时也在很大程度上给市场带来了获利机会。 所以，再看这次创业板的改革方案，基本上也是沿用了科创板的很多制度。比如20%的涨跌幅限制，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，等等。 还有一点值得肯定的就是，退市制度进一步严格。今后，创业板将取消暂停上市、恢复上市环节。另外，对交易类退市不再设退市整理期，等等。 退市制度更加严厉，这也是注册制试点的重要配套制度。可以预想，今后A股市场的生态，将因为科创板和创业板的改革，而不断发生良性的变化。 牛博士：那么，现在重大消息公布之后，你认为下周创业板市场会有怎样的表现？ 道达：实际上，周五的行情，已经显现出了A股市场的强势。前一晚，美股再次出现暴跌，道琼斯工业平均指数跌幅超过6%。而当天，A股大幅低开之后，所有指数几乎全线收复失地。除了沪指仅仅小跌了1个点外，创业板指数收阳，并且创出了收盘点位的新高。 今年以来，创业板指数的累计涨幅已经达到22.73%，可以说在A股市场中是一枝独秀的。一个很重要的原因，就是在于创业板的改革预期。 上周我曾经说过，资本市场每一次重大制度的改革，都会带来牛市。更重要的是，这一次，创业板试点注册制，有明确的时间表，给市场带来了非常明确的预期。正是这种明确的预期，使得主力资金能够坚定不移地看多、做多创业板。 个人认为，接下来创业板市场依然会维持活跃，尤其是创业板中的好公司。另外，明天开始，深交所将开始受理创业板在审企业的IPO申请。此后，注册制下，第一只新创业板新股上市，创业板交易制度也将发生变化，到时候就刺激了，所有800多只创业板个股都将实施20%的涨跌幅限制。 牛博士：那么，接下来大盘的走势你怎么看？是否会因为创业板的重大利好，使得整个市场迎来一波强势上涨行情？ 道达：这个确实对市场是个大利好，不过到底能有多强势，还很难说。影响市场走势的，不仅仅是这个因素，还有很多其他的因素。所以，我也只能顺势看多，但行情的运行过程可能还是会充满波折。 比如，大基金拟减持两家千亿市值半导体巨头的股份，一家是三安光电，一家是兆易创新，按最新股价计算，分别最多减持19.4亿元和10.83亿元。 这个消息，对这两家公司是利空，对股价会有一定影响。但这不是针对整个科技股的利空，国家层面对半导体的态度肯定是大力扶持的。 其次，新冠肺炎疫情的消息，再次成为关注焦点。这个消息，我相信对A股市场还是会有影响的。 简单来说，三文鱼概念股肯定是遭遇“黑天鹅”，而且A股市场中多家公司都有三文鱼业务，包括佳沃股份、獐子岛、国联水产、通威股份、开创国际、ST天宝等。另外，疫情再度升级，估计电影院线重新开业的时间又要再度延后了。 当然，医药股则有望迎来机会，尤其是疫苗概念股、病毒检测概念股、口罩概念股，还有中药股等。 沪深300指数仓位参考 日期：2020年6月14日 今日仓位：五成 明日仓位计划：五成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。