游戏直播“后浪”来袭 虎牙2020年Q1营收超24亿

每经记者 许恋恋    每经编辑 董兴生    

5月21日，虎牙 (NYSE:HUYA)公布了截至2020年3月31日第一季度的财务报告。财报显示，2020年第一季度，虎牙总收入同比增长47.8%至24.12亿元，归属于虎牙的净利润为2.63亿元，同比增长100.7%。

疫情之下，直播行业也受到宅经济影响，因此虎牙一季度营收和净利润均增长明显。从收入结构上来看，和其他直播平台一样，虎牙目前收入主要来源于直播。值得注意的是，这是腾讯成为虎牙最大股东以后的首份财报，据每日经济新闻记者了解，下个季度，虎牙业绩将并表腾讯。

Q1收入24亿 直播依然是收入主力

财报显示，虎牙2020年第一季度的总收入为人民币24.12亿元（3.41亿美元），相比2019年同期的16.32亿元增长47.8%。美国会计准则下归属于虎牙的净利润为人民币1.71亿元（2420万美元），相比2019年同期的6350万元增长169.8%。这是虎牙连续第十个季度实现盈利。

直播依然是虎牙收入主力。营收构成方面，2020年第一季度，虎牙来自于直播的收入为22.75亿元（3.21亿美元），相比2019年同期的15.53亿元增长46.5%。主要的增长原因是虎牙付费用户平均花费以及付费用户数量均有所增加。

除了直播以外，Q1虎牙来自广告和其他业务的收入为1.38亿元（1940万美元），相比2019年同期的7900万元增长74%。财报显示，该增长主要来自于广告商的需求增加以及广告主的持续增加。虽然增长明显，但整体比例依然偏低。

图片来源：虎牙官网

用户数据方面，2020年一季度虎牙直播MAU（月均活跃用户数）和移动端MAU分别为1.51亿和7470万，同比增幅分别达22.2%和38.6%。对比此前数据，移动端MAU创历史新高。付费用户方面，2020年第一季度的付费用户数为610万，相比2019年同期的540万增长13%。

对于虎牙来说，一个最大的变化是母公司换了。2020年4月初，腾讯行使控股期权，以2.63亿美元现金从欢聚集团手中收购了1650万股虎牙B类普通股。这笔交易使腾讯成为虎牙的最大股东，在完全稀释的基础上占虎牙总投票权的50.1%。腾讯互动娱乐集团总经理黄凌冬被任命为虎牙董事长。

2018年3月8日，虎牙上市前，曾宣布获得腾讯4.6亿美元的B轮投资。

2020年在线直播用户将达5.26亿人

直播，逐渐成为现代人的主流娱乐消费方式之一。艾媒数据显示，中国在线直播行业整体保持稳定提升、深耕存量的发展态势，2019年中国在线直播行业用户规模数达5.04亿人，预计2020年在线直播行业用户规模将达5.26亿人。

而游戏直播兴起于2014年，此前主要是YY语音、六间房等娱乐直播平台，以秀场直播、观众打赏作为主要运营模式。斗鱼、虎牙上市后，本以为游戏直播将是鱼虎斗，但随着短视频崛起，游戏直播这一细分赛道也有了新的变化，游戏直播迎来实力强劲的“后浪”：快手、抖音和B站。

快手、抖音母公司字节跳动以及B站对游戏业务的布局都在逐渐深入，从游戏直播的角度，快手已经初步建立了自己的护城河。B站也以8亿元拿下英雄联盟(LOL)全球总决赛(S赛)中国地区三年独家直播版权，B站不久前还将大鹅文化三位创始人纳入直播事业部。可以预见，2020年，B站在游戏直播上必然会有所作为。

图片来源：虎牙官方微博

不过游戏直播，版权至关重要。腾讯投资了B站和快手，在版权上几乎没有什么问题。字节跳动受到的限制最大，分析认为这也是字节跳动下决心做自研游戏的原因之一。对于虎牙和斗鱼来说，更是无需担心版权，虎牙已经是腾讯控股子公司，斗鱼的多轮融资里，都有腾讯身影。

面对这批后浪，游戏直播平台也在努力挖掘新的机遇。2020年5G商用、VR/AR技术升级直播，高清流畅、实时互动成为可能，深耕模式，拓宽渠道，直播将不再仅仅是直播。每经记者注意到，今年爆红的直播带货里，也有虎牙和斗鱼的身影。

此外，由于疫情影响，电竞线下赛事长时间停办，不过虎牙管理层在财报电话会中指出，虎牙平台直播的电竞赛事主要是用来吸引用户流量，并不直接贡献直播收入，因此收入层面并未受到赛事取消或延期的影响。