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三大农产品衍生工具终“配齐”:准备了20年后生猪期货获准上市,相关产业链企业迎利好!

每日经济新闻 2020-04-24 21:01:25

生猪是我国价值最大的农副产品,市场规模近万亿元。生猪产业链涉及诸多行业,随着生猪期货的推出,产业链上下游企业都有了价格风险对冲工具。在可以预测的将来,猪肉价格波动将更加平稳,生产也将更加稳定。

每经记者 唐宗全    每经编辑 何剑岭    

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图片来源:摄图网

4月24日,对生猪产业链上下游的企业和投资者来说是个好日子——证监会批准大连商品交易所开展生猪期货交易。

服务实体经济是期货存在的价值,通过生猪期货管理和转移风险,这是企业之福,也是消费者之福。证监会在公告中称:“推出生猪期货是我国期货市场服务实体经济发展的重要举措。生猪期货功能的充分发挥,对于完善生猪价格形成机制、提升市场主体风险管理能力和助力生猪产业发展具有积极的促进作用。”

生猪是我国价值最大的农副产品,市场规模近万亿元。生猪产业链涉及诸多行业,随着生猪期货的推出,产业链上下游企业都有了价格风险对冲工具。在可以预测的将来,猪肉价格波动将更加平稳,生产也将更加稳定。

华西期货投资咨询部总经理周聪表示,生猪期货的推出,对于相关产业链的众多企业对冲经营风险有着很大的帮助。

第一个交割活体的期货品种

生猪是我国价值最大的农副产品,生猪期货也将是在我国期货市场上市的第一个活体交割品种。

华西期货投资咨询部总经理周聪表示,去年大家肯定对“超级猪周期”有深刻体会。对于如此大的价格波动,当时的养殖企业和加工企业深受其苦。因此生猪期货的推出,对于相关产业链的众多企业对冲经营风险有着很大的帮助。生猪是我国农副产品中价值最大的品种,规模达万亿元,并且涉及养殖、饲料、屠宰、食品加工、餐饮等多个行业。因此,我国第一个“活物”期货具有特殊的意义。

期货是最规范的远期交易,有一套完整的制度保证交易、结算、仓储和交割,期货的本质是一张标准化的合约。所以,商品是不是适合做期货品种,关键要看交易标的能不能标准化。据了解,目前生猪品种标准化程度日益提高,贸易活跃,开展生猪期货的条件也日益成熟。

推出生猪期货,早在二十年前就听见“楼梯响”了,但迟迟没有看见“有人下来”。近几年,我国生猪养殖业规模化水平不断提升,大型规模化养殖企业的生猪品种几乎全部为瘦肉型猪,统一仔猪供应、统一饲料、统一兽药、统一技术服务、统一销售出栏的“五统一”决定了出栏生猪标准化程度较高,出肉率、瘦肉率等屠宰技术指标较统一。我国生猪贸易模式成熟,流通方式以活体为主,现货市场贸易顺畅,生猪价格完全由市场供求决定,不存在垄断。因此,上述特点为上市生猪期货奠定了基础。

大商所相关负责人表示,二十年来,大商所持续研究和推动生猪期货上市,在对产业进行广泛、深入调研基础上,对相关重点、难点和风险点问题形成了针对性的创新解决方案。目前已完成生猪期货合约和规则方案的整体设计,交割仓库征集正有序推进,相关业务、技术系统也已准备就绪。

4月24日,中国证监会正式批准大连商品交易所开展生猪期货交易。这是期货市场落实推进资本要素市场化配置,增加有效金融服务供给的新举措,也是资本市场发挥中枢作用,更加有效服务实体经济的具体体现。

期货是生猪生产的“稳定器”

生猪现货价格的剧烈波动给产业企业带来极大的不确定性,生产经营难以稳定,不利于行业健康发展。推出生猪期货是我国期货市场服务实体经济发展的重要举措。生猪期货功能的充分发挥,对于完善生猪价格形成机制、提升市场主体风险管理能力和助力生猪产业发展具有积极的促进作用。从这个角度来说,期货是生猪价格和生猪生产的“稳定器”。

我国是全球第一大生猪生产国及猪肉消费国,生猪出栏量及猪肉消费量占全球的比重均在50%以上。2019年,我国生猪出栏逾5.4亿头,猪肉产量逾4200万吨,由于近期价格上涨,市场规模已由正常年份的近万亿元上升为近2万亿元。

华中、华东和西南地区为我国传统生猪主产区,其中四川、河南、河北、山东、湖南、湖北六省的生猪出栏量超过全国出栏量的40%。猪肉消费是我国居民肉类消费的最主要方面,长三角、珠三角和京津冀等人口稠密地区是我国猪肉消费的主要集中区,这些地区与传统生猪主产区相邻。现阶段,产销区对接已成常态,贸易流通较为顺畅。

周聪表示,四川历来是全国重要的畜牧业生产大省。近年来,四川生猪出栏量占全国总产量的10%左右,2018年生猪出栏量位居全国第一。因此,生猪期货的推出,对稳定四川畜牧行业的发展具有重要的作用。

长期以来,我国生猪产业深受“猪周期”困扰。2003年以来,我国生猪出栏价格共经历了五次大幅度波动,形成了五个“猪周期”。特别是2018年8月以来,受非洲猪瘟疫情影响,我国生猪现货市场情况发生了一系列变化,生猪价格由15元/公斤跌至2019年3月的10元/公斤,而后大幅反弹,至2019年三季度达到近40元/公斤的历史高位。

业内人士认为,生猪期货将在稳定价格预期、助力产业规模化发展、助力精准扶贫等方面发挥积极作用,生猪期货上市对于生猪产业长远稳健发展具有重要意义。

玉米、豆粕和生猪衍生工具终于配齐

生猪期货上市后,相关产业企业通过参与期货交易,将推动生猪期货有效发挥价格发现功能,为市场提供公开、透明和连续的价格参考,这有利于养殖企业优化资源配置、合理控制养殖规模,促进整个行业健康发展。

生猪期货上市后,期货市场构建了从种植、加工到养殖完整产业链条的衍生工具和风险管理平台,上下游企业可以综合运用玉米、豆粕期货与期权以及生猪期货进行产业链套期保值,衍生工具更加齐全,避险策略更加丰富,更加有利于产业规避价格波动风险,稳定利润,提升市场竞争力,实现高质量发展。

生猪产业是我国农业和农村经济的支柱产业之一,与“三农”关系密切,生猪期货上市也有助于在生猪产业推广“保险+期货”等业务创新,并为相关业务提供价格基准,增强金融机构服务“三农”的广度、深度和力度。

当前,受“新冠”和“非瘟”疫情影响,生猪现货市场情况较为复杂。分析人士指出,现阶段生猪现货市场情况复杂、价格波动剧烈,生猪期货上市初期,期货价格受现货影响可能会出现较大幅度波动,期货风险管理功能将随着市场的稳定运行逐步发挥。投资者对于生猪期货的运行情况要有合理预期,应当正确认识和理解期货反映的远期价格与现货价格、当前市场情况和政策因素等之间的关系。

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