中信建投首席张岸元：金融委会议明确资本市场枢纽作用 资本市场改革将进一步提速！

每经记者 王砚丹    每经编辑 何剑岭    

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4月7日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）召开第二十五次会议，总结近期金融支持疫情防控和经济社会发展工作进展，部署下一阶段重点任务。

会议引起了业内专家高度关注。中信建投首席经济学家张岸元在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，此次金融委会议确定了“稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具”的工作方针，其中，“重展期、创工具”两点是首次提出，应特别予以关注。

疫情以来金融委十次开会 本次会议安排五方面工作

自新冠疫情爆发以来，金融委按照党中央、国务院关于统筹推进疫情防控和经济社会发展的决策部署，把支持疫情防控作为当前最重要的工作来抓，先后召开十次会议。本次会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，金融委各成员单位及相关单位负责同志参加会议。会议强调了下一阶段的五方面重点工作：

第一，加大宏观政策实施力度，稳健的货币政策要更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。

第二，引导信贷资源更多支持受疫情冲击较大的中小微企业和民营企业。

第三，发挥好资本市场的枢纽作用，不断强化基础性制度建设，坚决打击各种造假和欺诈行为，放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度。

第四，采取多种有效方式加大中小银行资本补充力度，增强抵御风险和信贷投放能力。

第五，高度重视国际疫情和经济金融形势研判应对，防范境外风险向境内传递。

A股在疫情期间表现出较强韧性和抗风险能力

中信建投首席经济学家张岸元指出，金融委提出的“稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具”五个工作方针中，“重展期、创工具”为首次提出。张岸元表示，他所理解的“重展期”的含义，是寄希望于复工复产，金融部门主要通过展期方式降低企业当期还本付息压力，而不是将疫情期间受冲击严重行业和企业的部分债务，作大规模不良剥离处置。“创工具”可能是指在现有货币政策工具外，加强财政和货币政策的协调，发行特别国债，具体的方式还有待观察。

他特别强调，金融委会议肯定了“坚持股票市场正常开市”的举措，事实也正是如此。“2月3号，A股市场以极大的担当，顶着巨大压力，与国内其他金融市场同步开市。期间有波折，但事实证明，市场经受住了疫情的严峻考验，在稳定预期方面发挥了重要作用。中美之间疫情发展存在时间差，2月21日，美国疫情开始由散发进入快速发展阶段，美股也因此进入下行期，此后更是创下了8个交易日4次熔断的历史记录。这期间欧洲和亚太多国股市累计跌幅超30%。这种情况下，A股市场难免遭受冲击。2月21日以来，上证指数与道琼斯工业指数走势方向基本一致，相关系数超过0.9。但沪指单周最高跌幅为-5.24%，表现出了较强的韧性和抗风险能力。”

打击造假欺诈 资本市场改革将进一步提速

近期赴美上市的瑞幸咖啡爆出业绩造假，之后好未来也公告怀疑问题员工与外部供应商合谋，伪造合同等文件，错误夸大轻量级LightClass销售数据，引发了市场对于中概股诚信问题的高度关注。中国证监会明确发文表示，不管在何地上市，上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则，真实准确完整地履行信息披露义务。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，依法对相关情况进行核查，坚决打击证券欺诈行为，切实保护投资者权益。

张岸元指出，金融委此次会议布置的五个方面工作中，有几个方面值得特别关注：一是继续将实体经济放在首位；二是强调资本市场的枢纽作用：坚决打击造假欺诈，则是回应了近期中概股的问题；三是多种方式补充中小银行资本，应该主要也是通过资本市场实现。最后也是最重要的，会议要求放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度。“这意味着资本市场改革将进一步提速，各方也会更加接受股票市场价格的波动。”