原油狂跌30%！多只基金跌停！抄底原油？最全机构解读来了

每经记者 聂虹    每经编辑 肖芮冬    

受疫情影响，原油的全球需求下滑。今年以来，原油走势一路下跌，而3月6日OPEC（石油输出国组织）减产谈判破裂及沙特下调官方原油售价更是雪上加霜，今日美布两油大跌。

截至发稿，NYMEX原油、ICE布油和ICE WTI原油今日跌幅已超20%，均跌出2016年3月3日以来的新低。

NYMEX原油近四年来走势

ICE布油近四年来走势

ICE WTI原油近四年来走势

相应地，场内多只原油基金开盘纷纷跌停。那么“史诗级大跌”的原油基金是否跌出机会？后续油价又将如此演绎呢？

油价创四年来新低

今日（3月9日），国际油价跳空低开，一度跌超30%。截至发稿，NYMEX原油、ICE布油和ICE WTI原油均低于35美元/桶，跌幅分别为26.36%、25.4%和19.74%，创下近四年来新低。

与此同时，原油主题基金也纷纷跌停。《每日经济新闻》记者注意到，场内的华宝油气、南方原油、石油基金、诺安油气均现跌停；原油基金、嘉实原油和广发石油跌幅也濒临跌停，跌幅超9.9%。

上周五（3月6日），由于俄罗斯拒绝扩大减产，OPEC+并未就深化减产达成一致，同时也没有延长“减产协议”的计划，目前的减产行动将在3月底到期后结束，此后各国产量暂无约束。

后据彭博报道，上周六（3月7日，“减产协议”落空的第二日）沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大。同时，沙特还私下告知市场参与者，如有需要将增加产量，甚至不排除达到1200万桶/日的创纪录水平。

机构普遍认为，以上两大事件造成了今日油价大跌。

建信基金表示，此前市场认为最少要将100万桶/日的减产延续至6月、甚至将减产扩大至150万桶/日的预期落空。目前市场最为担忧的是原油再次陷入新一轮的市场份额争夺大战，导致原油价格连续两日暴跌。

实际上，这已经是原油基金今年以来的第三次大跌了。前两次分别是，1月20日新冠肺炎疫情带来第一波下探，随着国内疫情的好转、油价回升；2月20日，疫情在海外的扩散带来了油价的第二波下跌。

截至发稿，今年以来，国际油价几近腰斩，而原油相关主题基金年初至今场内跌幅也在26%~33%。

逼近历史底部要不要上车？

从当前油价来看，跌幅还在不断刷新。

截至发稿，美国WTI原油跌幅扩大至逾33%，超过1991年创下的最大跌幅。与此同时，ICE布油当前报价约32美元，与2016年的最低价27美元相距不远，甚至有机构预估可能会有历史新低。

那么，当油价逼近历史低位，现在是否有“捡便宜”的机会呢？

有FOF投研人士表示，从配置的角度来看，石油相关基金，现在或许又是一次投资机会。他认为，现在油价已经跌到了历史低位，从长期来看，油是大家都需要的资源。而且对于俄罗斯、沙特还有很多中东国家来说，原油占到国家收入很大的一个部分。“减产谈判”失败以后的降价是一种报复行为，但价格战是一种两败俱伤的非理性行为。这种行为会持续多长时间很难说，但是从长期的资产配置角度来看，在原油历史低位出现大跌，会是一个投资机会。

而也有基金第三方人士表示，自己在进行资产配置时一般很少会配黄金原油这类资产，因为这些资产背后有很多宏观因素。比如，国家政治层面的一些博弈，普通人很难去理解和把握。虽然处于历史低位，但是现在冲进去是抄底还是继续大跌，普通投资者很难把握。“对于我不懂的，我认为把握不了的资产，就算看上去便宜，我还是会选择不去碰。对这些资产有研究的投资者，他们会有自己的看法。”

至于目前是否是布局良机？不少机构表示，预计油价会维持一段时间的低位震荡甚至下探，但可关注相关的投资机会。

南方基金认为，目前沙特宣布调低油价并增加产量，对短期内的原油价格会造成实质性冲击。OPEC、俄罗斯、美国等多方的博弈将增加油价不确定性，预计油价会维持一段时间的低位震荡。祸兮福所倚，投资上在控制风险的同时也应留意可能的投资机会，可逢低关注原油类基金。

建信基金则表示，目前，需求端来讲，中国的疫情已经基本得到控制，中国生产复工持续恢复，需要重点关注海外、特别是美国的疫情情况。从供应端来看，如果OPEC+没有任何新的减产计划，那么市场将会陷入新一轮市场份额争夺中。短期需要密切关注OPEC+是否有供应缩减计划，中长期油价还是由需求端驱动。

方正中期期货则认为，整体来看，避险情绪增强、原油需求下滑以及减产协议“落空”三方面利空因素形成共振，将推动油价进一步探底。此外，短时间内市场避险情绪很难降温，原油需求下滑也会贯穿整个疫情的发展，预计上半年需求很难恢复到正常水平，而后期我们更倾向于寄希望于OPEC+重启谈判。从油价走势来看，近期盘面将加速寻底，短线不建议抄底。

华闻期货认为，在疫情冲击欧美、需求下降尚未结束、而供给侧又缺乏利好的情况下，短期油价将继续走弱。结合两次危机期间油价的表现，30美元/桶或是原油理论的底部，市场可能一步到位，但不排除消极情绪继续蔓延，油价继续阴跌。短期谨慎观望，继续关注OPEC动向以及美联储的应对。

（部分观点综合自网络）

封面图片来源：摄图网