科技股调整结束了吗？——道达投资手记

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来源：道达号（微信号：daoda1997）

隔夜，美联储突然宣布降息，美股利好兑现后继续大跌。A股市场，今天延续震荡，大盘尾市走强，沪指最终上涨18.77点，以3011.67点报收，涨幅为0.63%。

但大家可能最关心的，或许还是这一波调整之后，前期最大的热点科技股，是否已经调整到位了？

重磅消息

对于前期美股的大跌，美国总统特朗普显然有些着急了，开始催促美联储降息。而隔夜，这个消息终于兑现。美联储宣布，决定将联邦基准利率下调50个基点。

美联储同时表示，美国经济基本面依然强劲。然而，新型冠状病毒给经济活动带来了不断演变的风险。美联储正在密切监测事态发展及其对经济前景的影响，并将利用其工具，酌情采取行动支持经济。

不过，消息兑现之后，美股市场只强势了10分钟，接下来又是持续下跌，最终道琼斯工业平均指数大跌785.91点，以25917.41点报收，跌幅达2.94%。同时，标普500指数和纳斯达克指数的跌幅都接近3%。

美联储降息，既是想救股市，当然更是想救经济。但股市不领情，其实也说明了市场的悲观情绪还没有改变，疫情对美国经济的冲击，可能会超出大家的预期。

今天，我们更关心的是，美联储降息后，打开了全球央行降息的空间，那么中国央行会不会跟随？关注公众号“道达号”，每天及时阅读达哥的投资手记。

大家的预期，显然是进一步提升，但似乎中国央行并没有被“带节奏”，截至达哥发稿时，依然没有动静。不过，达哥看了一下其他研究机构的观点，他们普遍认为，中国央行有自己的调节节奏，不会立刻跟随。但是，未来可能会选择更好的降息时间窗口。

在达哥看来，对股市而言，未来央行降息，肯定是利好，但A股市场却并不依靠降息。目前A股资金本来就非常充裕，市场不缺钱，缺的还是持股信心，稍微有些震荡，很多人就抛售。但刚一卖票，可能又要忍不住买回来。

市场焦点

今天下午开盘，市场的一波杀跌非常猛，沪指跌得还不算多，主要是创业板指数一度跌了超过2.2%，而且又是科技股领跌。这一波杀跌，确实还是很考验大家的心态。

科技股大跌，跌得最厉害的是半导体龙头兆易创新，下午开盘后直接杀跌，其他的同类型股票如晶方科技、北方华创、通富微电、卓胜微、汇顶科技、北京君正、圣邦股份、捷捷微电、卓胜微等，跌幅都很大。

这些股票，去年就是大牛股，今年也是龙头。他们的强劲表现，引发大量科技类基金的大规模发行。最近两天，关于科技类基金发行节奏的问题，也是争议颇多。

所以，最近这一波调整，就是消化获利盘。前期赚得盆满钵满但又有点想卖出的部分投资者，可能确实会卖出一部分。但是，他们卖出之后，可能还会有人想买进去，因为毕竟还是发了那么多基金，募集这么多钱，总要有个去处。

昨天，达哥看了兴业证券的一份研究报告，他们统计发现，2月份以来，股票/混合型基金共计发行了1179亿份。这些资金，陆陆续续都要买股票。而现在市场的调整，可能也正好为他们的配置提供了好的价格。

现在问题来了，科技股在盘中大跌之后，很多股票在尾市都显著回升，这是否意味着科技股的调整到位了？关注公众号“道达号”，每天及时阅读达哥的投资手记。

简单统计了一下，兆易创新从最高点跌下来，最大跌幅达到26%，晶方科技最大跌幅近30%，其他不少半导体类个股最大跌幅都接近25%。另外，今年最火爆的半导体50ETF最近也是显著调整，最大跌幅也超过22%。

如果半导体类科技股今年剩余时间还有戏，单从累计跌幅来看，这一阶段的调整应该是接近到位了。所以，在今天尾盘，很多科技股都在回升。

但就算是调整初步到位，是否就意味着能够重新涨起来，那倒不一定！这次的调整，有可能科技股会改变节奏。

沙盘推演

对于后市，我认为市场有望延续震荡反弹趋势。

为什么还是那么乐观？两个原因：

第一，美联储降息了，中国央行虽然还没有跟随，但未来降息的预期加强，有利于市场反弹。关注公众号“道达号”，每天及时阅读达哥的投资手记。

第二，创业板指数、上证指数，今天都收出长下影线，很多科技股跌幅收窄，未来如果止跌企稳，那么也有助于反弹的展开。

最后达哥想说的是， 本周连续三个交易日，北向资金都在净流入，这也表明了外资对A股的态度。

沪深300指数仓位参考

日期：2020年3月4日

今日仓位：六成

明日仓位计划：六成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

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