3月行情的四个关键词

图片来源：摄图网

来源：道达号（微信号：daoda1997）

三月份到了，意味着今年第一季度还有一个月就要结束了，要多总结，但不要下定论，因为后面还有三个季度的时间。围绕着三月份，有这几个关键词要关注：新《证券法》、复工进度、政策预期、外资进场。

新《证券法》正式实施

从今天起，新《证券法》正式实施，除了对新上市公司的盈利能力有所放宽外，同时也将全面推行、分步实施证券发行注册制，也标志着A股从“散户时代”向“机构时代”又迈进了一步。

说起注册制，我们很容易想到科创板。由于科创板放宽了上市门槛，很多技术密集型的公司，在尚未盈利的发展期就得到了资本市场的融资和认可。毫无疑问，科创板注册制是非常成功的。

考虑到与国际接轨和顺应成熟资本市场的趋势，创业板的注册制也是一种必然。这种趋势下，优胜劣汰的机制将更加发挥作用，有业绩或者有技术壁垒的公司将会继续获得市场的认可，而平庸股、垃圾股随着发行公司数量的增加，将慢慢被资本抛弃，趋势将慢慢回到主流价值的投资路线上。

时代浪潮下，各位准备好了吗？以前那些纵横数十年的方法论将在垃圾股、平庸股身上慢慢失效，是时候给自己升级了。关注微信公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

复工进度和政策预期

经济方面，我们还是要从供给和需求两端来看，简单来讲就是复工进度和消费欲望。先说复工进度，在公众号“道达号”的财富赢家学院里，前期我们聊过手机产业链的复工逻辑和机会。

复工进度缓慢的话，会对企业经营带来比较大的影响，成本每天在流出，订单进度又跟不上，好在按目前的情况来看，复工进度已经跟上了。根据新华社卫星新闻实验室前几天的数据，全国几个大的经济区域已经实现全面，或即将全面复工的态势。复工进度目前来看是比较良好的。供给端后期将会继续发力，回补春节落下的生产进度。

再来看需求端，也就是我们的消费欲望，这点局长从来都不担心，因为在这段宅在家的日子里，我们并不是不想消费，而是被疫情抑制了。原本计划在春节档上映的电影，如果后期上映，你会去看吗？商场促销清库存，你会去买吗？让你流连忘返的美食店重新开张，你会光临吗？相信绝大部分人都会去消费。

供给端在复苏，需求端只是被疫情抑制而不会迟到。我认为，比较好的方法就是，帮助企业顺利度过这段窗口期，让他们以尽量低的代价，支撑到需求端的恢复。除了防疫工作的持续深入外，扶持企业的一些政策也是市场的强烈预期。所以，3月份，政策预期是需要重点关注的。

昨天，局长在文章《哪个国家会先走出疫情影响？资金已经投票了》里，就明确指出：“不管是防疫态度还是资金投票，全球率先控制住疫情的国家必然是中国，A股也必然是疫情后期全球弹性最大的资产。”关注微信公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

外资进场

3月20日，富时罗素第三次A股扩容计划将实施。粤开证券研报指出，这将直接为A股带来约300亿元的增量资金。

2015年，富时罗素宣布纳入A股过渡计划，发布富时新兴市场中国A股纳入指数、富时新兴市场中国A股全指。

2018年9月，富时罗素宣布将A股纳入其指数体系，分类为次级新兴市场，计划分三步实施。

2019年6月，第一步实施完成，富时罗素将1005只A股纳入。2019年9月，富时罗素将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。2020年3月，将把中国A股的纳入因子从15%提升至25%。预计三月份第一阶段全部完成之后，A股在新兴市场指数中的占比约为55%。

根据富时罗素进场的时间点来看，前两段纳入时点，A股都出现了一段上升行情，那么本月会不会重演此前的剧本呢？关注微信公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

说句题外话，聊到外资，局长建议大家把思路放宏观一点，外资进场主要靠两个渠道，一个是QFII，一个是沪深股通。目前已经取消了QFII的投资限额，而北向资金从2017年开始大幅加仓A股，那时候我们沪深300指数的点位是多少？——3264点到4260点区间。

MSCI、富时罗素、标普道琼斯等指数纳入A股时间是从2018年开始的，那时候沪深300指数的点位是多少？——2964点到4403点区间。

现在沪深300指数点位多少？——3940.05点（截至2月28日收盘）。

外资投了上万亿真金白银，难道就是陪着各位玩高抛低吸吗？这肯定很搞笑嘛，他们这大体量的资金进场，一定是发现了A股未来大牛市的潜质啊。点到即止，懂的自然懂。关注微信公众号“道达号”，用情绪宝及时了解市场情绪。

三月的具体博弈点

这部分内容，局长还是放到公众号“道达号”的财富学院里聊，大家都那么熟了，多多支持。先说个结论，三月份大概率红盘，而且依然有几率出现“疯狂区”，操作不自信的投资者，在仓位上还是按照情绪宝的参考建议来。不要刚起浪就满仓，一回调就崩溃。

今晚9点半，在公众号“道达号”的财富赢家学院里，我们不见不散。

快来加入公众号“道达号”的财富赢家学院吧，超性价比的干货分享专区。

福利一：学院有国内唯一一款针对股市情绪的量化工具——情绪宝，协助你抓住每年的波段行情；

福利二：不定期分享投资的实战研究和行情感悟；

福利三：每日分享一篇近期精华研报，共同学习共同成长，助你对股市越看越透彻，越走越顺利。

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）