实力权益团队理念契合 嘉合基金打造特色策略产品线

虽然今年大盘指数未见明显上涨，但是不少行业却牛股辈出，各家基金公司的权益投资部纷纷摩拳擦掌。这其中也包括一些中小基金公司，比如嘉合基金，今年以来也在加速抢跑。

虽然产品成立时间较短，业绩优势暂不明显，但如果了解嘉合基金的权益团队，就会发现其实整个团队的投资理念高度契合，且团队成员过往的基金管理经历多集中在保险、私募等领域，对于长期绝对收益的追求让人印象深刻。

低调务实的团队

说到嘉合基金，可能不少投资者还感觉有些陌生，这家成立于2014年8月的基金公司，自成立以来一直给人非常低调的感觉。

据嘉合基金相关负责人介绍，“基于对大类资产风险的预判，我们加强了‘债券+权益混合类产品’的布局。”Wind数据显示，截至11月15日，嘉合基金旗下共有混合型基金和债券型基金10只，有9只都是在2018年和2019年成立。

据了解，嘉合基金在这两年引进多位实力干将，目前权益投资团队的核心成员共有6人，平均金融从业年限达14年，且拥有海内外一流金融机构多年投资管理经验。

上述嘉合基金相关负责人表示，“我们在吸收和培养投资经理、基金经理上更注重个人的实干、踏实的特性，不过度追求外部的曝光度。我们的投资人员基础学历都比较高，个人特色都是偏务实的。”

“我们也比较注重培养他们在投资上的全面性，对固收、量化衍生品等多重投资工具的理解和运用，而不局限在股票投资上的能力。希望能让他们更好地发挥各自的投资特色，每个基金经理对自己的产品都有自己独特的把握之道。”该负责人进一步说道。

三位权益大咖理念契合

具体到权益投资团队上，不得不提的投资能手就包括了现任嘉合基金权益投资部副总监、基金经理李国林；现任嘉合基金权益投资部副总监、基金经理管仁贤；现任嘉合基金研究部副总监、基金经理王玉英。

其中，李国林拥有21年金融行业从业经验，曾在券商、公募基金和PE行业从业十余年，积累了丰富的投资经验，2018年加入嘉合，现在管理的基金包括嘉合锦程价值精选、嘉合磐通、嘉合消费升级和嘉合医疗健康。

在李国林看来，在做价值投资的同时，要保持理性，坚持有所不为，坚守能力圈，留足安全边际；另外要跟随时代，懂得选择性逆向。要投英雄于草莽之时，投英雄于落难之际。

值得关注的还有嘉合基金权益投资部另一位副总监、基金经理管仁贤，同样拥有14年金融行业从业经验，曾在信泰人寿保险、建信人寿保险等险资机构长期从事权益投资，2016年加入嘉合基金之后，先是管理专户产品，从今年开始转为管理公募产品，目前在管基金为嘉合锦创优势精选和嘉合消费升级。

从险资跨越到公募，管仁贤表示，“我比较看重风险收益比以及对于回撤的控制。总的来说，我是希望能够做绝对收益，如果每年能为投资者赚到10%~15%的收益，其实就已经是非常不错的成绩了。”

在追求价值投资以及绝对收益目标上，不管是李国林、管仁贤还是王玉英，其实都是高度契合。拥有10年金融行业从业经验的王玉英，虽然是2018年才加入嘉合基金，但翻看其过往履历，可以发现她曾先后在多家私募公司任职，其对于绝对收益的敏感度更高。

王玉英指出，“我相对比较重视择时，在价值倾向上比较倾向于做绝对收益。如果要做绝对收益，在整个仓位的控制和择时上还是要有适度的操作。假设在市场大跌之前，你仓位一直很高，那就会比较被动。同时在品种与品种之间，我也会考虑适度匹配的原则，换手率也不会过高，不同品种之间希望能够更均衡一些，这样的话净值大幅波动的可能性会降低一些。”

未来打造有策略特色的产品

可以看出，嘉合权益团队在投资理念上的契合度非常高，而这种理念其实也正逐步变成嘉合基金的一种投资文化。正如嘉合基金相关负责人所表示，“我们追求的是在较低风险基础上实现合适的收益目标。也就是说，更追求风险控制，在风险控制的基础上，力求实现收益/风险某种程度上的平衡。”

进一步而言，“一方面，收益不是我们的第一追求。我们更关注对风险度的把控，夏普比率是我们比较注重的一个指标。另一方面，我们不会去盲目追求外部的产品收益排名，也不追求网红效应，不会说特地去打造某个明星基金经理。我们希望能做到的是整体产品质量的提升，注重的是满足投资者真实的投资需求。”

“在权益市场布局上，就精度而言，我们一个方向是要做出有相应策略特色的产品，这些产品聚焦于某些行业资产，比如医疗、消费等。以后根据市场的发展，可能会是科技创新类等。而在广度上，我们会根据市场的表现，打造相应匹配的不同权益资产比例的混合类产品。对应不同的市场情况，我们可能会发一些‘30%权益+70%债券或者40%权益+60%债券’的产品，如果市场行情好，我们也准备发行1~2只宽基指数加强型的产品。” 文/安安