神奇指标预示年线或有场“反击战”，周末这些重磅须知晓（附点评）！

每经记者 刘明涛    每经编辑 吴永久    

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在“巨无霸”IPO以及新股破发的冲击下，近期A股市场悲观情绪重现，市场做多动能减弱，仅仅依靠机构抱团的科技、医药以及白酒板块在苦苦支撑，周五沪指下挫失守2900点，人气来到冰点，A股年底是否再无行情可言？周末，虽然重磅消息不少，但是不少信息也透露出一丝乐观，一场“反击战”或将一触即发。

宏观

1、11月16日，央行发布的《2019年第三季度货币政策执行报告》指出：加强逆周期调节，加强结构调整，妥善应对经济短期下行压力，坚决不搞“大水漫灌”，保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。

点评：总体来看，我国经济运行总体平稳，不存在持续通胀或通缩的基础。不过，CPI同比涨幅走高，结构性特征明显，要警惕通货膨胀预期发散。未来逆周期调节可能会成为常态，货币政策将依旧稳健，不会放松。

2、11月16日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论，并将继续保持密切交流。

点评：这意味着，中美贸易谈判达成协议或将渐行渐近，不论协议怎样，对于中国经济未来发展都是积极的，可以抱着乐观态度等待结局。

3、11月15日，证监会官网发布了《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》、H股“全流通”申请材料目录及审核关注要点。符合条件的H股公司和拟申请H股首发上市的公司，可依法依规申请“全流通”。

点评：H股“全流通”改革对A股市场运行并无直接影响。改革只涉及仅在港股上市的单H股公司，相关境内未上市股份转为H股后将全部在港股上市交易。

行业

1、11月15日，为了支持资本市场全面深化改革工作，促进资本市场持续稳定健康发展，在中国证监会的部署下，中国证券登记结算有限责任公司积极推动提升市场资金使用效率和结算备付金精细化管理水平的有关工作，并修订了《中国证券登记结算有限责任公司结算备付金管理办法（2019年征求意见稿）》。

点评：近期先有再融资松绑、股指期权试点，以及现在的备付金比例下调，均对券商板块构成利好，时至年末，可对该板块重新重视。

2、中国官方近日公布的多项数据显示，猪肉价格已止涨回落。“保供稳价”的政策“组合拳”效果显现。中国农业农村部部长韩长赋15日在南昌表示，进入11月以来生猪和猪肉价格开始回落，未来随着扶持政策进一步落实落地，生猪生产一定会逐步恢复。

点评：很显然，因为猪价价格上涨，导致CPI较高，但是通胀的潜在风险也在加大，从目前政策来看，未来稳定猪肉价格会是主要的工作之一，映射到A股市场，对于股价高企的猪肉股，应保持理性。

公司

1、阿里巴巴已于11月13日向港交所提交了招股书，从机构方面看，阿里巴巴首日已取得约40亿元孖展(保证金)认购，相当于公开发售部分超额认购逾七成，也有私募欲通过人民币QDII基金和美元基金参与锚定投资。

点评：阿里此番受到机构资金热捧，或许将带动更多中概股“回归”，无论是港股还是A股，都有助于优质的科技创新类资产再发展。

市场

在巨量IPO落地前，市场对流动性担忧占据主导；恒指连续疲弱表现，加重A股调整幅度；经济数据继续表现低迷，压制股市情绪。A股周一直接跳空低开，大幅收跌；随后震荡下挫，沪指反复在2900点附近展开争夺战。量能低迷，银行股护盘。不过也应注意到，周五港股已现一些回暖迹象，A股情绪也会受到一定提振。

目前，市场虽然处于季报真空期内，但经济数据不断反映经济下行压力，令市场担忧未来企业盈利指标能否尽快触底。IPO 和再融资压力以及兑现收益意愿将在中期内困扰股市运行。

值得关注的是，年底，A股流动性压力上升，兑现收益需求上升，量能难以出现明显改善；避险情绪上升，经济数据表现向弱，关注大盘股护盘机会。短期来看，市场的最小阻力线方向是震荡向下的，中美股市分化的局面也需要新的变量才能打破。在此基础上，操作保持谨慎为宜。

有分析人士认为，从资金线来看，在今年8月里曾出现一个低点，而这个低点恰好是资金线的双底颈线位附近，目前资金线离8月份的低点有10%左右的幅度，而从沪指来看，下方不远处就是年线，这意味着年线或将构成强支撑。保守的做法是，在市场还没跌至年线前，建议观望，待沪指在年线止跌后再做打算。从交易策略来看，目前市场低迷恰是选股好时机，从那些独立于大盘的低位强势股中，或能找到一些投资机会。由于目前场外资金观望气氛浓烈，因此机会也是局部性的，操作难度加大。