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垃圾分类企业小黄狗“凉凉”:曾拿下超10亿融资,如今已巨亏1.5亿

每日经济新闻 2019-08-22 20:28:14

前不久,上海颁布实施新的垃圾管理条例,垃圾分类一下子热了起来。而近日,垃圾分类企业“小黄狗”或濒临破产的消息,再度让我们聚焦垃圾分类这一领域。

每经记者 任飞    每经编辑 肖芮冬    

作为国内较早做垃圾分类的初创企业,“小黄狗”在成立不到一年的时间里就拿到了超过10亿元的融资,还曾给予投资方三年上市的期许。

而今,其多地的垃圾回收机或被遗忘或直接“罢工”;投资方也透露,囿于小黄狗实控人身陷网贷财务纠纷、资金链成疾,该公司已在去年底巨亏1.5亿元。

网贷业务的拖累下,昔日垃圾分类明星项目如今已然十分艰难。

多地垃圾回收机“罢工”

基于“互联网+垃圾分类回收”的运营模式,小黄狗自创立之初就在社区与老百姓之间攒足眼球,再加上由此衍生的广告、大数据、垂直电商等预计效益空间,不到两年的时间就吸引了超过十亿的融资。

2018年是小黄狗发展的高光时刻——成立不到一年,中植集团就领衔其A轮,先期贡献资金近10.5亿元人民币;同年7月,其完成新一轮战略融资,投资方易事特出资1.5亿元人民币。一年融得十亿以上的初创企业在现阶段已不多见,投资方易事特相关人士告诉《每日经济新闻》记者,“他们(小黄狗)曾有望在三年内上市。”

然而好景不长,十亿融资后的第二年,该公司实控人唐军就因名下另一家实控主体“团贷网”涉嫌非法吸收公众存款而被东莞检察机关逮捕。有分析指出,团贷网“爆雷”,或许就与小黄狗的线下私募项目有关。不过小黄狗表示,团贷网与其分属不同的两个经营实体互不干涉。但今年4月曾有市场消息称小黄狗已经破产,并通过官方渠道证实确有此事。

每经记者致电小黄狗询问是否已破产清算,该公司方面没有正面回应是否破产,但表示“这不会影响公司业务的正常经营”,继续承接自助投递箱的安装和代理授权服务。

根据官网披露的信息,小黄狗的运作采用加盟方式,押金5万元/台,每台租金500元/年,10台起预定,承诺3年后加盟费全额退还,不过有18个月的铺设期,在这期间投资人没有收益。小黄狗方面表示,由于回收机设备是可以享受三年分利润的权利,利润分成五五开,因此入住率较高的小区收回成本的压力不大。

然而,记者在深圳部分小区实地探访时发现,小黄狗回收机的数量和使用情况差强人意。以龙岗区振业城一期为例,其总建筑面积超过50万平方米,但仅有4台回收机,且多数机器空置率高。从今日的情况来看,仅有一台机器的金属回收箱被填满,多数回收箱内没有投放物。据其物业工作人员介绍,并不是每天都有车来回收垃圾,有时候得等好几天才清理一次。

可见,该小区小黄狗的实际利用率并不算高,而此前亦有市场消息称,南京、无锡等地的小黄狗智能垃圾分类回收机纷纷“罢工”,多台机器显示“回收机升级维护中”。如此之下,基于用户参与的流量二次分发及转化的基础逐渐式微。尽管官方给予加盟费3年后全额退还的承诺,但投资人最终能获利多少存疑。

有分析指出,如果投资小黄狗得不到实际回报,投资人的钱或许就只是为公司提前垫付了设备终端的成本,而加盟费部分,包括押金则会成为小黄狗未来资金沉淀的来源。这部分钱如何用最为关键,即使目前公司还未进入首轮加盟费退还周期,但如果这部分钱与此前唐军名下团贷网部分私募产品挂钩,则是企业出现资金链断裂的隐患。

采购订单每次低至10台

小黄狗方面没有对资金使用去向明确说明,但据每经记者了解,该公司早在去年开始就已经出现巨亏。尽管企业已在全国32个城市下沉投放设备,但据上游设备供货方透露,小黄狗的实际采购量极低。

易事特是作为财务投资一方在2018年对小黄狗进行战略融资的,涉及金额1.5亿元,获得小黄狗0.99%的股份。出于对智慧城市和智慧能源解决方案的多元发展策略,该公司通过与小黄狗的融资合作获得了近30亿元的合作订单,分四年陆续兑现企业需求、消化产能。

易事特工作人员表示,投资之初的小黄狗正好赶上了环保和垃圾分类的政策红利,扩张很快。“他们的业务尚属前期投入,现阶段以全国进行布点为主,能跟我们合作就是希望能为他们扩大产能,做出更多终端设备。但目前给我们的订单每次也就十台有余。”

据易事特方面透露,小黄狗的智能垃圾分类回收设备共分给两家企业生产,除了易事特,另外一家是派生科技。值得注意的是,唐军同为派生科技的实际控制人,而小黄狗正是派生科技旗下的全资子公司。

事实上,派生科技的前身是鸿特精密,由于此前该公司与众多P2P公司业务相关,因此在2017年完成控股股东交替及派生科技上位前期,其业务涉及环保领域的产业资源较少,在设备终端生产方面并不足以对小黄狗足额输出。

数据显示,截至2018年12月31日,小黄狗共向易事特下达设备生产订单2702套,订单金额1.18亿元,付款方式为预付货款20%~30%、剩余部分货在90天结清。截至2019年5月16日,已经交货1218套,尚余1484套在排期当中,其中2019年交付24套,货值116.84万元。

易事特工作人员表示,从订单数量来看,进度十分缓慢。不过据他介绍,他们不存在库存方面的压力,唯一的压力或在于由此导致的原材料积压。“公司已经在另外一套系统中分流目前堆积在小黄狗项目上的产能。生产小黄狗的设备和技术跟目前的项目是同源的,因此可以共用生产线,不至于因前期投入过大而造成的资源浪费。”

类似的谨慎之举还体现在其他方面。易事特工作人员介绍,“因为是指定给我们做,利润压得很低,再加上订单下滑,利润更低。”他表示,在目前小黄狗订单需求下降、管理层动荡且公司运维资金存在风险的情况下,不排除未来对小黄狗的股权投资做计提减值准备。

不过据他透露,在小黄狗接到他们投资后不久,就以预付款的形式把近1.5亿的款项全部打回给了易事特。“如果未来小黄狗不能完成采购金额或遭遇破产清算,预付款将直接作为违约款弥补损失,但8%的收益可能无法收回。”

可见,出于对该项目的谨慎,投资方已经想好对策,不过对于垃圾分类这件事,本来就不是一蹴而就的买卖。南粤经济研究院专家周甸斌在接受记者采访时表示,目前国内还没有形成垃圾分类的公民意识,所以大肆扩张去做前期垃圾处理的智能化应用有一定风险。“失去PPP支持下的环保事业大多都不能自负盈亏,偏重资产扩张的项目更是如此。”在他看来,创始人在进行项目培育的过程中要优先考虑资金的使用效率,特别是要回避具有风险投资属性的金融类业务彼此交叉,保持相对独立性。 

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封面图片来源:摄图网

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