5年期限将至 百亿基金选择清盘

每经记者 黄小聪    每经编辑 叶峰    

百亿基金，一直以来给人留下的印象都是资金的宠儿，投资者追逐的对象，很难与清盘联系起来。

因此，当一个多月以前，嘉实元和公告由于筹划重大事项而停牌时，很少会有人想到这次的重大事项是直接选择清盘。

百亿基金清盘

根据公告信息，嘉实元和的最后运作日为2019年8月12日，自2019年8月13日起进入清算程序。而触发此次清盘的原因是基金所持有的目标公司权益现已全部变现，按照基金合同的上述约定，属于应当终止基金合同事由，应当按照基金合同的约定进行清算。

犹记得2014年9月23日，嘉实元和正式发售，但由于太过火爆，仅仅卖了一天就超过百亿，不得不提前结束募集，由于该基金募集的份额总额最高为100亿份，因此最终采取了末日比例确认的方式，确认比例只有55.27%。

该基金成立之后，根据与中国石化销售有限公司及其组织形式变更后的实体（以下简称目标公司）所签订增资协议等相关协议约定的程序和时间，一次性向目标公司增资。而根据《增资协议》，嘉实基金代表嘉实元和认购增资额50亿元，持有目标公司股权比例为1.4%。

如今，距离该基金成立已近5年，嘉实元和为何选择在这时候将基金清盘呢？

业内人士分析称：“该基金存续期限为自基金合同生效之日起5年，也就是说离5年期限还有一个多月就到期，一是可能出于对投资者资金流动性的考虑，二是原来目标公司可能选择在港股市场上市，但到底什么时候上市还不确定。总的来说，现在选择清盘也是比较好的选择。”

此外，由于此次目标公司权益已全部变现，因此对于谁是接盘方也是投资者关注的焦点所在，在招募说明书中有这样一个约定：“在本次引资完成3年后，如销售公司尚未实现上市，如果投资者转让销售公司股权的，中国石化享有优先购买权。”

不过记者就该约定向嘉实基金进行求证，并没有得到证实，也就是说，对于谁是接盘方，依然是一个谜。

清盘多源于特定因素

其实像嘉实元和这样的百亿基金，大多都有着非常明确的投资目标，也就是说，其成立就是奔着一个确定性的方向而去。因此，当投资方向或者投资标的出现一些变化时，基金的整体运作肯定也会发生变化。

但不管是出于何种原因考虑，百亿基金清盘确实也是比较少见的一种动作，如果说嘉实元和是主动选择清盘的话，那么被动选择清盘的案例就更少了。

一般而言，一只基金被动选择清盘，最有可能出现的情况，就是基金规模低于5000万元，也就是大家经常提到的“迷你”基金。而一只基金要从百亿跌落到不足5000万元，这个落差不可谓不大。

从近几年的案例来看，国投瑞银新价值混合算是比较典型的一只，该基金成立于2015年4月22日，成立时规模约为24亿份，但很快该基金规模就突破了百亿，不过此后，规模不断下滑，截至2017年底时，该基金规模仅剩1509万份。

最终，该基金于2018年3月份选择清盘，并于2018年3月16日起进入清算程序，这应该也算是近年来，让人印象比较深刻的百亿基金。

而如果仔细分析该基金的清盘原因，其实也是有着特定的因素存在。首先，打新基金同样有着比较明确的投资标的，其次，一旦这个投资策略受到的影响比较大，那么打新基金的收益很快就从可观变成了鸡肋，曾经的人声鼎沸，也就瞬间变成了无人问津。

封面图片来源：摄图网