资产2000亿却拿不出8400万利息 中信国安集团2018年度第一期中期票据构成实质性违约

每经记者 冷辉    每经编辑 卢九安    

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6月27日，中信国安集团有限公司（以下简称“中信国安集团”）在上清所发布公告称，公司2018年度第一期中期票据（债券简称：18中信国安MTN001）未能按期足额偿付利息，已构成实质性违约。

《每日经济新闻》记者注意到，作为资产总计2000亿元左右的企业，却无法兑付“18中信国安MTN001”区区0.84亿元的利息，让人不胜唏嘘。而此次也非中信国安集团首次违约，今年早些时候，中信国安集团也曾发生过债权投资计划未能按时付息、“15中信国安MTN001”利息兑付违约等情况。

已经出现多次违约

根据公告，“18中信国安MTN001”应于2019年6月27日付息，本期应偿付利息金额为0.84亿元，截至到期付息日终，中信国安集团未能按照约定筹措足额偿付资金，“18中信国安MTN001”不能按期足额偿付利息，已构成实质性违约。

“18中信国安MTN001”发行总额为人民币12亿元，债券期限2+1年，本计息期债券利率为7%，本期债券主承销商为招商银行、中信证券，当前中信国安集团主体评级为C，本期债券债项评级为C。

中信国安公告截图

中信国安集团表示，本期债券利息兑付违约的原因是公司流动资金紧张。公司正在通过多种途径积极筹措资金，并加强自身经营，努力保障后续债务融资工具到期偿付。

《每日经济新闻》记者注意到，中信国安集团之前就已经有过违约案例。

根据北京银行（601169.SH）2019年3月的相关公告，北京银行于2015年7月31日开立了一笔保险债权融资计划保函，为“中信国安棉花片危改项目不动产债权投资计划”项下融资本金25亿元及利息提供担保，保函到期日为2021年7月31日，实际融资期限5年。而该笔保函项下被担保人即为中信国安集团。当时，中信国安集团未能按期偿还该债权投资计划项下2019 年一季度利息，北京银行依据保函条款约定，履行了3945.375万元的担保责任。

稍早前的公告显示，2019年5月，根据上述债权投资计划合同约定，经债权投资计划项下受益人大会表决通过，该笔债权投资计划提前到期；6月20日，由于中信国安集团未能自主偿付，北京银行作为担保人，依据保函条款约定，主动履行了全部本金及利息的担保责任。

另外今年4月28日，中信国安集团2015年发行的一期中期票据“15中信国安MTN001”也发生了利息兑付违约。“15中信国安MTN001”发行总额为30亿元，本期应偿付利息金额为1.95亿元。

资产负债率超86%

对于有担保的债权来说，有担保人代偿无疑是幸运的。但就中信国安集团而言，存在不少无担保的债务，其发行的不少债券也都没有担保。

Wind数据显示，中信国安集团目前存续债券共有8只，合计债券余额150亿元，其中一年内到期的债券有3只，债券余额合计60亿元，1~3年内到期的共有5只，债券余额合计90亿元。已经实质违约的债券有2只，债券余额合计42亿元，即“15中信国安MTN001”、“18中信国安MTN001”。尚未违约的债券有6只，债券余额合计108亿元。

中信国安债券统计 wind 截图

财务报告数据显示，中信国安集团2018年末资产负债率为86.11%，2019年一季度末时资产负债率又有所增加，高达86.89%。2018年末，中信国安集团总资产1981.57亿元，总负债1706.38亿元，净资产275.18亿元；2019年一季度末，其总资产为1928.92亿元，总负债1676.13亿元，净资产252.80亿元。根据中信国安集团披露的财务信息，除了市场上公开的债券之外，其还有大量的负债存在。

经营方面，中信国安集团的情况也表现不佳。2018年，中信国安集团由盈转亏，而且是亏损巨大。其2017年度的净利润为6.92亿元，而在2018年度全年亏损42.55亿元。2019年一季度公司延续亏损态势，该季度中信国安集团亏损8.52亿元。

作为债券市场的发行人，中信国安集团的主体评级早已经被下调至C。此外，公司还面临着多起诉讼和大量资产被冻结的情况。

以今年3月份中信国安集团的一份公告为例，公司披露了五起诉讼情况，公司相关资产因中关村银行、北京银行、华鑫信托、广发银行申请诉前财产保全被司法冻结，另有相关资产被浙江省杭州市中级人民法院轮候冻结。

当前，摆在这家2000亿元资产的中信国安集团面前的，恐怕不只是高额负债需要偿还，与债务逾期、违约相关的事项也亟待处理。

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