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谁投了最多的科创板公司?这十家VC/PE榜上有名

每日经济新闻 2019-06-12 20:52:10

114家科创企业背后,是690余家投资机构的身影。他们有怎样的特点?为什么能捕获科创企业?

每经记者 李蕾    实习记者 唐如钰    每经编辑 肖芮冬    

6月11日,上海证劵交易所公布了最新一批科创板上会企业名单以及2019年第二次审议会议结果。截至6月9日,已有114家企业先后进入科创板受理审核流程。

科创板企业的审批正如火如荼进行着,此时翘首以待进展的除了被受理企业外,还有114家企业背后的PE/VC们。据已披露的公开信息,申报企业中至少有101家获创投资金支持。为此,《每日经济新闻》对101家企业背后的投资者们进行了详细梳理,并分析了其类型、投资行业偏好、投资数量等,从多维度展现科创企业背后的PE/VC们。

科创企业:股东结构多样化

记者梳理发现,上述101家企业的背后有690余家投资机构的身影,而这690余家投资机构则涵盖了我国形形色色的私募股权投资机构。从投资机构特点来看,主要可归为投资机构种类多样、被投产业集中度高和投资机构分布地区集中三个特点。

首先,与“独角兽”榜单背后的机构或“出海”IPO企业背后资本大不相同,捕获科创企业的机构无论是类型还是管理规模等均呈现出多元化的特点。股东中既有常见的明星创投资本和国字头股权投资机构,也有母基金、券商旗下投资子公司和产业基金等投资机构。

具体而言,一方面,主流创投机构维持着稳定的捕抓能力,如深创投、达晨创投、元禾控股等均出现在了多家企业的股东序列之中。另一方面,部分产业基金和地方中小基金也开始发力,投出了不少亮点。例如,国家集成电路产业投资基金就捕获了中微半导体设备(上海)有限公司(以下简称中微半导体)、安集微电子科技(上海)股份有限公司(以下简称安集微电子)和上海硅产业集团股份有限公司,其中安集微电子已过会,中微半导体已上会。

其次,投资机构所投产业较为集中。已进入科创板受理审核流程的114家企业来自19个不同的行业,其中最受投资机构偏爱的前五大行业依次为计算机通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、软件和信息技术服务业、医药制造业和化学原料、化学制品制造业,涉及企业86家,占总数的75.44%。

最受投资机构偏爱的五大科创板行业
数据来源:记者据私募通等公开资料不完全统计
 

再者,从投资机构地域分布来看,北京、上海、深圳、广东和江浙地区是机构的大本营。当然,这也符合我国主要私募股权机构地域分布的规律。据中国证券投资基金业协会数据,截至2019年4月底,我国已登记私募基金管理人注册地主要集中在上海、深圳、北京、浙江(除宁波)、广东(除深圳),总计占比达71.47%。

值得注意的是,进入受理流程的企业股东虽不乏美元PE/VC的身影,但从所投企业数量而言,美元基金则显得较为弱势。即便如红杉中国、IDG、GGV一类的头部创投机构,其所投企业均不超过两家。此外,从数量上来看,捕获科创企业最多的10家投资机构中,9家均是人民币基金。可以说,人民币基金在科创板占据了主导优势。

Top10机构:偏好相似、项目重合多

从统计数据来看,捕获科创板企业最多的十家机构分别是:元禾控股、深创投、达晨创投、中金公司、华泰紫金投资、同创伟业、聚源资本、DCM中国、南京道兴、国家集成电路产业投资基金,共计投资了35家企业(剔除被投重合的企业)。

捕获科创企业最多的机构TOP10
数据来源:记者据私募通等公开资料不完全统计

上述10家投资机构中,除DCM中国为成立于2015年的美元基金外,其余均为人民币基金。与此同时,这10家机构在科创板企业的行业布局与捕获企业重合度也较高。

从获得投资最多的前五大行业来看,Top10平台与其他680余家机构偏好相差无几,涵盖医药制造业、以及计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、互联网和相关服务、化学原料和化学制品制造业。此外,除达晨创投外,其余9家机构均在投资项目上有所重合,被投企业共计重合10家。例如,元禾控股、中金公司与DCM中国均捕获了优刻得科技股份有限公司;深创投、华泰紫金、南京道兴则同为博瑞生物医药(苏州)股份有限公司股东。

不止被一家Top10机构“捕获”的企业
数据来源:记者据私募通等公开资料不完全统计

 

从被投企业地区分布来看,上海、江苏、广东和北京、天津仍是机构偏爱的区域。

数据来源:记者据私募通等公开资料不完全统计

有趣的是,仅从投资机构投中科创企业的区域来看,部分投资机构似乎遵循了“就近投资”原则。例如,注册地位于苏州的元禾控股所投的8个项目,其中7个位于上海或江浙地区;深创投则有一半以上的投资项目在广东;位于上海的聚源资本投出的所有项目均在上海、江苏。

《每日经济新闻》记者还注意到,这10家机构中,既有明星PE/VC机构、国有投资公司和母基金,也有券商投资子公司、产业投资机构等。除元禾控股、深创投、达晨创投、中金公司4家知名度较高的机构外,本次上榜的另外6家则为辨识度相对不高或资产规模不大的投资平台。

具体来看,华泰紫金是华泰证券股份有限公司设立的全资子公司,用于专门从事股权投资业务。据清科私募通,目前该机构管理资本近40亿元人民币,并重点关注医疗健康、电子及光电设备、IT等领域。

其次,聚源资本属典型的集成电路行业基金。该机构代表着近年来发展起来的一批关注高科技投资的中小型基金,也凸显了私募股权行业投资愈发专业化、细分化的行业趋势。该公司母机构中芯聚源股权投资管理公司目前管理着13只人民币基金。其官网显示,目前中芯聚源已经投资了51个集成电路行业相关领域的项目。

再者,与其他几家机构相比,同创伟业历史相对悠久,成立于2000年,目前管理着超200亿元人民币的资金,在捕获科创板企业之前,曾投过华大基因、贝达药业、中兴新材等项目。

此外,南京道兴则是其中最年轻的投资机构,成立于2017年,专注于生物医药行业。而国家集成电路产业投资基金则是相对年轻的国家产业基金,于2014年由国家财政、国开金融、亦庄国投共同发起成立。而作为当中唯一的美元基金,DCM中国则于2015年由DCM Ventures发起设立。

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封面图来自摄图网

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